En quoi l'exonération fiscale « de minimis » pourrait soutenir le cours du bitcoin

Le rapport a examiné comment l’exonération dite « de minimis » applicable aux paiements en bitcoins et autres crypto-actifs, actuellement en discussion parmi les législateurs américains, pourrait affecter les recettes fédérales. Il a mis en évidence un gain net potentiel de recettes d’environ 859 millions de dollars sur 10 ans. Il s’agit là du scénario central, tandis que les estimations varient entre 172 millions et 2,58 milliards de dollars, selon les différents scénarios détaillés ci-dessous.

Ces estimations s’accompagnent de diverses réserves, notamment l’hypothèse selon laquelle la base actuelle de 5,4 millions d’utilisateurs effectuant des paiements en actifs numériques restera inchangée au cours de la prochaine décennie, selon le Tech Policy Institute (BTPI) de la Cornell Brooks School. Ce chiffre de 5,4 millions repose sur les estimations de la Fed de Kansas City pour 2024.

S’il est adopté, le projet de loi S. 2207, présenté par la sénatrice Cynthia Lummis et proposant cet allègement, exempterait de l’impôt sur les plus-values les achats de bitcoins et de cryptomonnaies d’un montant inférieur à 300 dollars, dans la limite de 5 000 dollars de plus-values exonérées par an. Il existe toutefois d’autres initiatives législatives qui limiteraient cet allègement aux stablecoins réglementés uniquement, mais le débat fait toujours rage.

Les défis de la fiscalité et des dépenses

Le BTPI, qui collabore avec le Bitcoin Policy Institute dans le cadre d’une étude distincte, indique que, selon l’ Internal Revenue Service (IRS), seuls 32 % à 56 % des détenteurs américains d’actifs cryptographiques déclarent leurs plus-values, tandis que le système fiscal actuel, qui impose tous les paiements en BTC et en cryptomonnaies, décourage les dépenses.

Cela s’explique à la fois par l’impôt sur les plus-values et par la complexité du processus de déclaration de ces plus-values lors de nombreux petits achats quotidiens. Par exemple, en avril de cette année, la plateforme d’échange de cryptomonnaies Kraken a déclaré avoir émis plus de 56 millions de formulaires fiscaux requis pour déclarer les transactions d’actifs numériques à l’IRS. La société a précisé que près d’un tiers de ces formulaires concernaient des transactions d’une valeur inférieure à 1 $, tandis que plus de la moitié portaient sur des montants inférieurs ou égaux à 10 $, et que trois sur quatre concernaient des montants inférieurs à 50 $.

« Les États-Unis font figure d’exception à cet égard. Le Royaume-Uni, par exemple, applique un abattement annuel sur les plus-values qui exonère de fait les petites transactions de cryptomonnaies de ce type de l’obligation de déclaration. Un seuil de minimis ciblé ne serait pas une nouveauté. Cela permettrait simplement aux États-Unis de rattraper leur retard », avait déclaré Kraken en avril.

L’estimation de Cornell, qui ne porte que sur l’exonération des petits paiements, est bien supérieure à celle du Comité mixte sur la fiscalité, qui fait office d’organe d’évaluation fiscale du Congrès. Ce dernier estime que le projet de loi S. 2207 permettrait de générer environ 600 millions de dollars sur dix ans. Toutefois, ce chiffre tient compte de l’impact de l’ensemble du projet de loi, qui traite également du régime fiscal des prêts d’actifs numériques, des dons caritatifs et des revenus issus du minage et du staking, en plus des paiements.

Davantage d’incitations à payer en bitcoins

Par conséquent, compte tenu de la charge fiscale et administrative actuelle, une exonération de minimis pourrait encourager des dépenses supplémentaires, stimulant ainsi l’activité économique et, par conséquent, les recettes publiques. « Étant donné que la perte directe de recettes liée à l’exonération est relativement faible, seul un montant modeste de dépenses véritablement nouvelles est nécessaire pour la compenser. Si le volume des paiements éligibles double, la disposition atteint le seuil de rentabilité dès lors qu’environ 10 % de cette augmentation correspond à de nouveaux achats », indique le rapport du BPTI, ajoutant que chaque dollar d’activité imposable supplémentaire génère environ 16 cents de recettes fédérales.

Selon l’institut, si la charge fiscale et administrative liée aux transactions spécifiques était supprimée, les détenteurs pourraient être davantage enclins à réaliser la plus-value de leurs actifs. Ils pourraient également modifier à la fois leur décision d’achat et le mode de paiement utilisé.

En quoi cela pourrait-il aider le cours du bitcoin ?

Ou, en supposant que Cornell ait raison et que l’exonération «de minimis» soit effectivement approuvée, cela pourrait également entraîner un «gain collatéral». En d’autres termes, la suppression des coûts supplémentaires et des tracas liés au paiement en bitcoins pourrait non seulement encourager les détenteurs actuels à dépenser leurs satoshis, mais aussi accroître la demande pour le bitcoin en tant que moyen de paiement.

Par la suite, cela pourrait influencer son cours et aider les gouvernements à percevoir davantage d’impôts sur les plus-values grâce à des paiements et/ou des ventes de bitcoins plus importants. Cependant, compte tenu du niveau actuel d’adoption des paiements en bitcoins, cela pourrait s’avérer plus prometteur en théorie qu’en pratique. L’effet devrait être négligeable tant sur le cours que sur les recettes fiscales à court et moyen terme, mais la situation pourrait être sensiblement différente à plus long terme.

Par exemple, alors que les stablecoins gagnent du terrain dans le secteur des paiements, le bitcoin peut encore s’avérer supérieur lorsqu’il s’agit d’effectuer des paiements plus confidentiels, plus sûrs, moins coûteux, plus rapides et plus résistants à la censure. De plus, aucun des principaux stablecoins existants, du moins, ne constitue un moyen de paiement véritablement mondial, car chacun de ces tokens représente un passif pour son opérateur, opère au sein d’une juridiction spécifique et est profondément ancré dans le système financier existant, tandis que le BTC se situe en dehors de tout cela.

De plus, tant le secteur que les régulateurs de toutes les juridictions devront déterminer comment taxer les transactions en bitcoins dans l’économie des agents, qui sera probablement dominée par les microtransactions et qui stimulerait encore davantage l’activité économique.

La fiscalité n’est qu’une partie d’un ensemble plus vaste

Dans tous les cas, une exonération de l’impôt sur les plus-values pour les petits achats n’est qu’un des éléments susceptibles d’encourager les dépenses en BTC et d’accroître sa demande. Les occasions de dépense, la volatilité des prix, les habitudes des consommateurs et le positionnement des réseaux de paiement, entre autres, influencent également le choix d’un « bitcoin maxi » de payer en BTC ou en stablecoin.

L’effet sur la demande de bitcoin et son cours dépendrait également du fait que les commerçants acceptant le BTC continuent principalement à vendre les bitcoins qu’ils encaissent ou qu’ils les conservent, ce qui pourrait contribuer à la mise en place d’une économie circulaire.

Dans tous les cas, bien que l’effet exact de l’exonération « de minimis » sur la demande de bitcoin en tant que moyen d’échange reste inconnu, elle pourrait devenir l’un des nombreux facteurs susceptibles de contribuer à renforcer l’adoption du bitcoin. À long terme, cela pourrait contribuer à rendre le cours du bitcoin moins dépendant de facteurs externes tels que la macroéconomie, la géopolitique et la spéculation pure, qui constituent actuellement les principaux moteurs de son cours.

Opportunités mondiales

Par ailleurs, alors que le BTPI ne s’est concentré que sur les États-Unis, les exemptions «de minimis» pourraient également constituer un coup de pouce économique dans d’autres pays. De plus, de nombreuses autres grandes économies imposent les dépenses plus lourdement via la taxe sur la valeur ajoutée que les États-Unis, ce qui signifie que chaque euro, livre, couronne ou yen dépensé en plus générerait encore davantage de recettes.

Par ailleurs, comme l’a rapporté Bitcoin.com News ce mois-ci, les ministres des Finances et les gouverneurs des banques centrales des pays du G20 ont reconnu « le rôle transformateur » des actifs numériques dans le soutien d’une croissance économique généralisée.

Par conséquent, si le BTPI a raison, les exonérations « de minimis » pourraient soutenir les économies du monde entier, car les détenteurs de BTC seraient encouragés à dépenser davantage leurs « sats », ce qui, entre autres, consoliderait le rôle du bitcoin en tant que monnaie et augmenterait encore davantage la demande. Le cours du bitcoin suivra cette tendance.