گریاسکیل سه شرط را همراستا میبیند برای کسانی که میپرسند آیا اکنون زمان خوبی برای خرید بیتکوین است یا نه. این مدیر دارایی رمزارزی به تداوم پذیرش، بالغ شدن بازار خرسی و چشمانداز کلان حمایتی اشاره میکند، در حالی که اذعان دارد قیمتها همچنان ممکن است کاهش یابند.
گریاسکیل ۳ دلیل میبیند که چرا ممکن است بیتکوین همین حالا ارزش خرید داشته باشد
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- گریاسکیل سه عامل را همراستا برای خریداران بلندمدت بیتکوین میبیند.
- بازار خرسی فعلی در حال نزدیک شدن به طول چرخههای قبلی است.
- نرخهای بهره بالاتر همچنان میتواند منبعی برای افت بیشتر باشد.
گریاسکیل همگرایی ۳ عامل را برای خریداران بیتکوین میبیند
به گفته زک پَندل، رئیس پژوهش گریاسکیل، بیتکوین اکنون ممکن است برای سرمایهگذارانی با افق زمانی بلندمدت یک فرصت خرید ارزشمند ارائه دهد. پندل در ارزیابی ۲۱ اوت درباره اینکه آیا زمان خوبی برای خرید بیتکوین هست یا نه، تصمیم را پیرامون سه پرسش صورتبندی کرد، هرچند تأکید کرد که هیچکس نمیداند بیتکوین در آینده چگونه عمل خواهد کرد.
گریاسکیل عموماً سرمایهگذاران را از تلاش برای زمانبندی بازار بازمیدارد و در عوض توصیه میکند بیتکوین را در چارچوب یک پرتفوی متنوع در نظر بگیرند. پندل گفت عدم قطعیت درباره قیمت درستِ خرید میتواند مانع شود که برخی افراد اصلاً هیچ تخصیصی انجام دهند، بهویژه پس از افتهای بزرگ بازار یا رالیهای ناگهانی.
رئیس پژوهش گریاسکیل اظهار کرد:
“ما فکر میکنیم هر سه مورد نشان میدهد قیمتهای فعلی ممکن است برای سرمایهگذارانی با افقهای بلندمدت یک نقطه ورود مطلوب ارائه کند. روند ساختاریِ پذیرش دستنخورده است، ما عمیقاً در بازار خرسی هستیم و چشمانداز کلان بهطور کلی مطلوب به نظر میرسد. البته زمان نشان خواهد داد.”
بیتکوین مانند سهام یا اوراق قرضه جریان نقدی تولید نمیکند و این باعث میشود بهکارگیری روشهای متعارف ارزشگذاری دشوار باشد. سرمایهگذاران نمیتوانند ارزش آن را از سود، سود تقسیمی یا پرداختهای بهره برآورد کنند، بنابراین تصمیمها اغلب به روندهای پذیرش، چرخههای بازار، شرایط پولی و انتظارات درباره تقاضای آینده وابسته است.
بهبود بیتکوین، سؤالِ زمانبندی را برای افرادی که به خرید فکر میکنند فوریتر کرده است. BTC پیش از عقبنشینی به سمت ۷۷,۰۰۰ دلار تا ۷۹,۴۶۱ دلار صعود کرد. این حرکت نشان میدهد شرایط بازار چقدر سریع میتواند تغییر کند.
پذیرش و چرخه بیتکوین از استدلال گریاسکیل حمایت میکند
عامل نخست این است که آیا روند پذیرش بلندمدت بیتکوین با وجود افت قیمت آن نسبت به رکورد اکتبر ۲۰۲۵ همچنان دستنخورده مانده است یا نه. گریاسکیل پیشتر سه نیروی محرک پذیرش بیتکوین را شناسایی کرده بود: کسری بودجه دولتها، گسترش استفاده از بلاکچین در سراسر خدمات مالی، و تغییرات نسلی در نحوه ساخت پرتفوی توسط سرمایهگذاران.
استقراض دولتها از نگاه گریاسکیل حمایت میکند که تقاضا برای داراییهایی با عرضه محدود میتواند افزایش یابد، هرچند بدهی بالاتر بهطور خودکار به خرید بیتکوین منجر نمیشود. آمار رسمی بدهی خزانهداری آمریکا نشان داد مجموع بدهی عمومیِ معوق در ۲۰ اوت حدود ۴۰.۰۳ تریلیون دلار بوده است که از این میان ۳۲.۲۸ تریلیون دلار در اختیار عموم قرار داشت.
دومین ملاحظه، جایگاه بیتکوین در چرخه تکرارشونده انبساط و انقباض قیمت است. گریاسکیل گفت بازار خرسی فعلی ۱۰ ماه قدمت دارد، در حالی که میانگین و میانه مدتِ چهار بازار خرسی چرخهایِ قبلی ۱۱ تا ۱۲ ماه بوده است. بیتکوین پیش از بهبود ماه اوت، پیشتر یک بازار خرسی طولانی اما نسبتاً کمعمق را پشت سر گذاشته بود.
نرخهای بهره میتواند تعیین کند آیا بیتکوین کف را یافته است یا نه
عامل سوم، چشمانداز ریسکهای اقتصاد کلان است، بهویژه نرخهای بهره واقعی و سیاست فدرال رزرو. تصمیم ماه ژوئیه کمیته بازار آزاد فدرال نرخ وجوه فدرال را حفظ کرد و آن را در بازه ۳.۵٪ تا ۳.۷۵٪ نگه داشت، هرچند سه مقام افزایش یکچهارم واحد درصدی را ترجیح میدادند. گریاسکیل گفت افزایش نرخ در آینده میتواند بیتکوین را در معرض زیانهای بیشتر قرار دهد.
شرایط مالی اخیراً زمانی به نفع بیتکوین حرکت کرده بود که پندل ارزیابی خود را منتشر کرد. بیتکوین در ۲۱ اوت به ۷۹,۴۶۱ دلار رسید، زیرا خریدهای نقدی، بستن موقعیتهای فروش (شورت کاورینگ) و تقاضای صندوقهای قابل معامله در بورس، بهبود قدرتمند بازار بیتکوین را پشتیبانی کرد. با این حال تحلیلگران هشدار دادند سکههایی که با سود به صرافیها منتقل میشوند میتوانند فشار فروش تازهای ایجاد کنند.
پندل افزود:
“سرمایهگذارانی که میکوشند تعیین کنند آیا اکنون زمان خوبی برای خرید بیتکوین است یا نه، باید روندهای ساختاری پذیرش، وضعیت چرخه و ریسکهای کلان را در نظر بگیرند. ما فکر میکنیم هر سه عامل در کنار هم این را به یک نقطه ورود مطلوب برای سرمایهگذاران تبدیل میکند.”
افراد میتوانند از طریق چندین روش پرداخت بیتکوین بخرند و همزمان انتخاب کنند دارایی به کیف پول شخصی منتقل شود یا به حساب یک پلتفرم برود. کارمزدها، الزامات هویتی و زمانهای تسویه بسته به روش متفاوت است، و نوع نگهداری (کاستودی) تعیین میکند کلیدها در اختیار خریدار باشد یا یک پلتفرم. ارزیابی گریاسکیل درباره شرایط بازار است، نه قطعیت اینکه قیمت فعلی کف نهایی را نشان میدهد.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
