Salah Satu Pendiri Tether Mengatakan Stablecoin 2.0 Akan Menempatkan Cadangan di Rantai Blok

Reeve Collins Mengatakan Stablecoin 2.0 Akan Memisahkan Imbal Hasil dari Token

Stablecoin mungkin akan segera mengalami perombakan besar berikutnya.

Reeve Collins, salah satu pendiri Tether, mengatakan bahwa industri ini sedang bergerak menuju apa yang ia sebut sebagai "Stablecoin 2.0," di mana cadangan menjadi terlihat di dalam rantai blok, imbal hasil dipisahkan dari stablecoin itu sendiri, dan kontrak yang dapat diprogram menentukan bagaimana imbal hasil ekonomi didistribusikan.

"Generasi berikutnya dari stablecoin benar-benar merangkul konsep stablecoin 2.0," kata Collins dalam wawancara dengan Wu Blockchain. "Seluruh agunan bersifat transparan dan tercatat di blockchain. Imbal hasilnya dipisahkan, dan sistemnya dapat diprogram."

Perubahan ini bisa berdampak jauh melampaui perdagangan kripto. Stablecoin semakin diposisikan sebagai infrastruktur pembayaran, penyelesaian transaksi, dan tabungan, sehingga mempertanyakan kualitas cadangan, imbal hasil, dan kepemilikan hukum menjadi lebih tajam.

Imbal Hasil Stablecoin Dapat Menjadi Produk Tersendiri

Visi Collins memisahkan stablecoin dari pendapatan yang dihasilkan oleh cadangan dasarnya.

Alih-alih secara otomatis menyertakan imbal hasil ke dalam dolar digital, imbal hasil tersebut dapat dialirkan secara terprogram kepada investor, penyedia likuiditas, atau bisnis yang bertanggung jawab atas distribusi aset tersebut.

"Imbal hasil tersebut dapat didistribusikan secara terprogram kepada mereka yang berhak menerimanya. Itulah masa depan stablecoin,” kata Collins.

Perbedaan tersebut menarik perhatian di X. Pemasar Produk di Coinmarketcap, Macro Bombastic, mengatakan, "imbal hasil yang dipisahkan dari stablecoin itu sendiri adalah bagian yang sebenarnya penting." Hal ini menyoroti bagaimana pemodularisasi imbal hasil dapat menciptakan produk keuangan baru tanpa mengubah token pembayaran secara mendasar.

Struktur semacam itu juga dapat menjadi penting bagi perusahaan kripto yang menghadapi regulasi seputar imbalan stablecoin dan produk berbunga.

Transparansi On-chain Tidak Menyelesaikan Setiap Risiko

Menempatkan cadangan di on-chain dapat memberikan wawasan yang jauh lebih cepat kepada pemegang stablecoin mengenai aset yang mendukung suatu token. Namun, transparansi bukanlah hal yang sama dengan perlindungan hukum.

Kepala OpenFX untuk Eropa, Anjli Amin, menyoroti keterbatasan tersebut dalam tulisannya di X: "Transparansi cadangan di blockchain menunjukkan apa yang dimiliki oleh penerbit. Namun, hal itu tidak menunjukkan apakah Anda, sebagai pemegang, memiliki klaim hukum atas aset tersebut jika penerbit mengalami kegagalan."

Sebagaimana ia catat, hak-hak dalam kasus kebangkrutan pada akhirnya bergantung pada struktur hukum dan undang-undang kepailitan, bukan sekadar apa yang ditampilkan oleh block explorer.

Perbedaan tersebut dapat menjadi semakin penting seiring dengan meningkatnya modal institusional yang mengalir ke stablecoin. Bukti aset secara real-time mungkin dapat mengurangi kesenjangan informasi, namun investor tetap perlu memahami aspek penyimpanan, pemisahan, dan klaim atas cadangan tersebut.

AI Dapat Menjadikan Infrastruktur Kripto sebagai Latar Belakang

Collins percaya bahwa kecerdasan buatan (AI) dapat mendorong perubahan yang sama pentingnya dalam cara orang berinteraksi dengan keuangan digital.

“AI akan mengubah permainan bagi semua orang,” katanya, sambil memprediksi bahwa jaringan blockchain, stablecoin, dan protokol akan semakin tersembunyi di balik antarmuka yang lebih sederhana.

Alih-alih menavigasi dompet, jembatan, dan aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) satu per satu, pengguna pada akhirnya dapat memerintahkan sistem AI untuk melakukan transaksi keuangan yang kompleks melalui suara atau antarmuka alami lainnya.

Tujuan akhirnya, menurut pandangan Collins, adalah lapisan keuangan global yang mampu mentransfer nilai semudah internet mentransfer informasi.

Itulah yang membuat gagasan "Stablecoin 2.0" patut diperhatikan. Pertarungan stablecoin berikutnya mungkin tidak hanya sekadar tentang token mana yang akan menjadi yang terbesar. Pertarungan tersebut bisa jadi mengenai arsitektur mana yang membuat uang digital menjadi transparan, dapat diprogram, dan hampir tak terlihat bagi penggunanya.