Les ETF américains sur le bitcoin ont clôturé vendredi avec des sorties nettes de 137,94 millions de dollars, clôturant ainsi une semaine marquée par la volatilité, au cours de laquelle d’importants afflux de capitaux ont été rapidement suivis par des revirements tout aussi brutaux. L’Ether a renoué avec de modestes afflux, tandis que le Zcash et NEAR sont restés les seules autres catégories à attirer de nouveaux capitaux.
ETF Bitcoin : pertes de 138 M$, Zcash enchaîne les entrées de fonds
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Points clés
- Les ETF sur le bitcoin ont perdu 137,94 millions de dollars vendredi après que les entrées de plus d’un milliard de dollars enregistrées en début de semaine se sont brusquement inversées.
- L'Ether a renoué avec de modestes entrées de capitaux, tandis que le Zcash a poursuivi son rebond avec 20,52 millions de dollars.
- La semaine a montré que la demande institutionnelle en cryptomonnaies reste active, mais hautement tactique et sélective.
Les ETF Bitcoin passent des entrées de capitaux aux ventes
La demande pour les ETF Bitcoin a terminé la semaine sur une note plus modérée. Le groupe a enregistré une sortie de 137,94 millions de dollars, principalement due à une sortie de 110,34 millions de dollars de l’IBIT de Blackrock. Le FBTC de Fidelity a encore perdu 31,78 millions de dollars. Le MSBT de Morgan Stanley a été le seul à enregistrer une entrée de capitaux, à hauteur de 4,19 millions de dollars. Le volume des transactions est tombé à 1,33 milliard de dollars, tandis que l’actif net s’est établi à 104,43 milliards de dollars.
Cette baisse du volume des transactions est notable après le retrait de 635,49 millions de dollars enregistré jeudi. Elle suggère que la vague la plus intense de réduction des risques est peut-être derrière nous, même si l’appétit des investisseurs institutionnels pour le bitcoin reste clairement fragile. En ce qui concerne le cours du bitcoin, la semaine a montré à quelle vitesse les flux des ETF peuvent passer d’une forte accumulation à une prise de bénéfices généralisée.
La hausse du bitcoin en milieu de semaine s'essouffle
La tendance générale est plus importante que les chiffres de vendredi pris isolément. Les ETF sur le bitcoin ont attiré plus d’un milliard de dollars entre lundi et mercredi. Puis deux revirements brutaux se sont produits : 635,49 millions de dollars ont été retirés jeudi et 137,94 millions de dollars supplémentaires vendredi.
Cette succession d’événements souligne à quel point le positionnement actuel est devenu tactique. Blackrock et Fidelity ont dominé les deux côtés du marché, générant d’abord des entrées de capitaux, puis étant à l’origine d’une grande partie des ventes. Il en résulte un marché où les grandes institutions restent actives, mais où la conviction n’est pas encore suffisamment forte pour empêcher des revirements rapides.
L’Ether connaît une rare journée d’afflux net
Les ETF sur l’Ether ont enregistré un modeste afflux net de 4,35 millions de dollars. Le FETH de Fidelity a attiré 3,58 millions de dollars, tandis que le MSSE de Morgan Stanley a enregistré une hausse de 773 440 dollars. Aucun fonds sur l’Ether n’a enregistré de sortie de capitaux.
Le volume des transactions s’est élevé à 392,93 millions de dollars, l’actif net clôturant à 14,64 milliards de dollars.
Cette séance nettement positive est significative après des semaines de rachats persistants. Toutefois, l’ampleur des entrées reste modeste par rapport aux retraits récents. Cela fait de cette journée de vendredi davantage un signal de stabilisation qu’un changement décisif de la demande d’Ethereum sur le marché des ETF cryptos.
Zcash poursuit son rebond
Les ETF Zcash sont restés l’un des principaux pôles de demande. Le ZCSH de Grayscale a attiré 20,52 millions de dollars, enregistrant ainsi une troisième journée consécutive d’entrées. L’actif net a grimpé à 706,72 millions de dollars.
Les ETF NEAR sont également restés dans le vert, le NRR de Bitwise enregistrant une hausse de 992 690 dollars. Les ETF XRP, Solana et HYPE n’ont enregistré aucun flux net. Cette fin de séance calme suggère que la demande pour les produits à bêta élevé reste sélective, même si certains produits de plus petite taille continuent d’attirer des capitaux ciblés.
Le portefeuille de produits en développement s’élargit également. Franklin Templeton a enregistré deux nouveaux ETF cotés au Nasdaq, construits autour d’une allocation de 95 % en actions américaines et de 5 % en bitcoin. Les dividendes provenant de la partie actions seraient réinvestis dans une exposition au bitcoin, avec un rééquilibrage trimestriel destiné à gérer cette allocation.
Cette structure est un signe supplémentaire que le bitcoin s’intègre de plus en plus profondément dans la construction des portefeuilles traditionnels, plutôt que de rester confiné à des produits cryptos autonomes. Les flux de vendredi ont donc clôturé la semaine sur un bilan mitigé : la demande de bitcoin s’est affaiblie, celle d’ether s’est stabilisée et le Zcash a continué d’attirer des capitaux. La participation institutionnelle reste active, mais de plus en plus sélective.
J.P. Morgan Asset Management a étendu la disponibilité de ses fonds monétaires tokenisés MONY et JLTXX sur la plateforme Solana pour les investisseurs américains éligibles.
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Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
