SpaceX, la société d'Elon Musk, a dépassé les estimations de chiffre d'affaires de Wall Street dans son premier rapport financier depuis son introduction en bourse (IPO) en juin, mais la valeur de son portefeuille de 18 712 BTC a chuté de 540 millions de dollars en six mois.
SpaceX, la société de Musk, dépasse les prévisions, mais son portefeuille de bitcoins perd 540 millions de dollars
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Points clés
- SpaceX a enregistré un chiffre d'affaires de 7,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, dépassant les 6,9 milliards de dollars attendus par les analystes.
- Le titre SPCX a chuté de 6 % à 118 dollars après la clôture, les dépenses d'investissement ayant atteint 18,4 milliards de dollars, un chiffre supérieur aux prévisions de 13 milliards de dollars.
- La valeur des bitcoins détenus par SpaceX est tombée à 1,10 milliard de dollars au 30 juin, et un déblocage de 912 millions d’actions est prévu le 6 août.
Chiffre d’affaires supérieur aux attentes, pertes en baisse
SpaceX a publié mardi son premier rapport financier en tant que société cotée en bourse, et les chiffres clés ont dépassé les attentes de Wall Street. Le chiffre d’affaires s’est établi à 7,8 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, en hausse de 92 % par rapport à l’année précédente et largement supérieur aux quelque 6,9 milliards de dollars prévus par les analystes, avec une accélération de la croissance dans les activités de lancement, de Starlink et d’intelligence artificielle (IA).
De plus, la perte nette de l’entreprise s’est réduite à 541 millions de dollars, contre 1,0 milliard de dollars à la même période de l’année précédente, tandis que le résultat ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement a presque triplé pour atteindre 3,5 milliards de dollars. Pour une entreprise qui avait fixé le prix de son introduction en bourse en juin à 135 dollars par action, alors que des doutes subsistaient quant à la capacité d’un fabricant de fusées à faire preuve de discipline sur les marchés financiers, ces résultats supérieurs aux attentes constituent une véritable affirmation de force.
La perte de 540 millions de dollars liée au bitcoin
Niché dans le dossier de dépôt figurait un chiffre qui n’a pas échappé au marché des cryptomonnaies : la valeur des avoirs en bitcoins de SpaceX est tombée à 1,10 milliard de dollars au 30 juin, contre 1,64 milliard à la fin de 2025. Cette baisse de 540 millions de dollars correspond à une chute de cours d’environ 33 % sur l’ensemble du portefeuille de l’entreprise, composé de 18 712 BTC.
En réalité, ce trésor avait fait de SpaceX le huitième plus grand détenteur public de bitcoins lors de son introduction au Nasdaq, et le magazine Fortune a décrit ce stock à la fois comme une réserve stratégique pour la trésorerie de l’entreprise et comme un casse-tête comptable, maintenant que les résultats trimestriels sont publiés dans les documents officiels. Le rapport publié mardi a permis aux actionnaires de constater ce casse-tête noir sur blanc pour la première fois.
SpaceX n’a manifesté aucune intention de vendre, et cette position reste une erreur d’arrondi face à une facture de dépenses d’investissement trimestrielle de 18,4 milliards de dollars. Mais alors que le bitcoin se négocie à près de 64 000 dollars, ce portefeuille qui avait autrefois renforcé la crédibilité de Musk en matière de cryptomonnaies pèse désormais sur les résultats trimestriels publiés.
Les dépenses d’investissement et un déblocage mettent l’action à l’épreuve
Malgré des revenus supérieurs aux prévisions, l’action SpaceX a chuté de près de 6 % pour s’établir à environ 118 dollars en après-bourse, effaçant ainsi un gain de près de 10 % enregistré pendant la séance régulière. Le titre s’échange actuellement à 125 dollars.
La cause en est les dépenses : les dépenses d’investissement ont atteint 18,4 milliards de dollars au cours du trimestre, bien au-delà des quelque 13 milliards de dollars attendus par les analystes, la société ayant continué à investir massivement dans les infrastructures d’IA parallèlement au développement de Starship.
Le cours de l’action a connu un parcours en dents de scie depuis son introduction en bourse. Après un bond de 8 % lors de la première semaine, SPCX est retombé sous son prix d’introduction de 135 dollars, et même le succès du vol Starship n° 13 fin juillet n’a pratiquement pas fait bouger le cours. Le prochain test aura lieu le 6 août, date à laquelle l’expiration d’une période de blocage libérera environ 912 millions d’actions détenues par des initiés, un événement de l’offre pour lequel les traders se positionnaient déjà avant la chute enregistrée le jour de la publication des résultats.
Quoi qu’il en soit, pour les investisseurs en cryptomonnaies, la volonté de SpaceX de conserver 18 712 BTC dans son bilan malgré une baisse de 33 % en fait l’un des détenteurs institutionnels les plus engagés du marché. Mais la publication de ses premiers résultats financiers illustre également de manière concrète l’impact de la volatilité du bitcoin sur les comptes des sociétés cotées en bourse.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
