جمعت شركة «ستراتيجي» 263.5 مليون دولار من خلال بيع أسهم MSTR، دون الإبلاغ عن أي عمليات شراء للبيتكوين، مما رفع احتياطيها بالدولار الأمريكي إلى 3.225 مليار دولار، في الوقت الذي امتدت فيه فترة توقفها عن الشراء إلى أسبوع آخر.
قامت شركة «ستراتيجي» ببيع أسهم في شركة «MSTR» بقيمة 263.5 مليون دولار، لكنها لم تضف أي بيتكوين
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- باعت شركة "ستراتيجي" 2.73 مليون سهم من أسهم MSTR، محققةً عائدات بلغت 263.5 مليون دولار، دون إجراء أي عمليات شراء للبيتكوين خلال الأسبوع.
- ظلت حيازات البيتكوين عند 843,775 بيتكوين، حيث كانت آخر عملية شراء أعلنت عنها شركة "ستراتيجي" في 22 يونيو.
- بلغ احتياطي «ستراتيجي» بالدولار الأمريكي 3.225 مليار دولار، مما عزز السيولة اللازمة لتوزيعات الأرباح المفضلة والفوائد على الديون المستحقة.
لماذا تعمل شركة «ستراتيجي» على بناء احتياطي أكبر بالدولار؟
أصبح تزايد احتياطي النقد التطور الأبرز في أحدث تقرير قدمته شركة "ستراتيجي" (Strategy Inc.) (ناسداك: MSTR) إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، حتى في الوقت الذي واصلت فيه الشركة جمع رأس المال من خلال برنامجها لبيع الأسهم بسعر السوق. وجاء في التقرير ما يلي:
"اعتبارًا من 19 يوليو 2026، يبلغ رصيد احتياطي الدولار الأمريكي 3.225 مليار دولار. ويشمل هذا المبلغ العائدات النقدية المتوقعة من الأسهم المباعة بموجب برنامج "ATM" الخاص بشركة "ستراتيجي" والتي لم يتم تسويتها بعد حتى ذلك التاريخ."
ووفقًا للملف المقدم، يُقصد من الاحتياطي دعم توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة لشركة «ستراتيجي» ودفعات الفوائد على الديون المستحقة. خلال الفترة المشمولة بالتقرير من 13 إلى 19 يوليو، باعت الشركة 2,732,318 سهمًا من فئة MSTR، محققة عائدات صافية بلغت حوالي 263.5 مليون دولار. كما أفادت الشركة بعدم وجود مبيعات للأسهم الممتازة أو أي نشاط في إطار برامج إعادة شراء الأسهم الخاصة بها.
كما ظلت القدرة التمويلية المتبقية كبيرة. وقد بقي ما يقارب 23.53 مليار دولار متاحًا في إطار برنامج MSTR «at-the-market»، إلى جانب قدرة تمويلية إضافية عبر عروض الأسهم الممتازة STRF وSTRC وSTRK وSTRD. ولم يشر التقرير إلى ما إذا كانت العائدات الأخيرة ستُستخدم في نهاية المطاف لشراء البيتكوين أم ستُحتفظ بها كسيولة.
كما سلط الرئيس التنفيذي مايكل سايلور الضوء على الوضع المالي المحدث في منشور على X، موجهًا الانتباه إلى احتياطي الشركة الأكبر بالدولار الأمريكي وممتلكاتها من البيتكوين التي لم تتغير. جاء هذا الإعلان مصاحبًا لأحدث تقرير قدمته الشركة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، والذي أكد مرور أسبوع آخر دون شراء البيتكوين.
لماذا مر أسبوع آخر دون شراء بيتكوين؟
كما أكد التقرير الأسبوعي أن شركة Strategy لم تضف أي كميات إلى احتياطيها من البيتكوين على الرغم من استمرارها في جمع رأس المال السهمي. وبالتالي، ظلت حيازاتها دون تغيير عند 843,775 بيتكوين.
في إشارة إلى الفترة المشمولة بالتقرير من 13 إلى 19 يوليو، ذكرت شركة Strategy في التقرير المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC):
"لم يتم إجراء أي عمليات شراء للبيتكوين هذا الأسبوع."
وقد تم الحصول على هذه المقتنيات بسعر شراء إجمالي قدره 63.69 مليار دولار بتكلفة متوسطة بلغت 75,476 دولارًا لكل بيتكوين، بما في ذلك الرسوم والمصروفات. وجرت آخر عملية شراء تم الإفصاح عنها في 22 يونيو، مما أدى إلى تمديد فترة توقف الشراء حتى مع استمرار تدفق رأس المال الجديد إلى الشركة.
قبل يوم واحد من تقديم التقرير، نشر الرئيس التنفيذي مايكل سايلور مخطط «ستراتيجي» المألوف المكون من نقاط برتقالية الذي يوضح عمليات شراء البيتكوين، مصحوبًا بالسؤال: «ماذا بعد؟» أوضح المخطط سجل مشتريات الشركة وممتلكاتها الحالية، لكنه لم يعلن عن أي عملية شراء جديدة. وأكد التقرير الذي صدر في اليوم التالي أن أسبوعًا آخر قد مر دون شراء أي بيتكوين.
ما هو المستقبل الذي ينتظر الخزانة المالية لشركة «ستراتيجي»؟
يتجه الانتباه الآن إلى الكيفية التي سيتم بها استخدام الاحتياطي النقدي المتزايد في نهاية المطاف. يواصل سايلور التأكيد على أن تبني البيتكوين يتوسع ليشمل سوقًا مؤسسيًا أوسع نطاقًا يضم الشركات والبنوك وشركات التأمين وصناديق التقاعد وأسواق الائتمان. كما وصف تبني الشركات للبيتكوين بأنه «ضروري وحتمي ومرحب به»، واصفًا الشركات العامة بأنها مشاركين على المدى الطويل في تطوير هذا الأصل.
وفي الوقت نفسه، عارض سايلور التغييرات المقترحة على بروتوكول البيتكوين مثل BIP 110، مجادلاً بأن قواعد الطبقة الأساسية للشبكة يجب أن تظل متحفظة مع تزايد التبني المؤسسي. وتتناقض هذه الاستراتيجية الأوسع نطاقاً مع النشاط الفوري لخزانة الشركة، الذي ركز على السيولة بدلاً من تراكم البيتكوين الجديد.
وستحدد الإقرارات المستقبلية المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ما إذا كان توسيع احتياطي الدولار يسبق عملية شراء أخرى للبيتكوين أم أنه يعكس فترة أطول من المرونة في الميزانية العمومية. وفي الوقت الحالي، جمعت شركة «ستراتيجي» رأس مال جديدًا، وعززت وضعها من حيث السيولة، وتركت حيازاتها من البيتكوين دون تغيير لأسبوع آخر من فترة التقرير.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
