مايكل سايلور يرى أن تبني البيتكوين يدخل مرحلة أكثر أهمية: إليكم ما قاله

سايلور يقول إن قصة النمو التالية للبيتكوين تبدأ بدور جديد في عالم المال العالمي

يقول مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي (ناسداك: MSTR)، إن البيتكوين تتطور من خلال إحداث تغييرات أقل على مستوى طبقة البروتوكول، بينما تزداد أهميتها في جميع المجالات الأخرى. وهذا ما يميز البيتكوين عن شركات التكنولوجيا وشبكات الدفع ومنصات البرمجيات التي تعتمد على التحديثات المستمرة.

من وجهة نظر سايلور، البيتكوين هي شبكة نقدية. ولا تتمثل مهمتها في «التحرك بسرعة وكسر القواعد»، بل في التحرك ببطء وعدم الانهيار. ويشكل هذا التقييد الأساس لاعتمادها على نطاق أوسع.

يصف سايلور البيتكوين (BTC) بأنها رأس مال رقمي: نادر، ودائم، وقابل للحمل، وقابل للتقسيم، وقابل للبرمجة، وقابل للتحويل عالميًا. وفي مقال نُشر في 5 يوليو على موقع X، كتب:

«أقوى صيغة هي أن «البيتكوين يصبح الأصل المحايد والعالمي والنادر الذي يتم على أساسه تنظيم رأس المال والائتمان والتجارة».»

لماذا قد يصبح الائتمان الرقمي أكبر محفز لاعتماد البيتكوين

تُحوّل هذه الفرضية التركيز في عملية التبني من مجرد الملكية البسيطة إلى المؤسسات التي تستخدم البيتكوين كرأس مال. وتصبح الميزانيات العمومية، وأنظمة الضمانات، وأسواق الإقراض، والاحتياطيات، والمنتجات المهيكلة جزءًا من الصورة.

وأوضح سايلور: «ستتطور مدفوعات المستهلكين، والخدمات المصرفية الرقمية، والإقراض، والائتمان، والأدوات ذات القيمة المستقرة، والمنتجات المدرة للعائد حول البيتكوين، وفوق البيتكوين، وبجوار البيتكوين، ومن خلال واجهات مؤسسية متصلة بالبيتكوين». ولا يقصد بحجته أن البيتكوين ستصبح كل منتج مالي، بل أن القطاع المالي سيبنى بشكل متزايد حولها.

وأضاف الرئيس التنفيذي لشركة «ستراتيجي»:

«هذا لا يضعف البيتكوين. بل يقوي البيتكوين».

تمتد هذه المقارنة لتشمل الأسواق المبنية حول الذهب والعقارات والأسهم. من وجهة نظر سايلور، يمكن للبيتكوين أن تسلك مسارًا مشابهًا حيث يربطها الائتمان الرقمي بالاقتصاد الأوسع.

التحدي التالي قد لا يكون التبني، بل كيفية حدوثه

في رأي سايلور، ستتجاوز موجة التبني التالية المستثمرين الأفراد. وكتب:

«لن تقتصر الموجة التالية من التبني على الأشخاص الذين يشترون البيتكوين. بل ستشمل الأفراد والشركات والبنوك والصناديق وشركات التأمين وصناديق التقاعد والجهات السيادية وأسواق الائتمان التي تستخدم البيتكوين كرأس مال.»

يثير هذا التوسع أسئلة أصعب. سيحتفظ بعض المستخدمين بمفاتيح خاصة، بينما سيحصل آخرون على التعرض من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، أو البنوك، أو الأوراق المالية للشركات، أو الإقراض المدعوم بالبيتكوين، أو غيرها من المنتجات المؤسسية. كل واجهة توسع نطاق الوصول مع إضافة مخاطر الحفظ والشفافية ومخاطر الطرف المقابل.

من غير المرجح أن تكون عملة البيتكوين نفسها الحلقة الضعيفة في إطار عمل سايلور. يكمن الخطر الأكبر في النظام المالي المبني حولها. إذا ظل الائتمان الرقمي مرتبطًا بعملة البيتكوين الحقيقية، فقد يتعمق اعتمادها عبر القطاع المالي العالمي. وإذا تجاوزت المطالبات الورقية الاحتياطيات، فإن الخطر ينبع من المؤسسات المبنية حول البيتكوين، وليس من عملة البيتكوين نفسها.

كما يتداخل هذا الإطار مع التوجه الأوسع لشركة «ستراتيجي» في أسواق رأس المال. لا يذكر مقال سايلور «STRC» ولا يربط الائتمان الرقمي بمنتج معين للشركة. ومع ذلك، فإن تركيزه على الائتمان المدعوم بالبيتكوين، والمنتجات المدرة للعائد، والواجهات المؤسسية يتوافق مع توجه شركة تسعى إلى تحويل التعرض للبيتكوين إلى هيكل مالي أكثر نشاطًا.