Yhdysvallat ja Iso-Britannia julkistavat digitaalisten varojen suunnitelman rahoitusalan modernisoimiseksi

Sääntelyviranomaiset laajentavat transatlanttista digitaalisten varojen agendaansa

Yhdysvaltain valtiovarainministeriö julkaisi 4. elokuuta yhteisen julkilausuman, jossa tiivistettiin 8. heinäkuuta Lontoossa pidetyn Yhdysvaltain ja Ison-Britannian rahoitusalan sääntelytyöryhmän kokouksen keskustelut. Lausunnossa hahmoteltiin koordinoituja toimia kryptovaluuttojen sääntelyn, maksuliikenteen modernisoinnin, rahoitusvakauden ja pääomamarkkinauudistusten edistämiseksi molemmissa maissa sekä selvennettiin yhteisiä transatlanttisia sääntelyprioriteetteja.

Korkean tason edustajina olivat virkamiehet molempien maiden valtiovarainministeriöistä, Englannin keskuspankista, Yhdysvaltain keskuspankista, Financial Conduct Authoritysta sekä useista Yhdysvaltain rahoitusalan sääntelyviranomaisista. Digitaaliset varat olivat keskustelujen keskeinen osa yhdessä maksuliikenteen modernisoinnin, rahoitusvakauden, tekoälyn, pääomamarkkinoiden, pankkivalvonnan ja rajat ylittävän rahoitusalan yhteistyön kanssa.

Yhdysvaltain valtiovarainministeriö totesi:

”Viranomaiset antoivat ajankohtaista tietoa omista digitaalisten varojen, mukaan lukien stablecoinien, sääntelyjärjestelmistään sekä työstään maksupalvelujen laajemmasta modernisoinnista.”

Valtiovarainministeriö lisäsi: ”Yhdysvaltain viranomaiset antoivat tilannekatsauksen vakaavaluuttoja koskevan GENIUS-lain täytäntöönpanosta sekä digitaalisten omaisuuserien markkinarakenteesta.”

Brittiläiset viranomaiset esittelivät Wholesale Financial Markets Digital Strategy -strategiansa, johon sisältyi Christopher Woolard CBE:n nimittäminen Yhdistyneen kuningaskunnan Wholesale Digital Markets Championiksi.

Neuvottelut edelsivät Transatlanttisen tulevaisuuden markkinoita käsittelevän työryhmän suosituksia, jotka julkaistiin 14. heinäkuuta. Suositusten tavoitteena on vähentää tarpeetonta rajat ylittävää kitkaa, parantaa valvontayhteistyötä, laajentaa pääoman hankintaa ja selkeyttää tokenisoidun rahoitustoiminnan sääntelyä.

Kryptovaluuttoja koskevat säännöt kehittyvät kohti vertailukelpoisia standardeja

Molemmat hallitukset ovat hyväksyneet sääntelylähestymistapoja, joiden tarkoituksena on tukea digitaalista rahaa ja samalla suojella kuluttajia, markkinoiden luottamusta ja rahoitusvakautta. Niiden yhteinen lausunto vakaavaluutoista tukee rajat ylittävää käyttöä, samankaltaisten riskien vertailukelpoista kohtelua sekä vähintään yksi-yhteen-suhteen korkealaatuisia, likvidejä varoja vakaavaluutoille, joita esitetään rahana.

Vakaavaluutat ovat digitaalisia varoja, jotka on suunniteltu säilyttämään vakaa arvo, tyypillisesti pitämällä varantoja, jotka on sidottu fiat-valuuttoihin tai muihin varoihin. Niiden kasvava rooli maksuliikenteessä, kaupankäynnissä ja selvityksissä on nostanut ne keskeiseen asemaan suurten rahoitusmarkkinoiden sääntelytoimissa.

Yhdysvaltain talletusvakuuslaitos (FDIC) on ehdottanut GENIUS-lain täytäntöönpanostandardeja, jotka kattavat varannot, lunastukset, pääoman, likviditeetin, riskienhallinnan, säilytyksen ja turvaamisen. Näiden vaatimusten myötä Yhdysvaltain politiikka siirtyisi lainsäädännöllisestä valtuutuksesta kohti säänneltyjä maksustabiilivaluuttojen liikkeeseenlaskijoita koskevia toiminnallisia sääntöjä.

Tähän siirtymään sisältyy ehdotus yksi-yhteen-suhteisista kelpoisista varannoista ja lunastusstandardeista, joiden tarkoituksena on tukea asiakkaiden varojen ennustettavaa saatavuutta. FDIC:n pankkialan vakaavaluutan liikkeeseenlaskijoille suunnattu sääntelykehys sisältää myös kahden pankkipäivän lunastusvaatimuksen sekä rahoitus- ja operatiivisia riskejä koskevat valvontavaatimukset.

Tokenisointi houkuttelee suuria rahoituslaitoksia

Brittiläiset viranomaiset kehittävät yhtenäistä lähestymistapaa tokenisoituihin tukkumarkkinoihin, joilla lohkoketjuun perustuvat kirjanpitotiedot voivat edustaa arvopapereita, talletuksia, vakuuksia ja muita rahoitusinstrumentteja. Yhdistyneen kuningaskunnan visio tokenisoiduista markkinoista tähtää parannettuun kaupan jälkeiseen käsittelyyn, vakuuksien liikkuvuuteen, markkinoiden tehokkuuteen ja rahoitusinfrastruktuurien väliseen yhteentoimivuuteen.

Suuret rahoituslaitokset osallistuvat jo tähän siirtymään 54 yrityksen muodostaman toimialainitiatiivin kautta, johon kuuluvat muun muassa Blackrock, JPMorgan, pörssit, varainhoitajat ja teknologian tarjoajat. Yhdistyneen kuningaskunnan institutionaalinen tokenisointityöryhmä tutkii digitaalisten arvopapereiden, tokenisoitujen rahastojen ja lohkoketjupohjaisen selvityksen kaupallisia sovelluksia ja sääntelyolosuhteita.

Digitaaliset maksut ja systeemiset stablecoinit ottavat muotoa

Maksupolitiikka on edelleen toinen keskeinen osa kahdenvälistä asialistaa, ja viranomaiset tukevat säänneltyä yksityistä digitaalista rahaa kansainvälisillä markkinoilla. Maiden yhteinen lähestymistapa rajat ylittäviin digitaalisiin maksuihin pyrkii rajoittamaan sääntelyn hajanaisuutta ja samalla mahdollistamaan kilpailun vakaavaluuttojen, tokenisoitujen talletusten ja muiden maksuvälineiden välillä.

Englannin keskuspankki on julkaissut vaatimusehdotuksen vakaavaluutoille, jotka voisivat toimia järjestelmätasolla Britannian taloudessa. Sen sääntelykehykseen sisältyy väliaikainen 40 miljardin punnan liikkeeseenlaskun yläraja kullekin järjestelmätasoiselle vakaavaluutalle, rajoittamaton käyttö yksityishenkilöille ja yrityksille sekä varantovaatimukset.

Viranomaiset odottavat, että rahoitusalan sääntelytyöryhmä kokoontuu uudelleen vuoden 2027 alussa ja jatkaa vuonna 2018 aloitettua puolivuotista vuoropuhelua. Tulevissa kokouksissa käsitellään sääntely-yhteistyötä, sijoittajansuojaa, pääoman muodostumista, rahoitusvakautta sekä oikeudenmukaisten, järjestäytyneiden ja tehokkaiden markkinoiden kehittämistä.