A CME-n a Bitcoin-opciók dominálnak, miközben a kereskedők a 60 000 dolláros alsó határ ellen fogadnak

2026. június 28-án, keleti parti idő szerint reggel 10 órakor a bitcoin ára 60 041 dollár volt egy érme után. Az időzítés nem véletlen. A Deribit, a Binance és az OKX platformokon a „max pain” szintek 60 000 dollár környékén konvergálnak, ami azt jelenti, hogy ez az az ár, amelyen a legtöbb opciós szerződés értéktelenül jár le, így a legnagyobb pénzügyi veszteséget okozva az opciótulajdonosoknak.

A határidős nyitott pozíciók száma mindenhol csökken

A tőzsdék összesített bitcoin határidős nyitott pozíciója (OI) dollárban kifejezve körülbelül 42,6 milliárd dollár, ami jóval alacsonyabb a 2025 végén elért, 95 milliárd dollár körüli cikluscsúcsnál. Az OI csökkenése tükrözi a bitcoin árfolyamának visszaesését a tavaly októberi, 126 000 dollár feletti történelmi csúcsról.

A Binance vezeti a tőzsdék rangsorát 138,09 ezer BTC-vel a határidős nyitott pozíciókban, ami 8,30 milliárd dollár értéknek felel meg, és 18,67%-os piaci részesedést jelent. A CME a második helyen áll 105,27 ezer BTC-vel, 6,33 milliárd dollár értékben, ami a szabályozott határidős piacokon tapasztalható tartós intézményi jelenlétet tükrözi. A MEXC a harmadik helyen áll a BTC-forgalom tekintetében, 81,26 ezer BTC-vel, ami 4,89 milliárd dollár értéknek felel meg.

A nyitott pozíciók változása a 24 órás időszakban összességében negatív volt. A Binance 1,29%-kal, a Bybit 1,31%-kal, a Bitget pedig 1,50%-kal esett vissza. A BingX könyvelte el a legmeredekebb csökkenést, 38,18%-os negatív változást 24 óra alatt, bár ez az adat valószínűleg inkább pozíciók rendezését tükrözi, mint általános piaci eladási hullámot. A Kucoin sikerült ellentmondania a trendnek, 7,99%-os növekedést regisztrálva a nyitott pozíciókban 24 óra alatt.

A Coinglass adatai szerint a tőzsdék OI/24 órás forgalom aránya a szokásos tartományok közelében mozog, a decentralizált örökös határidős tőzsde, a Hyperliquid pedig a legmagasabb arányt, 1,9865-öt mutatja, ami a nyitott pozíciókhoz viszonyítva arányosan magasabb kereskedési forgalmat jelez.

Opciós piac: a call opciók vezetik a nyitott pozíciókat, a put opciók a forgalmat

Az opciók tekintetében a Coinglass mutatói azt jelzik, hogy a call és a put opciók közötti megoszlás árnyalt képet mutat. A Deribit-en a teljes BTC-opciós nyitott pozíciók egyértelműen a vételi opciók felé hajlanak: 241 010 BTC a vételi opciókban (60,41%) szemben a 157 934 BTC-vel a eladási opciókban (39,59%). Ez az eltolódás arra utal, hogy a kereskedők hosszabb távon az árfolyam emelkedésére számítanak.

Az elmúlt 24 órában a vételi és eladási opciók közötti kereskedési forgalom szinte kiegyenlített volt, az eladási opciók 50,87%-kal szorultak előre a vételi opciók 49,13%-ával szemben. A Deribit-en a legaktívabban kereskedett szerződések azok voltak, amelyek arra szóltak, hogy a bitcoin a mai zárásig 57 000 és 57 500 dollár alá esik, ami arra utal, hogy a kereskedők fizettek azért, hogy megvédjék magukat a következő lejáratig.

Hosszabb távlatban nézve az opciós piac legnagyobb egyedi pozíciói azok a fogadások, amelyek szerint a bitcoin július 31-ig, majd december 25-ig eléri a 80 000 dollárt. Ezek a kontraktusok rendre 7 001 BTC-t és 6 605 BTC-t tartalmaznak, ami arra utal, hogy bár a rövid távú hangulat óvatos, a piac jelentős része továbbra is arra számít, hogy az év vége előtt jelentős árfolyam-emelkedés következik be.

A CME opciók nyitott pozíciói éves mélypontra estek

A CME bitcoin-opcióinak nyitott pozíciói (OI) a 2025. novemberi csúcs óta meredeken visszaestek. A Cryptoquant adatai szerint a CME opcióinak teljes OI-je az elmúlt év legalacsonyabb szintjére süllyedt, és 2025 vége óta a put opciók névértékben folyamatosan meghaladják a call opciókat. A CME-n a vételi opciók nyitott pozíciói elenyészőek a eladási opciókhoz képest, ami arra utal, hogy a szabályozott tőzsdén működő intézményi fedezeti ügyfelek védekező stratégiát követnek, miután az ár a hat számjegyű tartományból esett vissza.

Maximális fájdalomszint: a Deribit, a Binance és az OKX egyaránt 60 000 dollárt jelez

A Deribit 2027. június 25-i negyedéves lejáratú „max pain” vonala 60 000 dollár közelében helyezkedik el, az adott szerződés névértéke pedig valamivel több mint 2 milliárd dollár. A 2026. szeptemberi lejárat a legmagasabb névértékkel bír, 7,53 milliárd dollárral, a Deribit görbéjén a maximális fájdalomszint pedig megközelíti a 74 000 dollárt, ami a tőzsdén a legjelentősebb lejárat.

A Binance „max pain” értéke a mai lejárat esetében körülbelül 40 000 dollár, míg a 2026. július 31-i szerződés „max pain” értéke 65 000 dollár közelében van, névértéke pedig nagyjából 400 millió dollár. Az OKX-en a rövid lejáratú szerződések „max pain” értéke 50 000 és 60 000 dollár között mozog, a 2027. márciusi lejárat esetében a legmagasabb „max pain” érték 75 000 dollár közelében van, a névérték pedig 747 millió dollár.

Mit jelent ez a kereskedők számára

Mivel a bitcoin ára szinte pontosan a mai maximális veszteségi szinten áll, és a határidős pozíciók (OI) több hónapos mélyponton vannak, a piac egy alacsonyabb tőkeáttétellel jellemezhető időszakba lép. A pozíciók száma a csúcshoz képest jelentősen csökkent. Ennek kétféle hatása lehet: az alacsonyabb nyitott pozíciók (OI) csökkentik a kényszerlikvidációk láncreakcióinak kialakulását, ugyanakkor azt is jelzik, hogy a spekulatív meggyőződés egyelőre eltűnt a piacról.

A 2026. szeptemberi Deribit lejárat, amelynek névértéke 7,53 milliárd dollár, és amelynek „max pain” ára 74 000 dollár közelében van, egyértelmű középtávú referenciapontot nyújt a kereskedők számára, amelyet érdemes figyelniük.