مودیز صندوق نقدینگی دلاری مبتنی بر اتریوم فیدلیتی را در بالاترین سطح Aaa-mf رتبه‌بندی کرد

صندوق بازار پول توکنیزه‌شده فیدلیتی بالاترین درجه مودی را کسب کرد

این صندوق به‌صورت یک شرکت پرتفوی تفکیک‌شده مستقر در جزایر کیمن ساختاربندی شده است. FIL Investments International، یکی از شرکت‌های تابعه FIL Limited، به‌عنوان مدیر سرمایه‌گذاری فعالیت می‌کند.

مودی اعلام کرد ارزیابی Aaa-mf بازتاب‌دهنده این دیدگاه است که صندوق توانایی بسیار قوی برای تحقق اهداف حفظ سرمایه و نقدشوندگی خود دارد. این صندوق همان راهبرد سرمایه‌گذاری صندوق فیدلیتی Institutional Liquidity Fund plc را دنبال می‌کند؛ صندوقی با ارزش خالص دارایی کم‌نوسان مستقر در ایرلند که ارزیابی Aaa-mf دارد.

این صندوق واحدهای توکنیزه‌شده‌ای منتشر می‌کند که ابتدا روی بلاکچین عمومی اتریوم ثبت می‌شوند و سپس برنامه دارد به Zksync مهاجرت کند. مالکیت قانونی سهام در یک دفتر ثبت خارج از زنجیره نگهداری می‌شود که در اختیار Apex Fund Services (Malta) Limited، عامل انتقال، قرار دارد.

میانگین سررسید وزنی صندوق کمتر از ۶۰ روز باقی خواهد ماند. دست‌کم ۱۰٪ از دارایی‌ها باید به‌صورت روزانه و ۳۰٪ به‌صورت هفتگی سررسید شوند. سپرده‌های شبانه بخش قابل‌توجهی از دارایی‌ها را تشکیل خواهند داد و مواجهه با ریسک بازار را پایین نگه می‌دارند.

سرمایه‌گذاران نهادی می‌توانند از طریق برخی استیبل‌کوین‌های منتخب به‌صورت آن‌چین پذیره‌نویسی و بازخرید کنند یا به‌صورت خارج از زنجیره و با دلار آمریکا از مسیرهای بانکی استاندارد اقدام کنند. مودی اشاره کرد این ساختار دو مسیره در صورت بروز اختلال در بلاکچین، تاب‌آوری را بهبود می‌دهد.

این صندوق برای ارائه نقدشوندگی تقریباً فوری با بازخریدهای ۲۴/۷ طراحی شده است، مشروط به نقدینگی موجود. درخواست‌های بازخریدی که خارج از ساعات بازار ثبت شوند و امکان انجام‌شان نباشد، در صف قرار می‌گیرند و پس از ازسرگیری ساعات بازار پردازش خواهند شد. سرمایه‌گذارانِ در حال بازخرید ممکن است هنگام تأمین نقدینگی خارج از ساعات بازار با کارمزد مواجه شوند.

مودی گفت فعال‌سازی سازوکار صف‌بندی یا کارمزد نقدینگی خارج از ساعات بازار، ارزیابی صندوق را کاهش نخواهد داد، زیرا هر دو در امیدنامه افشا شده‌اند. با این حال، هرگونه تعلیق نقدشوندگی یا اعمال کارمزدهای نقدینگی در ساعات بازار، موجب تنزل این ارزیابی خواهد شد.

قراردادهای هوشمند حاکم بر صندوق مجوزدار هستند؛ یعنی تنها مشارکت‌کنندگان تأییدشده می‌توانند با توکن‌ها تعامل داشته باشند. مودی گفت این ساختار ریسک‌های عملیاتی، حاکمیتی و انطباق مرتبط با فعالیت بلاکچینی را محدود می‌کند.

توکنیزه‌سازی دارایی‌های زیربنایی صندوق یا چارچوب مقرراتی آن را تغییر نمی‌دهد. ساختار مالکیت قانونی مستقل از لایه بلاکچین عمل می‌کند، بنابراین حقوق سرمایه‌گذاران وابسته به کارکرد دفترکل توزیع‌شده نیست.

FIL Limited از مودی رتبه اعتباری Baa1 با چشم‌انداز باثبات دریافت کرده است. تا دسامبر ۲۰۲۵، FIL Investments International مبلغ ۳۴.۵ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت در صندوق‌های بازار پول را مدیریت می‌کرد.

مودی خاطرنشان کرد که ریسک تمرکز سهام‌داران در سطحی محدود طی دوره رشد اولیه صندوق، انتظار می‌رود با بزرگ‌تر شدن صندوق و گسترده‌تر شدن پایگاه سرمایه‌گذاران کاهش یابد.

عنوان Aaa-mf یک ارزیابی صندوق بازار پول است که با رتبه اعتباری متفاوت است. مودی این عنوان را به‌عنوان نظر درباره کیفیت سرمایه‌گذاری برای صندوق‌هایی تعریف می‌کند که عمدتاً در تعهدات با درآمد ثابت کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاری می‌کنند.