USA a Velká Británie představily plán v oblasti digitálních aktiv zaměřený na modernizaci finančního sektoru

Regulační orgány rozšiřují svou transatlantickou agendu v oblasti digitálních aktiv

Americké ministerstvo financí zveřejnilo 4. srpna společné prohlášení shrnující diskuse ze zasedání americko-britské pracovní skupiny pro finanční regulaci, které se konalo 8. července v Londýně. Prohlášení nastínilo koordinované úsilí o pokrok v oblasti regulace kryptoměn, modernizace plateb, finanční stability a reforem kapitálových trhů v obou jurisdikcích a objasnilo společné transatlantické regulační priority.

Mezi vysokými představiteli byli úředníci z ministerstev financí obou zemí, Bank of England, Federálního rezervního systému, Úřadu pro finanční etiku (FCA) a několika amerických finančních regulačních orgánů. Digitální aktiva tvořila ústřední část diskusí spolu s modernizací plateb, finanční stabilitou, umělou inteligencí, kapitálovými trhy, bankovním dohledem a přeshraniční finanční spoluprací.

Ministerstvo financí USA uvedlo:

„Úřady poskytly aktuální informace o svých příslušných regulačních režimech pro digitální aktiva, včetně stablecoinů, jakož i o své práci na širší modernizaci platebních služeb.“

Ministerstvo financí dodalo: „Americké orgány poskytly aktuální informace o provádění zákona GENIUS týkajícího se stabilních coinů a o struktuře trhu s digitálními aktivy.“

Britští představitelé představili svou digitální strategii pro velkoobchodní finanční trhy, včetně jmenování Christophera Woolarda CBE do funkce „Wholesale Digital Markets Champion“ Spojeného království.

Jednání předcházela doporučení Transatlantické pracovní skupiny pro trhy budoucnosti, která byla zveřejněna 14. července. Cílem těchto doporučení je omezit zbytečné přeshraniční překážky, zlepšit spolupráci v oblasti dohledu, rozšířit možnosti získávání kapitálu a vyjasnit regulační zacházení s tokenizovanými finančními aktivitami.

Pravidla pro kryptoměny směřují k srovnatelným standardům

Obě vlády podpořily regulační přístupy zaměřené na podporu digitálních peněz při současném zajištění ochrany spotřebitelů, důvěry v trh a finanční stability. Jejich společné prohlášení o stablecoinech podporuje jejich přeshraniční používání, srovnatelný přístup k podobným rizikům a rezervy ve výši minimálně 1:1 ve formě vysoce kvalitních likvidních aktiv pro stablecoiny prezentované jako peníze.

Stablecoiny jsou digitální aktiva navržená tak, aby udržovala stabilní hodnotu, obvykle prostřednictvím držení rezerv vázaných na fiat měny nebo jiná aktiva. Jejich rostoucí role v platbách, obchodování a vypořádání je postavila do centra regulačních snah na hlavních finančních trzích.

Federální korporace pro pojištění vkladů (FDIC) navrhla prováděcí normy k zákonu GENIUS Act, které se týkají rezerv, výplat, kapitálu, likvidity, řízení rizik, úschovy a zabezpečení. Související požadavky by posunuly politiku USA od legislativního povolení směrem k provozním pravidlům pro regulované emitenty platebních stabilních mincí.

Tento přechod zahrnuje navrhované standardy pro způsobilé rezervy v poměru 1:1 a standardy pro zpětný odkup, jejichž cílem je podpořit předvídatelný přístup k prostředkům zákazníků. Rámec FDIC pro bankovní emitenty stabilních kryptoměn rovněž zahrnuje očekávání zpětného odkupu do dvou pracovních dnů a dohledové požadavky týkající se finančních a provozních rizik.

Tokenizace přitahuje velké finanční instituce

Britské orgány vyvíjejí jednotný přístup k tokenizovaným velkoobchodním trhům, kde záznamy založené na blockchainu mohou představovat cenné papíry, vklady, kolaterál a další finanční nástroje. Vize Spojeného království pro tokenizované trhy se zaměřuje na zlepšení zpracování po uzavření obchodu, mobilitu kolaterálu, efektivitu trhu a interoperabilitu napříč finanční infrastrukturou.

Velké finanční instituce se na této transformaci již podílejí prostřednictvím odvětvové iniciativy sdružující 54 společností, mezi nimiž jsou Blackrock, JPMorgan, burzy, správci aktiv a poskytovatelé technologií. Britská pracovní skupina pro institucionální tokenizaci zkoumá komerční aplikace a regulační podmínky pro digitální cenné papíry, tokenizované fondy a vypořádání založené na blockchainu.

Digitální platby a systémové stablecoiny nabývají konkrétní podoby

Platební politika zůstává další ústřední součástí bilaterální agendy, přičemž představitelé podporují regulované soukromé digitální peníze na mezinárodních trzích. Společný přístup obou zemí k přeshraničním digitálním platbám se snaží omezit roztříštěnost regulace a zároveň umožnit konkurenci mezi stabilními mincemi, tokenizovanými vklady a dalšími platebními nástroji.

Bank of England zveřejnila návrh požadavků na stabilní kryptoměny, které by mohly fungovat v systémovém měřítku v rámci britské ekonomiky. Její rámec zahrnuje dočasný emisní limit ve výši 40 miliard liber pro každou systémovou stabilní kryptoměnu, neomezené používání fyzickými osobami i podniky a požadavky na rezervy.

Úředníci očekávají, že se Pracovní skupina pro finanční regulaci sejde znovu na počátku roku 2027 a bude tak pokračovat v dialogu konaném dvakrát ročně, který byl zahájen v roce 2018. Budoucí zasedání se budou zabývat regulační spoluprací, ochranou investorů, tvorbou kapitálu, finanční stabilitou a rozvojem spravedlivých, řádných a efektivních trhů.