Robinhood-ingeniører anklages for at have omdannet børsnoteringer til insiderhandel

Robinhoods noteringskalender blev angiveligt et handelssignal

Hefu Chai og Huaisong Xiang havde den slags adgang på arbejdspladsen, som de fleste kryptohandlere ville betale dyrt for at få. Som ingeniører hos Robinhood kunne de, ifølge anklagemyndigheden, se fortrolige oplysninger, der viste, om og hvornår Robinhood Crypto planlagde at tilføje bestemte kryptovalutaer. I stedet for blot at holde denne viden inden for virksomheden, hævder de føderale myndigheder, at de to gentagne gange gik over til Hyperliquid og købte evighedsfutures knyttet til netop disse tokens, før Robinhood informerede alle andre.

Da noteringerne blev offentliggjort, var deres positioner allerede på plads. Chai og Xiang tjente angiveligt hver mere end 50.000 dollars. Det mærkelige er, at de ikke behøvede at eje de tokens, de satsede på.

Handlen fandt sted et andet sted

Hyperliquid fungerer som en decentraliseret børs (DEX), og dens evige futures giver handlende mulighed for at spekulere i et aktivs pris uden faktisk at eje det. I modsætning til konventionelle futures har evige futures ingen udløbsdato. Handlende kan holde dem åbne, så længe de opfylder finansieringskravene.

Netop denne forskel er kernen i sagen.

Anklagemyndigheden hævder, at Chai og Xiang vidste, at Robinhood var i gang med at forberede notering af visse kryptovalutaer, og at de derefter brugte denne information til at handle med derivater på en helt anden platform. Med andre ord stammede de fortrolige oplysninger angiveligt fra ét selskab, mens handlerne fandt sted et andet sted.

Interessant nok gav denne adskillelse tilsyneladende ikke den juridiske afstand, som anklagemyndigheden hævder, at de to havde brug for.

Mere end 50.000 dollar hver før meddelelserne

Ifølge anklageskrifterne var det påståede mønster ikke et engangs-heldigt væddemål. Mellem 2025 og 2026 købte Chai og Xiang gentagne gange evighedsfutures, før Robinhood offentligt annoncerede støtte til de underliggende tokens. Hver af dem gik angiveligt derfra med mere end 50.000 dollar i fortjeneste.

Myndighederne hævder, at oplysningerne var væsentlige og ikke-offentlige, og at begge ingeniører havde pligt til at behandle dem fortroligt. I stedet, hævder anklagerne, omdannede de Robinhoods interne noteringsplaner til forhåndsviden om begivenheder, der kunne påvirke kryptomarkederne. På det tidspunkt var handlerne allerede gennemført.

En kryptotransaktion med et meget traditionelt problem

Chai, 36, og Xiang, 30, står nu hver især anklaget for én overtrædelse af Commodity Exchange Act, der kan medføre en maksimal straf på 10 år, samt én anklage for telekommunikationssvindel, der kan medføre en maksimal straf på 20 år.

Den amerikanske anklager Jamie McDonald formulerede regeringens teori klart og tydeligt: »Det er ulovligt at misbruge fortrolige oplysninger til at handle på derivatmarkederne til personlig vinding.«

Sagen strækker også et gammelt finansielt problem ud over en decideret moderne struktur. Den påståede fordel var virksomhedsoplysninger. Instrumentet var en evig futureskontrakt. Handlingsstedet var en krypto-DEX.

På den anden side er anklagerens budskab næsten kedeligt konventionelt: at skifte finansielt instrument ændrer ikke nødvendigvis reglerne. Om en jury i sidste ende er enig i anklagerne, er en anden sag. Chai og Xiang formodes uskyldige, indtil deres skyld er bevist.

Nyheden følger i kølvandet på den berygtede kommandosoldat, der satsede på, at Nicolas Maduro ville blive pågrebet, og den tidligere teleprompteroperatør for den amerikanske præsident, der satsede på Trumps taler. Anklager om insiderhandel har været meget udbredte i 2026, og tendensen ser ikke ud til at aftage i den nærmeste fremtid.