La Banque de Corée met en place des mécanismes de protection contre les fluctuations brutales des cryptomonnaies afin d'éviter des effondrements soudains du marché

• La BOK a exhorté les plateformes d'échange de cryptomonnaies à adopter des coupe-circuits afin de limiter la volatilité extrême.
• La banque centrale a déclaré que les entreprises du secteur des cryptomonnaies manquaient de contrôles par rapport aux normes financières traditionnelles.
• Le rapport préconise la mise en place de systèmes en temps réel pour vérifier les soldes et prévenir les erreurs de paiement.

Une défaillance d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies met en évidence des faiblesses de contrôle

La banque centrale sud-coréenne, la Banque de Corée (BOK), a déclaré dans son rapport annuel sur les paiements et les règlements publié le 13 avril que les plateformes d'échange de cryptomonnaies devraient adopter des mécanismes de coupe-circuit à la suite d'une défaillance opérationnelle majeure chez Bithumb. Cette initiative marque une volonté d'aligner l'infrastructure de négociation des actifs numériques sur les mesures de protection utilisées sur les marchés financiers traditionnels. Cette recommandation reflète les inquiétudes croissantes concernant les faiblesses structurelles des marchés des cryptomonnaies après qu'une erreur de distribution de bitcoins a déclenché des fluctuations brutales des prix et des pertes pour les investisseurs.

Le rapport indique :

« La cause principale était l'absence de systèmes de contrôle interne conçus pour prévenir de tels risques opérationnels… Par rapport aux institutions financières traditionnelles, le secteur des actifs cryptographiques dispose de contrôles internes plus faibles et de normes réglementaires moins strictes. »

Ces conclusions soulignent comment des erreurs opérationnelles, plutôt que les fondamentaux du marché, peuvent entraîner une volatilité extrême dans les environnements de cryptomonnaies dépourvus de protections à plusieurs niveaux.

La BOK prône la mise en place de coupe-circuits après la perturbation de Bithumb

La pression en faveur de la mise en place de coupe-circuits pour les cryptomonnaies fait suite à un incident survenu en février impliquant Bithumb, l’une des plus grandes bourses sud-coréennes. La plateforme avait l’intention de distribuer des récompenses en bitcoins d’une valeur d’environ 620 000 wons sud-coréens (environ 419 dollars), mais a émis par erreur 620 000 BTC. D’une valeur d’environ 60 000 milliards de wons, ce transfert a contourné les systèmes d’approbation et de surveillance. Aucune vérification de la part des autorités de surveillance ni aucune limite de seuil automatisée n'est intervenue, révélant ainsi une défaillance critique dans la gouvernance des transactions.

Les bénéficiaires ont rapidement liquidé leurs avoirs, déclenchant un krach éclair et des liquidations en cascade. Les ordres stop-loss ont amplifié la chute, tandis que la détection tardive a permis à des « cryptomonnaies fantômes » de circuler pendant environ 35 minutes avant que les transactions ne soient suspendues. Le système de détection des fraudes de la bourse n’a pas fonctionné, aggravant ainsi la perturbation du marché. Cette séquence a illustré comment des défaillances internes peuvent rapidement se traduire par des tensions à l’échelle du marché via les réactions du trading algorithmique.

En réponse, la BOK a recommandé l’adoption de « circuit breakers » (dispositifs de coupure) à la manière de la Korea Exchange, qui suspendent les transactions en cas de fluctuations extrêmes des prix ou de volumes d’ordres anormaux. Elle a également appelé à la mise en place de systèmes de vérification des registres en temps réel afin de garantir que les soldes internes correspondent aux avoirs sur la blockchain et d’éviter les erreurs de distribution. De tels contrôles permettraient de détecter immédiatement les incohérences et de limiter l’exécution de transactions invalides.

De plus, la banque centrale a insisté sur la nécessité d’une approbation obligatoire à plusieurs niveaux pour les transactions de grande valeur afin d’éliminer le risque d’exécution par un seul employé. Cela inclut des structures à double autorisation et des plafonds imposés par le système liés aux réserves de change, rapprochant ainsi les plateformes de cryptomonnaies des normes opérationnelles bancaires. Le rapport souligne :

« Il est nécessaire de disposer de systèmes informatiques capables de vérifier automatiquement et en temps réel si les registres internes correspondent aux soldes de la blockchain, et d'empêcher les paiements erronés causés par des erreurs humaines. »