Le bitcoin reste à 78 000 $, sorties des ETF à 116 M$

Bitwise et Fidelity enregistrent des entrées de capitaux tandis que Blackrock perd 95 millions de dollars

La pression sur les fonds négociés en bourse (ETF) liés au bitcoin reste perceptible, même si son rythme commence à s'atténuer. Ces fonds ont enregistré mardi 115,56 millions de dollars de sorties nettes, après 398,62 millions de dollars de retraits lundi et 643,33 millions de dollars vendredi.

L’IBIT de Blackrock a perdu 94,98 millions de dollars, tandis que le Bitcoin Mini Trust de Grayscale a enregistré une baisse de 52,60 millions de dollars. Certains acheteurs sont toutefois intervenus. Le BITB de Bitwise a attiré 21,92 millions de dollars, le FBTC de Fidelity a enregistré une hausse de 6,76 millions de dollars et le MSBT de Morgan Stanley a recueilli 3,34 millions de dollars.

Le volume des transactions a chuté à 1,46 milliard de dollars, l’actif net clôturant à 99,16 milliards de dollars.

Les ventes de bitcoins ralentissent alors que le cours se stabilise

La baisse des rachats d’ETF intervient alors que le cours du bitcoin a commencé à se stabiliser au-dessus de 78 000 dollars. Cette conjoncture mérite qu’on s’y attarde.

Vendredi et lundi ont enregistré plus d’un milliard de dollars de retraits combinés des ETF Bitcoin, dans un contexte de tensions accrues sur les marchés. La baisse des sorties observée mardi suggère que l’urgence de réduire l’exposition pourrait s’estomper à mesure que le bitcoin retrouve une assise plus solide.

Le tableau des flux est également devenu moins unilatéral. L’IBIT reste sous pression, mais les entrées vers Bitwise, Fidelity et Morgan Stanley montrent que certains investisseurs considèrent déjà la baisse des cours comme une opportunité de reconstituer leur exposition.

Une tendance à la baisse des sorties de capitaux, suivie d’une séance stable ou positive, renforcerait les arguments en faveur d’une stabilisation à court terme.

L’Ether continue d’accuser un retard par rapport au Bitcoin

Les ETF sur l’Ether ont enregistré 85,35 millions de dollars de sorties nettes supplémentaires, prolongeant ainsi leur série de pertes à sept séances.

L’ETHA de Blackrock a représenté 74,44 millions de dollars, tandis que l’Ether Mini Trust de Grayscale a perdu 10,91 millions de dollars. Le volume des transactions s’est élevé à 352,94 millions de dollars, l’actif net clôturant à 13,32 milliards de dollars.

La divergence avec le bitcoin reste marquée. Les sorties de capitaux du bitcoin ont sensiblement ralenti au cours des trois dernières séances. L’Ether continue de souffrir de retraits persistants et n’a pas encore montré les mêmes signes de reprise de la demande via des fonds concurrents. Cela maintient l’Ethereum dans la partie la plus faible du positionnement institutionnel sur les cryptomonnaies à l’approche du milieu de la semaine.

Les petits fonds restent prudents

Les ETF Zcash ont enregistré une sortie de 3,58 millions de dollars via le ZCSH de Grayscale, marquant ainsi une deuxième séance négative consécutive après la série d’entrées précédentes du fonds. Les ETF NEAR ont perdu 3,60 millions de dollars via le NRR de Bitwise, leurs actifs tombant à 60,87 millions de dollars.

HYPE a été le seul à afficher un résultat positif parmi les catégories de moindre envergure. Le HYPG de Grayscale a attiré 605 080 dollars. Les ETF Solana et XRP n’ont enregistré aucun flux net. Le reste de la semaine dépend désormais de la capacité de la tendance à l’amélioration des flux du bitcoin à se poursuivre.

Vendredi a été marqué par une ruée vers la sortie, et lundi a aggravé la situation. Mardi a enfin vu une réduction significative de la pression à la vente, le cours du bitcoin s’étant stabilisé au-dessus de 78 000 dollars.

Si les rachats continuent de diminuer, les investisseurs institutionnels pourraient adopter une position plus équilibrée. Une nouvelle flambée des sorties de capitaux rendrait le marché vulnérable à une nouvelle vague de réduction des risques.