Grayscale zufolge könnte die starke wöchentliche Erholung des Bitcoin-Kurses nach einer relativ flachen Baisse einen Wendepunkt markieren. Vergleiche mit historischen Zyklen und die steigende Nachfrage institutioneller Anleger deuten darauf hin, dass sich am Markt möglicherweise ein dauerhafterer Boden bildet.
Bitcoin könnte diese Woche einen Wendepunkt erreichen, da sich ein dauerhafter Boden abzeichnet
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Das Wichtigste auf einen Blick
- Grayscale zufolge könnte diese Woche einen Wendepunkt für Bitcoin markieren.
- Der Rückgang von Bitcoin um 50 % ist nach wie vor geringer als frühere Verluste im Rahmen des Zyklus.
- Die jüngste Kurserholung könnte darauf hindeuten, dass sich ein stabilerer Boden gebildet hat.
Grayscale sieht potenziellen Wendepunkt für Bitcoin
Die rasche Erholung von Bitcoin könnte signalisieren, dass der jüngste Bärenmarkt einen Wendepunkt erreicht hat, teilte der Krypto-Asset-Manager Grayscale in einem Beitrag vom 22. August auf X mit. Der Beitrag enthielt ein Diagramm, in dem der aktuelle Kursrückgang von Bitcoin mit vier früheren Marktzyklen verglichen wurde.
Die Einschätzung folgte auf eine wöchentliche Bitcoin-Rallye von rund 10.000 US-Dollar, die die Kryptowährung am 21. August auf 79.500 US-Dollar hievte – den höchsten Kurs seit Mai. Der Aufschwung durchbrach eine lang anhaltende Handelsspanne und zwang Händler, die bärische Derivatepositionen hielten, ihre Positionen zu schließen.
Obwohl Short-Liquidationen dazu beitrugen, den Anstieg zu beschleunigen, fiel diese Entwicklung auch mit einer erneuten Spot-Nachfrage und Zuflüssen in ETFs zusammen. Grayscale erklärte:
„Diese Woche könnte ein Wendepunkt für Bitcoin sein.“
Der Vermögensverwalter ging näher auf die Marktaussichten ein, nachdem er eine Einschätzung veröffentlicht hatte, ob die aktuellen Preise einen guten Zeitpunkt für den Kauf von Bitcoin darstellen. Diese Analyse identifizierte die anhaltende strukturelle Akzeptanz, die Reifephase des Bärenmarktes und ein potenziell günstiges makroökonomisches Umfeld als drei Faktoren, die langfristige Anleger berücksichtigen sollten.
Der Grayscale-Chart zeigt einen flacheren Bitcoin-Rückgang
Das beigefügte Diagramm „Bitcoin-Preis nach Zyklen“ indexiert den Bitcoin-Kurs bei jedem Zyklushoch auf 100 und verfolgt die anschließende Entwicklung anhand der Anzahl der Tage seit diesem Höchststand. Der aktuelle Zyklus beginnt mit dem Hoch vom Oktober 2025 und erstreckt sich bis zum 20. August.
Die Visualisierung nutzt historische Bitcoin-Kursdaten von Coin Metrics, um den aktuellen Kursrückgang mit vier früheren Zyklen zu vergleichen, deren Höchststände im Juni 2011, Dezember 2013, Dezember 2017 und November 2021 lagen. Der aktuelle Kursrückgang von Bitcoin ist geringer als die vier zuvor dargestellten Rückgänge in früheren Zyklen. Grayscale erklärte:
„Historisch gesehen hat Bitcoin seinen Tiefpunkt bei etwa 80 % unter dem Höchstkurs des Zyklus erreicht. Im jüngsten Bärenmarkt fiel Bitcoin um etwa 50 % gegenüber seinem Höchststand, was bis zu diesem Zeitpunkt weniger ist als in allen vorherigen Zyklen.“
Der Vergleich beweist nicht, dass das jüngste Tief Bestand haben wird, aber er deutet darauf hin, dass der Markt den Abschwung verkraftet hat, ohne frühere Verluste von etwa 80 % zu wiederholen.
Die wiederkehrenden Aufschwünge und Korrekturen von Bitcoin folgten oft einem groben Vierjahresmuster, das mit Halvings, Liquidität und dem Anlegerverhalten zusammenhängt. Frühere Bitcoin-Marktzyklen umfassten Korrekturphasen, in denen etwa 78 % bis 94 % der vorherigen Höchststände verloren gingen, obwohl eine sich verändernde Marktstruktur das Ausmaß künftiger Rückgänge verringern könnte.
Andere Marktsignale deuten auf Akkumulation hin
Unabhängige Untersuchungen haben zudem Bedingungen identifiziert, die mit den späteren Phasen einer Bitcoin-Korrektur verbunden sind. Die Analyse von Vaneck vom 18. August ergab, dass acht von zwölf Kapitulationssignalen zum 12. August aktiv waren, während alle zwölf zu einem bestimmten Zeitpunkt in den vorangegangenen drei Monaten in ihre Kapitulationszonen eingetreten waren.
Die „Bitcoin Chaincheck“-Analyse von Vaneck beschrieb den Kursrückgang als möglicherweise in einer späten Phase befindlich und erklärte, dass sich Bitcoin einer Akkumulationsphase nähern oder bereits in diese eintreten könnte. Vaneck erwartet zudem einen flacheren Tiefpunkt als in früheren Zyklen und verweist dabei auf Spot-Exchange-Traded-Produkte, eine größere Basis institutioneller Anleger sowie das Ausbleiben größerer Ausfälle bei Hebelkreditgebern.
Diese Indikatoren liefern keine verlässliche kurzfristige Bestätigung für einen Tiefpunkt. Vaneck stellte fest, dass vergleichbare Signalcluster in der Vergangenheit über einen Zeitraum von 90 und 180 Tagen Renditen unter dem Durchschnittswert erbrachten. Die Ein-Jahres-Performance übertraf die typische Rendite von Bitcoin, doch stützte sich diese Erkenntnis auf eine kleine Gruppe von Beobachtungen, die sich stark überschnitten.
ETF-Nachfrage stärkt die Erholung
Erneute Investitionen über US-amerikanische Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) liefern einen weiteren Maßstab für die Nachfrage, die hinter der Erholung steht. Die Produkte verzeichneten über fünf Handelstage Nettozuflüsse in Höhe von rund 1,92 Milliarden US-Dollar und schlossen am 21. August mit fünf aufeinanderfolgenden positiven Handelstagen und einem Gesamtnettovermögen von 96,07 Milliarden US-Dollar ab.
Die Zuflüsse deuten darauf hin, dass sich die Rally über die erzwungenen Käufe durch Leerverkäufer hinaus erstreckte, sie beweisen jedoch nicht, dass ein weiterer Rückgang vermieden wurde. Höhere Zinsen, geringere Liquidität, erneute Fondsrücknahmen oder Gewinnmitnahmen könnten die jüngsten Kursgewinne des Marktes noch auf die Probe stellen. Grayscale kam zu folgendem Schluss:
„An den Märkten wurde diskutiert, ob Bitcoin im vierten Quartal 2026 einen weiteren Abwärtstrend erleben würde. Zwar bestehen weiterhin Risiken, doch die Rallye dieser Woche könnte darauf hindeuten, dass wir einen stabileren Tiefpunkt erreicht haben.“
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
