A bitcoin 70 ezer dollár felé száguld, miközben 1,3 milliárd dolláros short squeeze robbant ki

A mozgás az amerikai kereskedés késő délelőtti óráiban gyorsan kibontakozott. A bitcoin hetekig nagyrészt 61 500 és 65 000 dollár között ragadt, ami szokatlanul alacsony volatilitást eredményezett, és a kereskedők egyre inkább arra számítottak, hogy ez a sáv folytatódik.

A kincstár lépése meggyújtotta a kanócot

Az egyik kiváltó tényező az amerikai Pénzügyminisztériumtól érkezett, amely bejelentette, hogy legalább megduplázza a hosszabb lejáratú kincstári értékpapírok likviditástámogató visszavásárlásainak maximális volumenét, azaz műveletenként 2 milliárd dollárról legalább 4 milliárd dollárra emeli azt. A változások szeptember 9-én lépnek hatályba.

A bejelentés azért volt fontos, mert a hosszú lejáratú állampapírok hitelfelvételi költségei meredeken emelkedtek. A 30 éves kincstári hozam körülbelül 5,33–5,34%-ot ért el, ami közel állt a közel két évtizedes csúcshoz, majd a hír hatására visszahúzódott az 5,2% körüli alacsonyabb tartományba.

Az alacsonyabb hozamok vonzóbbá tehetik a kockázatosabb befektetéseket, mivel csökkentik az állampapírokból elérhető hozamot. A részvények, az arany és a bitcoin is profitáltak ebből, mivel a kereskedők úgy értelmezték a Kincstár lépését, hogy az enyhíti a kötvénypiacokon felhalmozódó nyomást.

A bitcoin árfolyamát egy másik tényező is támogatta. Az amerikai spot bitcoin tőzsdei alapok a hét előző napján 297,6 millió dolláros tőkeáramlást regisztráltak, míg a piaci adatok augusztus 19. környékén további pozitív tőkeáramlást jeleztek.

A shortolók likvidációs csapdába kerültek

A valódi felgyorsulás a derivatívapiacokról indult. Amint a bitcoin ára átlépte a 66 000 dolláros határt, az alacsonyabb árakra spekuláló tőkeáttételes kereskedők likvidálódni kezdtek, ami azt jelenti, hogy a tőzsdék automatikusan lezárták azokat a pozíciókat, amelyek már nem rendelkeztek elegendő fedezettel a veszteségek fedezésére.

A Coinglass.com statisztikái szerint körülbelül 1,48 milliárd dollárnyi kriptovaluta-rövid és hosszú pozíció likvidálására került sor (többségében rövid pozíciók) egy 60 perces időintervallumon belül. Ezek a kényszerzárások arra kényszerítik a shortolókat, hogy visszavásárolják kitettségüket, ami további keresletet teremt, miközben az árak már amúgy is emelkednek.

A tőkeáttétel még hevesebbé tette a láncreakciót. Egy 20:1-es vagy 40:1-es tőkeáttételt alkalmazó kereskedőt már egy viszonylag kis, a pozícióval ellentétes ármozgás is tönkretehet. Minden likvidáció tovább emelheti az árakat, ami a következő short-pozíciók csoportját is kiváltja, és önmagát erősítő szorítást eredményez. Az elmúlt nap folyamán körülbelül 114 538 kereskedő vesztette el teljes tőkéjét.

A bitcoin ugrásszerű emelkedése olyan szintekre repítette az árfolyamot, amelyeket legutóbb a nyár elején láthattunk. A mozgás sebessége is kiemelkedő volt: a legmeredekebb szakasz nagyjából 15–60 perc alatt játszódott le, miközben a kereskedési volumen emelkedett.

A 70 000 dollár lesz a bitcoin következő próbatétele

A kérdés most az, hogy a vásárlók képesek-e megtartani a nyereséget, miután a kényszerű vásárlás megszűnik. A derivatívák látványos árfolyam-mozgásokat eredményezhetnek, de a kitörés fenntartásához általában tartós keresletre van szükség a spot piacon, ahol a befektetők közvetlenül vásárolnak bitcoint, nem pedig tőkeáttételes szerződéseken keresztül.

Az ETF-áramlások egyfajta mércéje ennek a keresletnek. A folyamatos tőkeáramlás, a stabil vagy csökkenő kincstári hozamok és az erőteljesebb spot kereskedés segíthetnek a bitcoinnak abban, hogy a korábbi, 66 900 dollár körüli ellenállási zónát támaszszá alakítsa át, és szilárdabb kitörést érjen el a több hetes sávjából.

A veszélyt az fordulat jelenti, ha a tőkeáttételes kereskedők gyorsabban halmoznak fel új long pozíciókat, mint ahogy az alapul szolgáló kereslet kialakul. A bitcoin azonnali próbatétele a 69 000–70 000 dolláros tartomány, ahol a kereskedők figyelni fogják, hogy az augusztus 19-i emelkedés tartós kitöréssé válik-e, vagy csak egy újabb tőkeáttétel által hajtott gyertya lesz.

Szerdán 11:50-kor (EDT) a bitcoin jelenleg 68 468 dollárért cserél gazdát.