Fidelity, BNY, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley et Citi sont à la tête de l'adoption bancaire du bitcoin selon Strategy

Comment les six leaders se sont démarqués du reste du peloton

Le nouvel indice d’adoption bancaire du bitcoin établi par Strategy estime le taux d’adoption global à 32 %, soulignant à quel point l’intégration des services liés au bitcoin est inégale parmi les grandes institutions financières. Fidelity arrive en tête avec 71 %, suivie de BNY à 46 % et de Goldman Sachs à 45 %, tandis que JPMorgan, Morgan Stanley et Citigroup ont chacun enregistré 43 %.

L’avance de Fidelity s’explique par l’une des offres de services liés au bitcoin les plus complètes parmi les institutions évaluées. La société propose le trading direct de cryptomonnaies via Fidelity Crypto, des services de conservation et d’exécution pour les investisseurs institutionnels via Fidelity Digital Assets, ainsi que le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), un fonds négocié en bourse (ETF) sur le bitcoin au comptant. Elle fait également office de dépositaire pour les avoirs en bitcoins du fonds. Ces offres s’inscrivent dans la lignée des excellents scores obtenus par la société dans les domaines du trading, de la conservation, des stablecoins, des produits négociés en bourse et des catégories connexes de l’indice de Strategy. La deuxième place de BNY reflète l’importance qu’elle accorde à l’infrastructure institutionnelle dédiée aux actifs numériques. La banque propose des services de conservation de cryptomonnaies via sa plateforme d’actifs numériques, permettant ainsi à ses clients institutionnels de détenir des bitcoins et des ethers aux côtés d’actifs traditionnels. La plateforme intègre également des fonctions de règlement, de comptabilité et de gestion d’actifs. BNY l’a étendue pour prendre en charge les actifs tokenisés et les services de données sur la chaîne, tout en collaborant avec Goldman Sachs pour tokeniser les registres des fonds monétaires. Ces initiatives s’inscrivent dans la lignée de ses excellents résultats en matière de conservation, de jetons et de direction exécutive. La troisième place de Goldman Sachs reflète son engagement croissant dans les produits d’investissement institutionnels liés au bitcoin. En avril, Goldman Sachs Asset Management a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine pour lancer le Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, son premier ETF sur le bitcoin. Le fonds proposé viserait une exposition au bitcoin tout en générant des revenus grâce à une stratégie basée sur les options. La banque a également étendu sa plateforme d’actifs numériques aux titres tokenisés et est restée active sur les marchés institutionnels des actifs numériques, ce qui explique ses excellents résultats dans l’indice de Strategy.

Trois scores identiques masquent des stratégies bancaires différentes

JPMorgan, Morgan Stanley et Citigroup ont chacun obtenu un score de 43 %, bien qu’ils aient atteint ce niveau grâce à des stratégies différentes en matière d’actifs numériques. JPMorgan s’est concentré sur les paiements institutionnels et la tokenisation via Kinexys, qui propose des services de paiements programmables, de règlement en temps quasi réel et de tokenisation d’actifs. JPM Coin permet aux clients institutionnels de transférer des dépôts bancaires tokenisés 24 heures sur 24, tandis que Kinexys Digital Assets prend en charge les fonds monétaires tokenisés et d’autres actifs financiers.

Morgan Stanley a mis l’accent sur les produits d’investissement réglementés, en proposant le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), un ETF au comptant sur le bitcoin, et en donnant accès à des ETP sur le bitcoin via E*TRADE. La société a également déposé une demande auprès de la SEC pour lancer le Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE) et le Morgan Stanley Solana Trust, qui restent tous deux soumis à l’approbation des autorités de régulation. Ces initiatives s’inscrivent dans la lignée de ses atouts en matière de négociation de bitcoins, de produits négociés en bourse et d’accès aux investissements institutionnels, identifiés dans l’indice de Strategy.

Citigroup a axé sa stratégie sur les paiements institutionnels et l’infrastructure des actifs numériques via Citi Token Services, qui utilise des dépôts bancaires commerciaux tokenisés et des contrats intelligents pour assurer 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 des paiements transfrontaliers, des transferts de liquidités et le financement du commerce. La banque a également développé des capacités de conservation d’actifs numériques ainsi que la plateforme Citi Integrated Digital Assets Platform. Cette plateforme relie ses activités dans les domaines de la monnaie numérique, des titres, de la conservation, de la gestion d’actifs et de la mobilité des garanties.

Classement des 19 autres établissements

Wells Fargo arrive en tête du reste du peloton avec 38 %, suivie par Banco Santander et la Société Générale à 35 %. Charles Schwab et TD Bank ont obtenu 32 %, tandis que BNP Paribas, HSBC, le Crédit Agricole et UBS ont chacun obtenu 30 %. Leurs profils se concentraient généralement sur certaines catégories telles que le trading, la blockchain, les jetons, la souscription ou le leadership. Bank of America, Barclays et Standard Chartered ont chacune obtenu 28 %, tandis que State Street a atteint 27 %. Mizuho et Deutsche Bank ont enregistré 22 %, MUFG a obtenu 18 % et Lloyd’s a atteint 17 %. SMBC et la Banque Royale du Canada se sont partagé la note la plus basse, à 13 %.

Ce que l’indice ne peut toujours pas montrer

Ces classements indiquent si les capacités sont visibles publiquement, mais ils ne mesurent pas le nombre de clients, les volumes de transactions, les actifs, le chiffre d’affaires ou la rentabilité. Un service peut également être réservé aux clients institutionnels ou de gestion de patrimoine, ou limité à certains marchés géographiques. Un score d’adoption élevé ne reflète donc pas nécessairement l’étendue de la disponibilité de chaque produit ni l’intensité avec laquelle les clients l’utilisent.

Les futurs lancements de services de conservation, les produits de prêt, les informations relatives à l’accès des clients et les allocations de bitcoins des entreprises pourraient modifier l’ordre du classement. Pour l’instant, Fidelity détient une avance considérable, tandis que BNY, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley et Citigroup ne sont séparés que par trois points de pourcentage. De nouvelles informations pourraient permettre de déterminer si ces banques s’orientent vers le modèle plus général de Fidelity ou si elles maintiennent des stratégies plus spécialisées en matière d’actifs numériques.