Institutionen betrachten Bitcoin wie Gold, investieren aber wie in Technologie: Bitwise

Die Umfrage umfasste Stiftungsfonds, Stiftungen, öffentliche Pensionsfonds, Staatsfonds, Multi-Family-Offices, Anlageberater und börsennotierte Unternehmen, die Vermögenswerte in Höhe von mehreren hundert Millionen bis zu mehreren zehn Milliarden Dollar verwalten.

Die Interviews, die zwischen Ende März und April 2026 durchgeführt wurden, als der BTC-Kurs bei rund 75.000 US-Dollar lag, ergaben, dass „die meisten“ Befragten, die Krypto-Vermögenswerte besitzen, Bitcoin als „Wertspeicher mit asymmetrischem Aufwärtspotenzial“ betrachten, „der oft mit Gold als Absicherung gegen die Entwertung von Fiat-Währungen gepaart wird“. Der Bericht gab jedoch nicht an, wie viele Befragte mit „die meisten“ gemeint sind oder wie häufig sie Bitcoin „oft“ mit Gold kombinieren.

Bitcoin ist ein „zentraler Bestandteil der Gleichung“

„Für die meisten von uns befragten Institutionen gehen Bitcoin und Gold mittlerweile Hand in Hand. Insbesondere für diejenigen, die sich Sorgen um die Entwertung von Fiat-Währungen machen, ist Bitcoin ein zentraler Bestandteil der Gleichung“, heißt es in dem Bericht, der gemeinsam von Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, und Ryan Rasmussen, Leiter der Forschungsabteilung, verfasst wurde.

Zudem gab eine nicht namentlich genannte Institution an, Bitcoin im „Gold-Segment“ ihres Portfolios zu halten. Andere Ergebnisse der Studie zeigen jedoch, dass Krypto-Vermögenswerte überwiegend in den Segmenten Venture, Innovation und Technologie-Investitionen gehalten werden.

Eine Stiftung, ein Ausreißer, dessen Krypto-Anteil zeitweise über 10 % lag, erklärte, sie betrachte „Krypto als eine Wette auf Wachstum und disruptive Veränderungen“. Ein Pensionsfonds positionierte „Krypto als Teil einer breiter angelegten Innovationsallokation, die KI, Biowissenschaften, Raumfahrt und andere innovative Technologien umfasst“, während ein Staatsfonds seine Krypto-Asset-Allokation – in den Worten von Bitwise – als eine mehrjährige Wette auf die Erlangung globaler Anerkennung und nicht auf kurzfristige Renditen beschrieb.

„Eine Stiftung lehnte die Einordnung als ‚digitales Gold‘ gänzlich ab und stufte alle Kryptowährungen als disruptive Technologie und nicht als Wertanlage ein“, heißt es in dem Bericht. Unterdessen war die Korrelation zwischen BTC und Gold in diesem Jahr laut Daten von Coinglass volatil.

Sowohl „digitales Gold“ als auch „Wette im Venture-Stil“

Die Antworten einer Stiftungsfondsverwaltung unterstrichen zudem die gemischte Sichtweise auf Bitcoin. Sie bezeichnet BTC gleichzeitig als „aufstrebenden bis etablierten Wertspeicher“ und als „Wette im Venture-Stil“.

Daher spiegelt der Bericht weitgehend die nach wie vor fließende Identität von Bitcoin als vielseitiger Vermögenswert und vielseitige Technologie wider, deren Narrative sich ständig ändern. In jedem Fall hat diese sich entwickelnde Sichtweise auf Bitcoin zusammen mit seiner längerfristigen Kursentwicklung dazu beigetragen, dass es zum „universellen Überzeugungswert“ geworden ist, während Ether und Solana unter den befragten Institutionen noch keinen vergleichbaren Status erreicht haben.

„Jede von uns befragte Institution, die Kryptowährungen hält, besitzt Bitcoin“, heißt es in dem Bericht, wobei hinzugefügt wird, dass die „meisten“ BTC als eigenständige Position halten. Unter den befragten Institutionen reichen die Allokationen in Krypto-Anlagen von 0,5 % bis 13 % des investierbaren Vermögens, wobei die meisten zwischen 1 % und 2 % liegen.

Die Hürde der Ausschüsse

Diese widersprüchlichen Signale könnten auch widerspiegeln, wie Institutionen Entscheidungen über Bitcoin- und Krypto-Allokationen treffen. „Wo eine Person entscheiden kann, werden Kryptowährungen allokiert. Wo sich ein Ausschuss einigen muss, kommt es oft zu Verzögerungen“, schrieb Bitwise. Das könnte sich auch darauf auswirken, wie diese Vermögenswerte in den Portfolios positioniert werden.

Trotz dieser gemischten Signale dringen Bitcoin und der breitere Krypto-Asset-Sektor immer tiefer in die Portfolios selbst der konservativsten Institutionen vor.

Wie Bitcoin.com News im März 2026 berichtete, kündigte die Zentralbank von Kasachstan sogar Pläne an, Gold- und Devisenreserven zu nutzen, um bis zu 350 Millionen US-Dollar in ein Portfolio aus Krypto-Asset-Proxies zu investieren – zum Zwecke der Diversifizierung.

Bitcoin-Preis und andere Kriterien für den Ausstieg

Eine weitere Erkenntnis des Berichts ist, dass die befragten Institutionen ihre Allokationen in Krypto-Anlagen während des allgemeinen Marktabverkaufs zwischen Oktober 2025 und April 2026 nicht reduziert haben, während einige sogar weitere Käufe tätigten. Wie jedoch ebenfalls berichtet wurde, haben mehrere große institutionelle Anleger in dieser Zeit ihr Bitcoin-Engagement reduziert, darunter die Harvard University. Einige Investoren, wie Banken, Regierungen, Private-Equity-Firmen, Family Offices und Versicherer, erhöhten laut Daten von CoinShares ihre Allokationen. In beiden Fällen nannte keine der Institutionen den Preis als Grund für einen Ausstieg, als sie von Bitwise danach gefragt wurden. Reine Bitcoin-Inhaber gaben an, sie würden ihre Positionierung überdenken, sollten Ether oder Solana einen deutlichen Wertzuwachs verzeichnen. Investoren würden einen Ausstieg aus ETH- und SOL-Positionen in Betracht ziehen, sollten diese Token keinen echten Nutzen zeigen. Staatliche Akteure nannten zudem eine Kehrtwende in der Regulierung oder eine branchenweite Glaubwürdigkeitskrise als Gründe für einen Ausstieg.