سولانا به ۳۰۰,۰۰۰ دارنده RWA رسید، در حالی که برتری ارزشی ۱۶.۳ میلیارد دلاری اتریوم رو به کاهش می‌گذارد

تغییر در قدرت

تعداد کیف‌پول‌هایی که دارایی‌های دنیای واقعیِ توکنایزشده (RWA) را روی سولانا نگه می‌دارند، اوایل این هفته برای نخستین‌بار از ۳۰۰٬۰۰۰ عبور کرد؛ امری که این شبکه را از نظر تعداد دارندگان در جایگاه نخست میان همه بلاک‌چین‌ها قرار می‌دهد و برتری‌ای را که سولانا اوایل امسال نسبت به اتریوم به‌دست آورده بود، گسترش می‌دهد.

داشبورد زنده این ردیاب در live dashboard تعداد ۲٬۱۲۱ دارایی توکنایزشده را روی سولانا فهرست کرده بود و ارزش توزیع‌شده RWA را ۳.۳۲ میلیارد دلار نشان می‌داد که طی ۳۰ روز گذشته ۱۱.۰۹٪ افزایش یافته است. حجم انتقال مرتبط با این دارایی‌ها در همین بازه به ۷.۶۵ میلیارد دلار رسید؛ یعنی ۳۴.۵۳٪ رشد ماه‌به‌ماه.

کارلوس دومینگو، مدیرعامل Securitize، که شرکتش برخی از بزرگ‌ترین صندوق‌های توکنایزشده را منتشر می‌کند، نیروهای پشت این روند را چنین توصیف کرد و گفت:

توکنایزیشن زمانی قدرتمندتر است که دارایی‌های باکیفیت را با سرعت، کارایی و دسترسی‌پذیریِ زیرساخت بلاک‌چین ترکیب کند.

RWAها ابزارهای مالی سنتی (صندوق‌های خزانه‌داری آمریکا، اعتبار خصوصی، کالاها و سهام) هستند که به‌صورت توکن روی یک بلاک‌چین عمومی منتشر می‌شوند. این ساختار به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد محصولات قانون‌گذاری‌شده را روی زنجیره نگه‌داری و منتقل کنند؛ اغلب با حداقل سرمایه کمتر و تسویه سریع‌تر نسبت به مسیرهای رایج بازارهای سنتی.

جهش شش‌ماهه و عبور از اتریوم

صعود سولانا سریع بوده است؛ با توجه به اینکه این شبکه نخستین‌بار اواخر آوریل از مرز ۲۰۰٬۰۰۰ دارنده عبور کرد و تا ۱۸ ژوئن، ۲۸۵٬۹۷۱ کیف‌پول را ثبت کرد؛ یعنی حدود ۳۱٪ از بازار جهانی دارایی‌های توکنایزشده. اتریوم در آن قرائت ۱۹۹٬۱۹۱ کیف‌پول RWA داشت و BNB Chain با ۱۰۱٬۹۰۲ در رتبه سوم قرار گرفت.

این رشد به‌صورت ماهانه انباشته شده است؛ به‌طوری‌که تنها در ۳۰ روز منتهی به اواسط ژوئن، شمار دارندگان ۲۹.۳٪ افزایش یافت؛ که نشان می‌دهد سولانا در کمتر از سه ماه حدود ۱۰۰٬۰۰۰ دارنده دارایی توکنایزشده اضافه کرده است. ارزش نیز در پیِ کیف‌پول‌ها حرکت کرده است؛ زیرا بازار RWA سولانا در ماه ژوئیه به رکوردی برابر با ۳.۶۲ میلیارد دلار رسید؛ بیش از دو برابرِ حدود ۱.۴ میلیارد دلاری که سال را در ژانویه ۲۰۲۶ با آن آغاز کرده بود.

اتریوم تاج ارزش را حفظ می‌کند

برتری در تعداد دارندگان هنوز به معنای سلطه در ارزش نیست، زیرا اتریوم همچنان میزبان ۱۶.۳ میلیارد دلار دارایی توکنایزشده است (حدوداً پنج برابر مجموع سولانا) که توسط صندوق‌های بزرگ نهادی پشتیبانی می‌شود. ارزش RWA اتریوم در قرائت ماه ژوئن طی ۳۰ روز ۴.۷٪ کاهش یافت؛ با این حال، ارزش توزیع‌شده سولانا ۱۴٪ افزایش پیدا کرد.

چنین شکافی ظاهراً دو منحنی متفاوت پذیرش را نشان می‌دهد؛ یعنی در حالی‌که نهادها همچنان صندوق‌های بزرگِ توکنایزشده را روی اتریوم پارک می‌کنند، یک پایگاه گسترده‌تر خرده‌فروشی موقعیت‌های کوچک‌تر را در سولانا پخش می‌کند. کارمزدهای پایین و تسویه سریع این شبکه آن را به بستری طبیعی برای فعالیت‌های پرشمار اما کم‌ارزش تبدیل کرده است؛ از پرداخت‌های استیبل‌کوینی تا یک بازار پیش‌بینی تماماً روی‌زنجیره که این ماه داخل کیف‌پول Phantom به‌صورت زنده راه‌اندازی شد.

اقتصاد گسترده‌تر روی‌زنجیره سولانا این الگو را تقویت می‌کند؛ به‌طوری‌که حجم انتقال استیبل‌کوین‌ها روی این شبکه طی ۳۰ روز گذشته به ۵۵۷ میلیارد دلار رسید و عرضه استیبل‌کوین روی زنجیره از ۱۶ میلیارد دلار فراتر رفت (در حالی‌که شرکت‌های توکنایزیشن و مدیران دارایی همچنان در آستانه نیمه دوم سال به ساخت و تقویت شتاب نهادی ادامه داده‌اند.

به عبارت دیگر، نقشه رقابتی—دارنده به دارنده—دارد از نو ترسیم می‌شود. سولانا در توزیع برنده است، اتریوم از ارزش دفاع می‌کند و BNB Chain در هر دو معیار جایگاه سوم را حفظ کرده است.