Der Prognosemarkt-Betreiber Kalshi verhandelt Berichten zufolge über eine neue Finanzierungsrunde in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar bei einer Unternehmensbewertung von 40 Milliarden US-Dollar – eine Verachtfachung gegenüber der Bewertung von 5 Milliarden US-Dollar im Oktober 2025. Reuters berichtete am Dienstag, dass Sequoia Capital und Wellington Management darüber diskutieren, die Investition anzuführen, wobei auch Tiger Global und Dragoneer an den Gesprächen beteiligt sind. Die potenzielle Transaktion kommt nur fünf Monate, nachdem Kalshi sich 1 Milliarde US-Dollar bei einer Bewertung von 22 Milliarden US-Dollar gesichert hatte – und das, obwohl sich die Rechtsstreitigkeiten mit den staatlichen Glücksspielaufsichtsbehörden verschärfen.
Sequoia und Tiger Global führen laut einem Bericht Gespräche über eine neue Finanzierungsrunde in Höhe von 1 Mrd. US-Dollar mit Kalshi
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Das Wichtigste im Überblick
- Reuters berichtet, dass Kalshi angeblich über eine Kapitalbeschaffung in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar bei einer Bewertung von 40 Milliarden US-Dollar verhandelt, was einer Verachtfachung seit Oktober entspricht.
- Berichten zufolge diskutieren Sequoia und Wellington darüber, die jüngste Finanzierungsrunde von Kalshi anzuführen, während der institutionelle Handel zunimmt.
- Die Finanzierung von Kalshi ist noch nicht abgeschlossen, da der Rechtsstreit mit den staatlichen Glücksspielaufsichtsbehörden weitergeht.
Von 5 Milliarden Dollar auf 40 Milliarden Dollar in weniger als einem Jahr
Ein Unternehmen, das Investoren im vergangenen Oktober noch mit 5 Milliarden Dollar bewerteten – der Prognosemarktplatz Kalshi –, verhandelt nun über einen Deal, der seinen Wert auf 40 Milliarden Dollar beziffern würde. Das ist die ziemlich außergewöhnliche Entwicklung von Kalshi, der Börse, an der Menschen Kontrakte handeln, die sich auf alles Mögliche beziehen – von Sportveranstaltungen über Wahlen bis hin zu Wirtschaftsindikatoren.
Die jüngsten Verhandlungen, die der Reuters-Reporter Anirban Sen am 29. September bekanntgab, sehen die Beschaffung von rund 1 Milliarde US-Dollar vor, wobei der Abschluss in den kommenden Wochen erwartet wird. Das Interessante daran: Kalshi sicherte sich erst vor fünf Monaten eine weitere Milliarden-Dollar-Investition, und seine Bewertung hat sich seitdem fast verdoppelt. Doch sein größtes regulatorisches Problem ist noch nicht aus der Welt.
Investoren reihen sich für eine weitere Milliarden-Dollar-Finanzierungsrunde ein
Reuters berichtete, dass der bestehende Investor Sequoia Capital derzeit Gespräche darüber führt, die Finanzierung gemeinsam mit Wellington Management anzuführen. Quellen der Publikation zufolge verhandeln auch Tiger Global Management und die Dragoneer Investment Group über eine Beteiligung. Sequoia-Partner Alfred Lin hat bereits einen der fünf Sitze im Vorstand von Kalshi inne. Kalshi und Tiger Global lehnten eine Stellungnahme ab, während die anderen potenziellen Investoren nicht auf Anfragen von Reuters reagierten.
Die Bewertungsgeschichte des Unternehmens spricht Bände. Im Oktober 2025 nahm Kalshi 300 Millionen Dollar bei einer Bewertung von 5 Milliarden Dollar ein, bevor das Unternehmen im Dezember weitere 1 Milliarde Dollar bei einer Bewertung von 11 Milliarden Dollar einwarb. Bis Mai 2026 hatte das Unternehmen weitere 1 Milliarde US-Dollar eingesammelt und damit seine Bewertung auf 22 Milliarden US-Dollar verdoppelt. Nun, nur vier Monate später, verhandelt Kalshi laut dem Bericht über eine weitere Finanzierungsrunde in Milliardenhöhe, die die Bewertung des Unternehmens auf etwa 40 Milliarden US-Dollar steigen lassen würde.
Die vorgeschlagene Bewertung entspricht einem Anstieg von 700 % gegenüber dem Wert vom Oktober, und die jüngsten Verhandlungen finden statt, noch bevor Kalshi überhaupt ein volles Jahr seit seinem 5-Milliarden-Dollar-Meilenstein hinter sich hat. Die Transaktion ist jedoch noch unbestätigt, und weder die endgültige Investorenliste noch der Abschlusstermin wurden bekannt gegeben.
Ein Prognosemarkt mit Ambitionen einer traditionellen Börse
Kalshi wurde 2018 von Tarek Mansour und Luana Lopes Lara gegründet und betreibt einen bundesweit regulierten Marktplatz, auf dem Händler Kontrakte kaufen, deren Auszahlung davon abhängt, ob bestimmte Ereignisse eintreten. Das Wachstum des Unternehmens war beträchtlich. Im Mai veröffentlichte Unternehmenszahlen zeigten, dass das annualisierte Handelsvolumen innerhalb von sechs Monaten von 52 Milliarden US-Dollar auf 178 Milliarden US-Dollar stieg, während das institutionelle Volumen um 800 % zunahm.
Kalshi wirbt nun um Hedgefonds, Versicherer und Vermögensverwalter, entwickelt institutionelle Handelsprodukte und positioniert sich gleichzeitig gegenüber etablierten Börsenbetreibern wie der CME Group und der Intercontinental Exchange (ICE). Daneben unterhält die ICE eigene Beziehungen zu Polymarket. Kalshis Konkurrent Polymarket verhandelt Berichten zufolge über eine eigene Finanzierung in Milliardenhöhe, wobei frühere Berichte auf eine Bewertung von über 20 Milliarden US-Dollar hindeuten.
Ein Preis von 40 Milliarden Dollar trifft auf den Kampf der Bundesstaaten gegen das Glücksspiel
Hinter diesen beeindruckenden Bewertungen verbirgt sich jedoch eine Komplikation. Am 25. September entschied das 6. US-Berufungsgericht in einem Rechtsstreit, an dem Ohio und Tennessee beteiligt waren, gegen Kalshi und erlaubte diesen Bundesstaaten, ihre jeweiligen Sportwettenverträge im Rahmen der Glücksspielgesetze zu regulieren.
Kalshi vertritt die Auffassung, dass die Aufsicht durch die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Produkte maßgeblich ist, und hat die rechtliche Tragfähigkeit des Urteils angefochten. Trumps CFTC teilt diese Haltung und hat sich vor Gericht mit den staatlichen Aufsichtsbehörden auseinandergesetzt. Der Streit führt zu einem interessanten Widerspruch. Investoren diskutieren über eine achtfache Steigerung der Unternehmensbewertung für ein Unternehmen, dessen Sportwettenverträge – eine wichtige Quelle für Handelsaktivitäten – von den staatlichen Aufsichtsbehörden in mehreren Gerichtsbarkeiten weiterhin angefochten werden. Kalshi hat zudem erste Gespräche über einen Börsengang geführt, obwohl Mansour zuvor angedeutet hatte, dass ein Börsengang (IPO) für 2026 nicht geplant sei. Derzeit ist die Zahl von 40 Milliarden Dollar noch immer ein Verhandlungsziel. Das Unternehmen strebt eine weitere Milliarde Dollar an, während die Landesgerichte weiterhin darüber debattieren, um welche Art von Geschäft es sich genau handelt.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
