„Circle“ fordert die EU auf, strenge Vorschriften für Bankeinlagen bei Stablecoins aufzuheben

Circle schlägt neues Regulierungssystem für ausländische Stablecoins im Rahmen von MiCA vor

Circle, der Emittent von USDC – einem an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin mit einer Marktkapitalisierung von über 74 Milliarden US-Dollar – hat mehrere Empfehlungen zur Überarbeitung der aktuellen MiCA-Verordnung („Markets in Crypto Assets“) vorgelegt, mit dem Ziel, die Compliance-Anforderungen für ausländische Stablecoins zu lockern.

Als Reaktion auf die gezielte Konsultation der Europäischen Kommission schlug Circle vor, die Frage ausländischer Stablecoins im Rahmen von MiCA anzugehen, und drängte die Union dazu, den Regelungsbereich zu erweitern und die weltweit größten Token in ihre Regulierungsmaßnahmen einzubeziehen.

Circle betonte, dass von den 25 größten Stablecoins nach Marktkapitalisierung nur drei unter MiCA reguliert seien und von diesen drei zwei (USDC, EURC) vom Unternehmen selbst ausgegeben würden. In diesem Sinne sprach sich das Unternehmen für die Beibehaltung des Multi-Issuance-Modells aus, das die gemeinsame Ausgabe internationaler Stablecoins durch ein MiCA-reguliertes Institut und einen ausländischen Partner ermöglicht.

Patrick Hansen, Director für EU-Strategie und -Politik bei Circle, warnte, dass ein Verzicht auf dieses Modell Anreize für Stablecoin-Nutzer schaffen würde, zu Offshore-Börsen zu wechseln, wo ihnen der Schutz fehlt, den MiCA eigentlich gewährleisten soll.

Um die derzeitigen Mängel von MiCA zu beheben, schlägt Circle ein Anerkennungssystem für ausländische Stablecoin-Emittenten vor, die in erster Linie in ihrer nationalen Rechtsordnung beaufsichtigt würden, wobei die Gleichwertigkeit und Anerkennung durch die beteiligten Parteien und die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) gewährleistet wäre und lokale Institute den Vertrieb in der EU übernehmen würden.

Der Vorschlag würde es zudem ermöglichen, dass Euro-basierte Stablecoins im Rahmen derselben Vereinbarung auch in ausländischen Rechtsräumen im Umlauf sind.

Circle lehnte zudem die aktuellen Kapitalanforderungen für Emittenten von E-Geld-Token ab, die diese Institutionen dazu verpflichten, 30 % ihrer Reserveaktiva bei Geschäftsbanken zu halten, wobei diese Anforderungen für „bedeutende“ E-Geld-Token auf 60 % steigen.

„In unserer Stellungnahme weisen wir darauf hin, dass diese Anforderung das Kredit- und Kontrahentenrisiko des Bankensektors erhöht. Wir stimmen daher mit der EZB überein, dass diese verbindliche Mindesteinlagepflicht überdacht und durch eine weniger starre Mindestanforderung an die Liquidität der Vermögenswerte im Rahmen von MiCA ersetzt werden sollte“, so die Einschätzung des Unternehmens.

Obwohl die Frist für Stellungnahmen zu dieser Überprüfung gerade erst abgelaufen ist, ist aus diplomatischen Kreisen bereits durchgesickert, dass die EU entschlossen ist, ihre Vorschriften für Stablecoins anzupassen, um sie stärker an die jüngsten regulatorischen Entwicklungen anzupassen, darunter die Verabschiedung des GENIUS Act in den USA.