MUFG یک پایلوت راهاندازی کرده است تا بررسی کند آیا معاملات ریپوِ اوراق قرضه دولتی ژاپن میتوانند بهصورت بلادرنگ روی یک شبکه بلاکچینی تسویه شوند یا نه.
MUFG به دنبال رپوهای آنی JGB است، در حالی که بلاکچین به بازارهای اوراق قرضه نفوذ میکند
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- MUFG یک پایلوت در سال ۲۰۲۶ را برای تسویه ریپوی اوراق قرضه دولتی ژاپن بهصورت آنچین آغاز کرد.
- Canton میتواند از معاملات بلادرنگ JGB پشتیبانی کرده و استفاده کارآمدتر از سرمایه را ممکن کند.
- پایلوت با پشتیبانی FSA ژاپن در گام بعدی موانع حقوقی و عملیاتی را خواهد آزمود.
این گروه بزرگ بانکی ژاپنی با Digital Asset، خالق شبکه Canton، و Progmat روی اثبات مفهوم همکاری میکند. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities، Mitsubishi UFJ Trust and Banking و MUFG Bank نیز مشارکت دارند.
معاملات ریپو چرخ بازارها را میچرخانند
ریپو، مخفف «توافق بازخرید»، یک معامله تأمین مالی کوتاهمدت است. یک طرف اوراق بهادار، مانند اوراق قرضه دولتی ژاپن، را میفروشد و توافق میکند که بعداً آنها را بازخرید کند.
این معاملات ابزار پایهای برای بانکها، شرکتهای کارگزاری و سایر سرمایهگذاران بزرگ هستند. اوراق قرضه دولتی ژاپن که با نام JGB شناخته میشوند، بهطور گسترده بهعنوان وثیقه استفاده میشوند زیرا نقدشوندگی بالایی دارند و توسط دولت ژاپن پشتیبانی میشوند.
در بازارهای متعارف، تکمیل یک معامله میتواند زمانبر باشد و لازم باشد چندین سامانه جداگانه سوابق خود را بهروزرسانی کنند. این موضوع میتواند باعث شود شرکتها در حالی که منتظر تسویه هستند، نقدینگی و وثیقه اضافی نگه دارند.
MUFG یک مدل تسویه متفاوت را آزمایش میکند
پایلوت MUFG شکل حقوقی JGBها را با توکنهای صادرشده روی بلاکچین جایگزین نخواهد کرد. در عوض، اوراق تحت نظام موجود ژاپن همچنان «اوراق انتقال دفتری» (book-entry transfer bonds) باقی میمانند.
بلاکچین تغییرات را با دفاتر ثبت حسابهایی که توسط نهادهای مدیریتکننده اوراق نگهداری میشوند همگامسازی میکند. پرداخت و تحویل همزمان انجام خواهد شد؛ فرآیندی که با عنوان «تحویل در برابر پرداخت» (delivery versus payment) شناخته میشود و از پول دیجیتال مانند سپردههای بانکی توکنیزهشده یا استیبلکوینها استفاده میکند.
Canton برای مالی نهادی طراحی شده و اجازه میدهد جزئیات تراکنش فقط با طرفهایی که باید آن را ببینند به اشتراک گذاشته شود. شرکت Secured Finance AG مستقر در سوئیس یک پروتکل وامدهی، یا سامانه خودکار، فراهم میکند که هدفش انجام کل فرآیند ریپو از طریق قراردادهای هوشمند است.
معاملات سریعتر میتواند سرمایه را آزاد کند
برای بانکها و شرکتهای کارگزاری، تسویه سریعتر میتواند تأمین مالی و وثیقه را کارآمدتر کند. همچنین میتواند از معاملات ریپو درونروزی پشتیبانی کند؛ جایی که موقعیتها در همان روز معاملاتی باز و بسته میشوند.
MUFG توضیح داد که هدف پایلوت، خودکارسازی کارهای عملیاتی و گسترش بازه زمانی تسویه است. سامانهای که تقریباً در زمان واقعی کار کند میتواند در نهایت میزان سرمایهای را که شرکتها برای مدیریت تأخیرهای تسویه کنار میگذارند کاهش دهد.
این تلاش بخشی از «پروژه نوآوری پرداخت» آژانس خدمات مالی ژاپن است که در فوریه ۲۰۲۶ پایلوتهای مرتبط را انتخاب کرد. MUFG گفت با پیشرفت پروژه، قصد دارد با رگولاتورها و نهادهای مالی داخلی و خارجی همکاری کند.
بازار ژاپن گامهای بیشتری بهسوی آنچین برمیدارد
این پایلوت به کار گستردهتر ژاپن روی زیرساخت مالی دیجیتال اضافه میشود. MUFG پیشتر به دنبال توکنهای اوراق بهادار، داراییهای مالی توکنیزهشده و پروژههای پول دیجیتال بوده است؛ از جمله طرحی پیشین با سایر بانکهای بزرگ برای تراکنشهای استیبلکوین در سال مالی ۲۰۲۶.
این آزمایش تضمینی برای ارائه یک سرویس تجاری نیست. هماهنگی حقوقی، اتصال به سامانههای موجود بازار، و مشارکت طیف گستردهای از نهادها تعیین خواهد کرد که آیا این رویکرد میتواند فراتر از مرحله پایلوت برود یا نه.
خوانندگان باید منتظر نتایج پایلوت، گفتوگوهای رگولاتوری و هرگونه جزئیات درباره اینکه پول دیجیتال چگونه برای تسویه معاملات به کار گرفته خواهد شد باشند. این گامها تعیین میکند که آیا بخش مهمی از بازار اوراق قرضه ژاپن میتواند به سمت عملیات سریعتر و شبانهروزی حرکت کند یا نه.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
