الهيئة التنظيمية البريطانية تعيد النظر في الحظر الذي فُرض عام 2019 على أسواق التنبؤات

تغيير في التوجه البريطاني

أجرت هيئة السلوك المالي (FCA) مناقشات مع منصات التداول حول إمكانية تخفيف حظرها على وصول الأفراد إلى أسواق التنبؤات المالية، وفقًا لصحيفة The Times، كما أفادت Coindesk. ويُقال إن الدافع وراء ذلك هو أن المستهلكين البريطانيين يصلون بالفعل إلى منصتي Kalshi وPolymarket عبر شبكات خاصة افتراضية، مما يضعهم خارج نطاق حماية المستهلك في المملكة المتحدة.

في عام 2019، حظرت هيئة السلوك المالي (FCA) بشكل دائم على الشركات بيع الخيارات الثنائية أو تسويقها أو توزيعها على العملاء الأفراد، وشمل ذلك عقود أسواق التنبؤات التي تُدفع عائداتها بناءً على نتيجة «نعم» أو «لا». وقد أوضحت الهيئة التنظيمية في تقرير صدر في مارس 2026 أن العقود التي تشير إلى أحداث مالية أو أحداث مناخية معينة تقع ضمن اختصاصها، في حين أن النتائج الرياضية والسياسية تقع ضمن اختصاص لجنة المقامرة.

وقالت لجنة المقامرة في المملكة المتحدة في فبراير 2026 إن أسواق التنبؤ التجارية تستوفي التعريف القانوني للمقامرة في البلاد وستتطلب ترخيصًا كوسيط مراهنات. وهذا هو نفس الترخيص الذي تحمله بورصات المراهنات مثل «بيتفير إكستشينج» و«ماتشبوك». وعلى هذا النحو، فإن أي منصة تقدم مجموعة كاملة من الأسواق ستحتاج إلى كلا الترخيصين.

كما صرحت هيئة الرقابة على الأسواق الأوروبية (ESMA) في يوليو أن عقود الأحداث التي تُعتبر أدوات مالية تندرج بالفعل ضمن حظر الخيارات الثنائية الوطني الساري منذ عام 2018. ويتم التعامل مع نفس المسألة بشكل مختلف في الولايات المتحدة، حيث أدى حكم صادر عن محكمة الاستئناف الشهر الماضي إلى رفع دعوى أمام المحكمة العليا حول ما إذا كان القانون الفيدرالي يغلب على قوانين المقامرة الخاصة بالولايات.

وتخصص ورقة المناقشة التي تستند إليها وجهة نظر هيئة الرقابة المالية (FCA) الحالية، والتي نُشرت في ديسمبر 2025، نقطة واحدة لأسواق التنبؤ، حيث تنص على أنه «اعتمادًا على كيفية هيكلتها، قد ينطبق تعريف الخيار الثنائي على هذا النوع من الاستثمار ويكون محظورًا بموجب إطارنا القانوني والتنظيمي»، مع التساؤل عما إذا كانت المخاطر تعلو على التصنيفات.

هناك سابقة حديثة لقيام هيئة السلوك المالي (FCA) بالتراجع عن حظر من هذا النوع على المستثمرين الأفراد: تشير الفقرة 3.10 إلى أن الهيئة حظرت التسويق الجماهيري لمشتقات الأصول المشفرة وسندات التداول المشفرة (ETNs) في عام 2020، وأن «الحظر رُفع في أكتوبر 2025 بالنسبة لسندات التداول المشفرة (cETNs) المتداولة في بورصة استثمار معترف بها». تندرج السندات المتداولة في البورصة المشفرة (cETNs) حاليًا ضمن فئة السوق الجماهيرية المقيدة، حيث يُسمح بالتسويق للمستثمرين الأفراد بشرط تقديم تحذيرات بشأن المخاطر، وإجراء تقييم الملاءمة، وفرض حظر على الحوافز، وفترة انتظار مدتها 24 ساعة.

وقد اتخذ إقليم بريطاني ما وراء البحار خطوته بالفعل: دخلت «لوائح سوق التنبؤات لعام 2026» في جبل طارق حيز التنفيذ في 13 يوليو، مما استبعد هذا القطاع من «قانون المقامرة لعام 2025» الخاص بالإقليم، وفرضت أن يتم اعتماد كل عقد حدث وتصديقه من قبل «هيئة المقامرة» التابعة له. ووصف وزير العدل نايجل فيثام KC ذلك بأنه «أول إطار مخصص من نوعه في أي مكان في العالم»، مضيفًا أن «التركيز لا ينصب على التسميات». أما في البر الرئيسي، فلا يزال تقرير النطاق الأخير الصادر عن هيئة السلوك المالي (FCA) يؤكد أن الحظر لا يزال مناسبًا، ولم تظهر بعد تفاصيل أي تغيير.