ETF bitcoin : -203 M$ vendredi, gains hebdomadaires effacés

Le revirement du bitcoin vendredi efface quatre jours d’achats d’ETF

Pendant la majeure partie de la semaine, les fonds négociés en bourse (ETF) liés au bitcoin semblaient regagner discrètement de l’élan. Puis vint vendredi.

Les fonds ont attiré 110,34 millions de dollars lundi, 175,99 millions de dollars mardi, 137,33 millions de dollars mercredi et 17,07 millions de dollars supplémentaires jeudi. Le total sur ces quatre jours s’élevait à 440,73 millions de dollars.

Un retrait de 643,33 millions de dollars vendredi a tout balayé. Il en a résulté une sortie hebdomadaire de 202,59 millions de dollars, concluant ainsi de manière appropriée un mois d’octobre difficile pour la demande institutionnelle de bitcoins.

Le revirement de dernière minute du bitcoin modifie le bilan hebdomadaire

L’IBIT de Blackrock a tout de même terminé la semaine avec 176,9 millions de dollars d’entrées nettes, malgré une perte de 233,70 millions de dollars vendredi. Le FBTC de Fidelity a enregistré 165,97 millions de dollars de retraits. L’ARKB d’Ark & 21Shares a perdu 129,55 millions de dollars, tandis que le GBTC de Grayscale a enregistré une baisse de 53,32 millions de dollars. Cette répartition au niveau des fonds offre un aperçu utile du positionnement.

Les achats effectués au cours de la première moitié de la semaine ont à plusieurs reprises privilégié l’IBIT. Les ventes de vendredi se sont réparties entre les principaux produits, notamment l’IBIT et le FBTC, et se sont accompagnées d’une forte hausse du volume de transactions des ETF sur le bitcoin, qui a atteint 6,35 milliards de dollars. La semaine précédente avait enregistré environ 304,7 millions de dollars d’entrées nettes. Le passage de ce gain à une perte de 202,6 millions de dollars montre à quelle vitesse le positionnement institutionnel autour du cours du bitcoin peut encore s’inverser. Le mois d’octobre s’est achevé sur environ 515 millions de dollars de retraits des ETF sur le bitcoin, mettant fin à trois mois consécutifs de résultats positifs qui avaient généré plus de 6,2 milliards de dollars d’entrées cumulées.

L’Ether et Solana subissent la pression la plus forte

L’Ether a envoyé le signal le plus persistant. Les ETF au comptant sur l’Ether ont enregistré une perte de 431,53 millions de dollars, soit près du double de la sortie de fonds de la semaine précédente, qui s’élevait à environ 220,6 millions de dollars. Il s’agissait de leur cinquième semaine consécutive de résultats négatifs, portant le total cumulé des retraits sur cette période à environ 1,65 milliard de dollars.

Chaque séance, du lundi au vendredi, s’est soldée par un résultat négatif, les pertes s’accélérant pour atteindre 105,48 millions de dollars jeudi et 155,85 millions de dollars vendredi.

Cette régularité distingue l’Ethereum de la tendance plus volatile du Bitcoin, caractérisée par des flux alternant à la hausse et à la baisse. Des acheteurs institutionnels continuent de s’intéresser à certains fonds liés à l’Ether, en particulier le FETH de Fidelity, mais les rachats dans d’autres fonds sont restés plus importants. Solana a également connu une forte détérioration.

Les ETF SOL ont enregistré une sortie de 71,47 millions de dollars, leur plus importante sortie hebdomadaire jamais enregistrée et une quatrième semaine consécutive de résultats négatifs. À titre de comparaison, les retraits s’élevaient à seulement 17,30 millions de dollars la semaine précédente. Cette tendance à la détérioration des flux suggère que les investisseurs restent particulièrement prudents vis-à-vis des expositions aux cryptomonnaies à bêta élevé.

Zcash résiste au recul général

Les catégories d’ETF de plus petite taille ont présenté un tableau plus hétérogène. Les fonds Zcash ont attiré 17,72 millions de dollars au cours de la semaine. Le ZCSH a prolongé sa série d’entrées de capitaux à huit séances avant qu’un retrait de 4,57 millions de dollars vendredi ne mette finalement fin à cette tendance.

Les ETF XRP ont clôturé la semaine avec 4,32 millions de dollars d’entrées nettes, soutenus par un afflux de 8,43 millions de dollars jeudi. HYPE est resté pratiquement stable, enregistrant une modeste sortie hebdomadaire de 594 990 dollars.

NEAR a enregistré sa première semaine négative depuis son lancement, avec une perte de 3,43 millions de dollars. Cela marque un changement notable pour un produit qui avait attiré à plusieurs reprises des capitaux lors de la vague de ventes généralisée du mois d’octobre. Le contexte pour novembre est donc inhabituellement contrasté. Le Bitcoin a besoin d’achats plus importants et soutenus pour se remettre du retournement de tendance à fort volume de vendredi. L’Ether entame le nouveau mois après cinq semaines consécutives de rachats, tandis que Solana doit briser une tendance aux retraits de plus en plus ancrée. Zcash, quant à lui, a démontré que les capitaux institutionnels n’ont pas disparu du marché des cryptomonnaies. Ils sont simplement devenus beaucoup plus sélectifs quant aux actifs dans lesquels ils sont prêts à s’engager.