گری‌اسکیل دو مسیر برای خروج از بازار نزولی بیت‌کوین می‌بیند، در حالی‌که محرک‌های کلیدی نزدیک هستند

سیاست فدرال رزرو، قانون CLARITY و Strategy حرکت بعدی بیت‌کوین را شکل می‌دهند

حرکت بیت‌کوین به زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار، بحث‌ها را درباره اینکه آیا بازار به نزدیکیِ نقطه فرسودگی رسیده یا با یک موج نزولی دیگر روبه‌رو است، دوباره داغ کرده است. این افت پس از اوج نزدیک به ۱۲۵٬۰۰۰ دلار در اکتبر رخ داده و گری‌اسکیل ریسرچ در ۲۶ ژوئن اشاره کرده که بیت‌کوین اکنون بیش از ۵۰٪ کاهش یافته است.

این اصلاح تا حدی از تغییر پس‌زمینه نرخ‌های بهره ناشی شده است. گری‌اسکیل گفت انتظارات پس از آن تغییر کرد که رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، کوین وارش را ـ که بیشتر به عنوان چهره‌ای متمایل به سیاست انقباضی شناخته می‌شود ـ به‌جای کوین هَسِت انتخاب کرد. با قرار گرفتن وارش در رأس فدرال رزرو و همچنان بالا بودن تورم، بازارها به سمت احتمال افزایش نرخ‌ها حرکت کرده‌اند.

زک پَندل، رئیس تحقیقات گری‌اسکیل، گفت:

“ما دو راه برای خروج از بازار خرسی بیت‌کوین می‌بینیم.”

مقررات همچنان یک عامل جبرانی کلیدی برای بازار است و گری‌اسکیل به تأیید اخیر کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) برای نخستین محصولات آتی دائمی در بازارهای آمریکا اشاره کرد. این شرکت همچنین رشد استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های توکن‌شده را نشانه‌هایی دانست که پذیرش بلاکچین زیرِ ضعف کوتاه‌مدت قیمت ادامه دارد.

پذیرش نهادی با وجود فشار کوتاه‌مدت بازار کریپتو ادامه دارد

همزمان، چندین ریسک بر احساسات بازار سنگینی می‌کند. گری‌اسکیل به عدم قطعیت درباره قانون CLARITY، نگرانی‌ها درباره ترازنامه اهرمی Strategy، و ناآرامی سرمایه‌گذاران پیرامون امنیت در برابر رایانش کوانتومی اشاره کرد. این شرکت همچنین به اصلاح تند طلا اشاره کرد و گفت افت بیت‌کوین بازتابی از بازقیمت‌گذاری گسترده‌تر دارایی‌های مرتبط با نگرانی‌های تضعیف ارزش پول‌های فیات است.

پَندل توضیح داد:

“اینکه آیا قیمت بیت‌کوین به کف چرخه‌ای خود رسیده است یا نه، به محرک‌های پیشِ رو بستگی دارد؛ از جمله تصمیم‌های نرخ بهره فدرال رزرو و پیشرفت قانون CLARITY در سنای آمریکا.”

سناریوی پایه گری‌اسکیل بر پیشرفت سنا در قانون CLARITY، اقدام‌های مربوط به ترازنامه از سوی Strategy، و عدم افزایش بیشتر نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو تکیه دارد. اگر این شرایط برقرار باشد، شرکت گفت بیت‌کوین ممکن است همین حالا هم نزدیک کف چرخه خود باشد.

استدلال بلندمدت بر پذیرش متمرکز است. گری‌اسکیل گفت بلاکچین‌های عمومی همچنان از استفاده نهادی، رشد استیبل‌کوین‌ها، توکن‌سازی و روندهای گسترده‌تری که از گزینه‌های جایگزین برای زیرساخت مالی سنتی حمایت می‌کنند، منتفع می‌شوند.

گری‌اسکیل گفت: «بازار خرسی فعلی فرصتی قانع‌کننده برای سرمایه‌گذارانی با افق زمانی بلندمدت فراهم می‌کند تا برای رشد ساختاریِ فناوری بلاکچین عمومی و ارزش‌گذاری دارایی‌های دیجیتال در دهه پیش‌رو جای‌گیری کنند»، و در پایان افزود:

“Grayscale Research remains incredibly optimistic about the medium- and long-term outlook for the crypto asset class. It was the best performing asset class over the last ten years, and we think it will be again over the next ten years.”