يُقدِّر المتداولون في «بوليماركت» حالياً احتمالية تحول قانون «كلاريتي» إلى قانون ساري المفعول هذا العام بنسبة 21%. وقدّم مجلس الشيوخ طلبًا لإنهاء المناقشة في 8 أغسطس بعد أن فاته التصويت المقرر قبل العطلة، مما أدى إلى تأجيل النقاش إلى شهر سبتمبر.
تتضاءل فرص تمرير قانون «CLARITY» مع تهديد تأجيل مجلس الشيوخ للتصويت على تشريعات العملات المشفرة في عام 2026
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- تقدر Polymarket احتمالية أن يصبح قانون CLARITY قانونًا ساري المفعول بحلول 31 ديسمبر بنسبة 21%.
- وكانت شركة «جالاكسي ريسيرتش» قد خفضت سابقًا تقديرها لاحتمال تمرير القانون بحلول عام 2026 من 50% إلى 30%.
- قدم مجلس الشيوخ طلبًا لإنهاء المناقشة في 8 أغسطس دون إجراء تصويت في الجلسة العامة.
لماذا تقدر احتمالية تمرير قانون CLARITY بنسبة 21%؟
حدد متداولو Polymarket احتمالية تمرير قانون الوضوح في سوق الأصول الرقمية بنسبة 21% بحلول 31 ديسمبر، مع حجم تداول تجاوز 5.5 مليون دولار حتى 9 أغسطس. ويضع هذا التقييم رقمًا على السؤال الذي يواجه البورصات الأمريكية ومصدري التوكنات وأمناء الحفظ: هل ستصدر قواعد اتحادية شاملة للعملات المشفرة هذا العام؟
تم تقديم «قانون وضوح سوق الأصول الرقمية» (CLARITY Act)، المعروف برقم H.R. 3633، باعتباره مشروع قانون لهيكل السوق يقسم الإشراف على الأصول الرقمية بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC). قام المفاوضون في مجلس الشيوخ بدمج صيغتي لجنتي الشؤون المصرفية والزراعة في نص يبلغ 616 صفحة ويتألف من 104 أقسام تغطي أحكامًا تتعلق بالأخلاقيات، والإنفاذ، والحفظ، والعملات المستقرة.
وكانت «Galaxy Research» قد خفضت بالفعل تقديرها لفرص تمرير القانون من 50% إلى 30% في 24 يوليو، مشيرةً إلى الخلافات التي لم تُحل بعد والتي تلقي بظلالها الآن على الاتفاق.
ما الذي يتنازع حوله أعضاء مجلس الشيوخ فعليًّا؟
ركز المشرعون الديمقراطيون اعتراضاتهم على الصياغة المتعلقة بالأخلاقيات في مشروع القانون والتي تشمل المسؤولين المنتخبين وشركات الأصول الرقمية. وجادل موظفو الأقلية في لجنة مجلس الشيوخ الأمريكي المعنية بالشؤون المصرفية والإسكان والشؤون الحضرية في 30 يوليو بأن تلك الأحكام ستترك مصالح الرئيس دونالد ترامب الحالية في مجال العملات المشفرة دون مساس إلى حد كبير.
ووسع موظفو اللجنة نطاق انتقاداتهم في 5 أغسطس، محددين خمسة أحكام وصفوها بأنها ثغرات كبيرة. وشملت قائمتهم قانون الأوراق المالية، والتمويل غير المشروع، والاستقرار المالي، وحماية المستهلك، والأخلاقيات، مما وسع نطاق الخلاف من الضمانات السياسية إلى القواعد التي ستحكم منصات التداول والمعاشات التقاعدية والهيئات التنظيمية.
دخل المفاوضون شهر أغسطس بثلاثة بنود معلقة: إنفاذ قواعد الأخلاقيات، وأحكام التمويل غير المشروع، وعائد العملات المستقرة. ويحتل الجمهوريون 53 مقعدًا، وتتوقع شركة «جالاكسي» أن يصوت اثنان منهم على الأقل ضد مشروع القانون، مما يترك المؤيدين بحوالي 50 صوتًا يمكن الاعتماد عليها، أي أقل من الـ60 صوتًا المطلوبة لكسر عرقلة التصويت.
لماذا فات مجلس الشيوخ موعده النهائي في أغسطس؟
دخل المؤيدون المرحلة النهائية قبل العطلة بنص مدمج صيغ لإرضاء لجنتين في آن واحد. وأصدرت السناتور الأمريكية سينثيا لوميس (جمهورية – وايومنغ)، التي ترأس اللجنة الفرعية للأصول الرقمية التابعة للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، نصاً محدثاً لقانون CLARITY في 22 يوليو يجمع بين أعمال لجنتي المصرفية والزراعة.
تصاعدت المعارضة مع اقتراب العطلة، ولم يتم إجراء التصويت الإجرائي أبدًا. صرح زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون في 3 أغسطس بأن مشروع القانون سيُعرض على الجلسة العامة قبل العطلة، ثم أكد في 6 أغسطس أنه لن يتم إجراء تصويت في أغسطس، وذلك بعد يومين من إشارة الديمقراطيين إلى أنهم سيحجبون دعمهم لإنهاء المناقشة ما لم يتم إحراز تقدم بشأن البنود الثلاثة المعلقة.
قدمت الغرفة اقتراحًا بإنهاء المناقشة بشأن اقتراح المضي قدمًا في 8 أغسطس، وهو آخر إجراء مسجل لها، مما أدى إلى بدء العد التنازلي الإجرائي دون التوصل إلى اتفاق بشأن النص. سيعود أعضاء مجلس الشيوخ في 14 سبتمبر، مما يجعل أول تصويت على إنهاء المناقشة في 15 سبتمبر وفقًا لإجراءات مجلس الشيوخ.
كيف تُترجم أسعار «بوليماركت» إلى احتمالات؟
تحول أسواق التنبؤات الأخبار التشريعية إلى أسعار يدعمها المتداولون برؤوس أموالهم، وهذا هو السبب في أن الرقم 21% يستمر في التغير. Polymarket هي سوق تنبؤات يتم فيها تسوية العقود عند 1 دولار بمجرد حسم الحدث، لذا فإن تداول السهم بسعر يقارب 21 سنتًا يعني احتمالية بنسبة 21%.
يعود أعضاء مجلس الشيوخ في سبتمبر إلى نص لم يتم التوصل إلى حل بشأنه، وعتبة 60 صوتًا، وصياغة تتعلق بالأخلاقيات لم يقبلها أي طرف بعد. ويتطلب الحصول على عائد العقد أكثر من مجرد الفوز في جلسة مجلس الشيوخ. يجب أن يمر مشروع القانون عبر الكونغرس ويحصل على توقيع الرئيس قبل 31 ديسمبر، مما يترك أقل من خمسة أشهر على التقويم وفترة عمل أقصر بكثير للكونغرس لاتخاذ تلك الخطوات.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
