Bitcoin Mungkin Akan Mencapai Titik Balik Pekan Ini Seiring Terbentuknya Level Support yang Kokoh

Grayscale Melihat Potensi Titik Balik Bitcoin

Pemulihan cepat bitcoin mungkin menandakan bahwa pasar bearish terbarunya telah mencapai titik balik, demikian disampaikan oleh manajer aset kripto Grayscale dalam sebuah postingan di X pada 22 Agustus. Postingan tersebut menyertakan grafik yang membandingkan penurunan bitcoin saat ini dengan empat siklus pasar sebelumnya.

Penilaian tersebut muncul setelah bitcoin mengalami reli mingguan sekitar $10.000 yang mengangkat mata uang kripto tersebut ke level $79.500 pada 21 Agustus, harga tertinggi sejak Mei. Pemulihan tersebut memecahkan rentang perdagangan yang berkepanjangan dan memaksa para pedagang yang memegang posisi derivatif bearish untuk menutup posisi mereka.

Meskipun likuidasi posisi short membantu mempercepat kenaikan tersebut, pergerakan ini juga bertepatan dengan munculnya kembali permintaan spot dan arus masuk dana ke ETF. Grayscale menyatakan:

"Minggu ini mungkin menjadi titik balik bagi bitcoin."

Manajer aset tersebut menguraikan lebih lanjut mengenai prospek pasar setelah menerbitkan penilaian mengenai apakah harga saat ini merupakan waktu yang tepat untuk membeli bitcoin. Analisis tersebut mengidentifikasi adopsi struktural yang berkelanjutan, kematangan pasar bearish, dan lingkungan makroekonomi yang berpotensi mendukung sebagai tiga pertimbangan bagi investor jangka panjang.

Grafik Grayscale Menunjukkan Penurunan Bitcoin yang Lebih Landai

Grafik “Harga Bitcoin per Siklus” yang menyertai mengindeks bitcoin pada angka 100 di setiap puncak siklus dan melacak kinerjanya selanjutnya berdasarkan jumlah hari sejak puncak tersebut. Siklus saat ini dimulai dari titik tertinggi pada Oktober 2025 dan berlanjut hingga 20 Agustus.

Visualisasi ini menggunakan data historis harga bitcoin dari Coin Metrics untuk membandingkan penurunan saat ini dengan empat siklus sebelumnya yang puncaknya terjadi pada Juni 2011, Desember 2013, Desember 2017, dan November 2021. Penurunan harga bitcoin saat ini lebih dangkal dibandingkan dengan penurunan pada empat siklus sebelumnya yang ditampilkan.

Grayscale menyatakan:

"Secara historis, bitcoin mencapai titik terendah sekitar 80% di bawah harga puncak siklusnya. Pada pasar bearish terbaru, bitcoin turun sekitar 50% dari puncaknya, lebih rendah daripada semua siklus sebelumnya hingga saat ini."

Perbandingan ini tidak membuktikan bahwa titik terendah terbaru akan bertahan, tetapi menunjukkan bahwa pasar telah menyerap penurunan tersebut tanpa mengulangi kerugian sebelumnya sebesar sekitar 80%.

Ekspansi dan koreksi berulang Bitcoin sering kali mengikuti pola empat tahun yang longgar yang terkait dengan halving, likuiditas, dan perilaku investor. Siklus pasar Bitcoin sebelumnya mencakup fase koreksi yang menghapus sekitar 78% hingga 94% dari puncak sebelumnya, meskipun perubahan struktur pasar dapat mengurangi kedalaman penurunan di masa depan.

Sinyal Pasar Lain Menunjukkan Arah Akumulasi

Penelitian terpisah juga telah mengidentifikasi kondisi yang terkait dengan tahap-tahap akhir koreksi Bitcoin. Analisis Vaneck pada 18 Agustus menemukan bahwa delapan dari 12 sinyal kapitulasi aktif per 12 Agustus, sementara ke-12 sinyal tersebut telah memasuki zona kapitulasi pada suatu titik selama tiga bulan sebelumnya.

Analisis Bitcoin Chaincheck dari Vaneck menggambarkan penurunan tersebut sebagai potensi tahap akhir dan menyatakan bahwa bitcoin mungkin mendekati atau memasuki fase akumulasi. Vaneck juga memperkirakan titik terendah yang lebih dangkal dibandingkan siklus sebelumnya, dengan mengutip produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) spot, basis pemegang institusional yang lebih besar, dan tidak adanya kegagalan besar dari pemberi pinjaman dengan leverage.

Indikator-indikator tersebut tidak memberikan konfirmasi jangka pendek yang dapat diandalkan mengenai titik terendah. Vaneck menemukan bahwa kelompok sinyal yang sebanding secara historis menghasilkan imbal hasil rata-rata di bawah garis dasar selama 90 dan 180 hari. Kinerja satu tahun melampaui imbal hasil khas bitcoin, tetapi temuan tersebut bergantung pada sekelompok kecil pengamatan yang sangat tumpang tindih.

Permintaan ETF Memperkuat Pemulihan

Investasi baru melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin spot AS menjadi ukuran lain dari permintaan di balik pemulihan ini. Produk-produk tersebut mencatat arus masuk bersih sekitar $1,92 miliar selama lima sesi, berakhir pada 21 Agustus dengan lima hari perdagangan positif berturut-turut dan total aset bersih sebesar $96,07 miliar.

Arus masuk tersebut menunjukkan bahwa kenaikan harga tidak hanya disebabkan oleh pembelian paksa oleh para penjual kosong, namun hal ini belum memastikan bahwa penurunan harga lebih lanjut telah terhindarkan. Kenaikan suku bunga, likuiditas yang melemah, penarikan dana yang kembali terjadi, atau aksi ambil untung masih berpotensi menguji kenaikan terbaru pasar.

Grayscale menyimpulkan:

"Pasar sedang memperdebatkan apakah bitcoin akan mengalami penurunan lanjutan pada kuartal keempat 2026. Meskipun masih ada risiko, reli minggu ini mungkin menandakan bahwa kita telah mencapai titik terendah yang lebih tahan lama."