"العالم بأسره كازينو" – البيتكوين ترتفع مجدداً، وكذلك الثقة – نظرة على أحداث الأسبوع

النقاط الرئيسية:

• اقترب سعر البيتكوين من 80 ألف دولار، حيث أشار كي يونغ جو إلى انتعاش بنسبة 30٪، مما أدى إلى إحياء الرغبة في المخاطرة بالعملات المشفرة.
• أصدرت تيثر 3 مليارات دولار وجمدت كمية قياسية من USDT، مما أدى إلى تفاقم الانقسام بين البيتكوين والعملات المستقرة.
• نقلت THORChain 75,700 ETH في 1.5 يوم، مع توقع تزايد الجدل حول أمن وخصوصية DeFi.

نظرة على الأسبوع

اقترب البيتكوين من حاجز 80 ألف دولار هذا الأسبوع، في حين تراجعت الإيثيريوم والعملات البديلة مرة أخرى. سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوياته على الإطلاق مرة أخرى، في حين حطم مؤشر Russell 2000 مستويات قياسية في عودة واضحة للرغبة في المخاطرة.

سجل كل من الذهب والفضة شموعًا أسبوعية حمراء، بينما ارتفع مؤشر الدولار (DXY) قليلاً إلى 98.8، لكنه لا يزال أقل بكثير من المستوى النفسي 100.

مع تمديد وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط، وتهدئة العناوين الرئيسية المتعلقة بالحرب والنفط، ساد الأسواق مستوى من الهدوء يبدو غريبًا تقريبًا.

وهذا الأسبوع، بدأت العملات المشفرة تبدو كعملات مشفرة مرة أخرى.

ليس لأن كل شيء كان نظيفًا أو سليمًا. لم يكن الأمر كذلك. استمرت الهجمات الإلكترونية، وتجمدت العملات المستقرة من حيث الحجم، واستمرت هجمات "رينش" في فرنسا، وتعرضت الإيثريوم لجولة أخرى من الإساءة النفسية، وعادت "العملات الرمزية الإجرامية" للظهور. ومع ذلك، على الرغم من كل ذلك، تغير المزاج السائد على خلفية ارتفاع البيتكوين.

كانت إحدى الإحصائيات الأكثر إقناعًا المتداولة هي فكرة أنه في كل مرة يرتفع فيها البيتكوين بنسبة 30٪ من أدنى مستوى له، فإنه لم يعود أبدًا إلى ذلك المستوى المنخفض. يقع عتبة الـ 30٪ لهذا الدورة عند 79,694 دولارًا، مما يمنح السوق خطًا نفسيًا واضحًا لتنظيم نفسه حوله. وسواء كان ذلك صحيحًا أم لا من الناحية الحسابية، فهذا أمر غير مهم. يريد المتداولون سببًا للاعتقاد بأن السوق قد وصل إلى أدنى مستوى له، والآن لديهم سبب.

في الوقت نفسه، أصبحت معدلات التمويل سلبية للغاية، وهو ما بدا تاريخياً في كثير من الأحيان وكأنه إشارة إلى القاع أكثر من كونه بداية للانهيار. هذه إحدى السمات الكلاسيكية للسوق الذي يتعافى: يصبح التمركز متشائمًا للغاية في الوقت الذي يبدأ فيه الأصل الأساسي في الاستقرار. تحب عملة البيتكوين أن تفاجئ الجميع. أشار كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة Cryptoquant، إلى أن "البيتكوين تميل إلى أن تكون أقرب إلى القاع عندما تبدو أقل جاذبية".

وأضاف جوريان تيمر من شركة فيديليتي إلى هذه الأجواء بقوله إن البيتكوين تبني قاعدة لموجتها الصعودية الكبرى التالية. وجادل بيتر براندت، أحد المؤيدين الأقوياء للرسوم البيانية الكلاسيكية، بأنه على الرغم من أن القاع قد لا يأتي حتى سبتمبر أو أكتوبر، فإن السوق الصاعدة التالية قد تستهدف ما بين 300 ألف و500 ألف دولار.

ظهر جوردي فيسر على قناة CNBC وهو يروج للبيتكوين، مشيرًا إلى الانفصال بين البيتكوين وأسهم شركات البرمجيات.

حدث التحول الصعودي في البيتكوين على خلفية إشارات اقتصادية كلية غير عادية.

قامت وزارة الخزانة للتو بأكبر عملية إعادة شراء للديون في التاريخ. قرر كيفن وارش، الذي يُرجح أن يكون الرئيس القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، أن يدين علنًا الآثار السلبية للتيسير الكمي والتضخم، على الرغم من أنه لا يبدو أن الجميع مقتنعون بموقفه. حذر توم لي من أن تعيين رؤساء جدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي غالبًا ما يسبق تصحيحات السوق، وتوقع أيضًا ارتفاعًا تاريخيًا بعد انتهاء التراجع.
أضاف الاقتصادي ستيف هانكي بعدًا آخر من خلال الدعوة إلى دورة فائقة للسلع، ونصح المستثمرين بالابتعاد عن التكنولوجيا والتوجه نحو الأصول الملموسة.
في غضون ذلك، تشكل الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي الآن نسبة قياسية تبلغ 45% من مؤشر S&P 500، مما يسلط الضوء على مدى تركيز التعرض للأسهم التقليدية. غالبًا ما يجعل هذا النوع من الازدحام المستثمرين أكثر استعدادًا للبحث في أماكن أخرى عن فرص صعود غير متكافئة، وتظل البيتكوين واحدة من أوضح البدائل السائلة والنادرة.
أحد أسباب عودة المشاعر الصعودية إلى البيتكوين قد يكون أن جزءًا كبيرًا من بقية النظام البيئي للعملات المشفرة لا يزال يبدو هشًا ومحفوفًا بالمخاطر.
كان استغلال KelpDAO الكوري الشمالي تذكيرًا كبيرًا بأن DeFi لا تزال عرضة للخطر من الناحية الهيكلية. ردت Aave على الاختراق بتجميد الأسواق المرتبطة بالأصول المتضررة، ووفقاً للتقارير، تمكنت Arbitrum من استرداد عشرات الملايين من الدولارات، مما أعاد إشعال الجدل القديم حول اللامركزية.
يستحق نظام إيثريوم بعض التقدير لمحاولته الاستجابة بشكل جماعي. قال ستاني كوليشوف إنه يساهم شخصياً بـ 5,000 ETH في جهود الإغاثة لتعويض خسائر rsETH، ويعمل آخرون على إضفاء الطابع الرسمي على التزامات إضافية.

وسط الفوضى المستمرة في DeFi، تكتسب الآراء الأكثر قسوة زخمًا. أعلن Pentoshi أن حلم DeFi قد مات فعليًا، بحجة أن المستخدمين يمكنهم الآن الحصول على عوائد مماثلة من خلال الوسطاء التقليديين دون نفس المخاطر الأمنية الوجودية. لا يتعين عليك أن توافق تمامًا لترى سبب صدى هذا الرأي. وعدت العملات المشفرة بالتمويل المفتوح، ولكن في الوقت الحالي، لا يوجد سوى مستويات كوميدية مستمرة من المخاطر والتوتر والشك.

كان أنسيم ينشر آراءً متشائمةً بشأن الإيثريوم، مجادلاً بأن الاحتفاظ بـ ETH حتى عام 2030 قد يكون أحد أسوأ قرارات الاستثمار التي يمكن تخيلها. قد يكون هذا متطرفًا بعض الشيء، لكنه يجسد الانقسام العاطفي الحالي في السوق: تستعيد البيتكوين الثقة، بينما لا يزال معظم العملات المشفرة الأخرى يدافع عن نفسه ضد خيبة الأمل.
أعلن حسيب قريشي أن كوريا الشمالية هي عدو العملات المشفرة. وهو ليس مخطئًا. قد يكون لازاروس أفضل قراصنة العملات المشفرة الذين شهدهم العالم على الإطلاق. قال خبير الأمن تايلور موناهان إنه لتنفيذ اختراق KelpDAO، أجرى المخترقون 1,610 معاملة في 11 ساعة، أو 146 معاملة في الساعة، أو 2.4 معاملة في الدقيقة.

"نعم. إنهم لا مثيل لهم."

ظلت THORChain محورًا رئيسيًا في تلك المحادثة. بعد أن استخدمها قراصنة KelpDAO، ورد أنها استُخدمت أيضًا من قِبل قراصنة Balancer لنقل الأموال من Ethereum إلى Bitcoin عبر قنوات THORChain. قام المستغلون بتحويل ما يقرب من جميع مقتنياتهم البالغة 75,700 ETH، والتي تبلغ قيمتها حوالي 175 مليون دولار، إلى BTC في يوم ونصف فقط.

يلمح ميرت مومتاز إلى نوع من مشاريع الخصوصية، وهو ما بدا مناسبًا في هذا التوقيت. في أسبوع مليء بالهجمات الإلكترونية والتتبع والتجميد والإكراه، تبدو رواية الخصوصية أكثر شرعية.

شهدت Tether واحدة من أكثر الفترات كاشفة خلال الأسبوع. من ناحية، قامت Tether بإصدار 3 مليارات دولار في أسبوع واحد، حيث تلقت Abraxas Capital ما يقارب هذا المبلغ من الخزانة. ومن ناحية أخرى، تمر الشركة أيضًا بما يبدو أنه أكبر تجميد لـ USDT على الإطلاق.

يزداد جاذبية البيتكوين عندما تكون الحياد مهمًا. وتفوز العملات المستقرة عندما تكون سهولة الاستخدام والتوافق مع الدولة مهمين. هذا الأسبوع، تعززت كلتا الديناميكيتين في آن واحد.

لا يزال سوق العملات البديلة غريبًا. وبصرف النظر عن البيتكوين، واصلت بقية العملات المشفرة القيام بما تجيده: مزج رأس المال الجاد والولاء القبلي والسلوك العبثي والمحادثات غير المحسومة حول القيمة.
حافظ جمهور Bittensor على زخمه. قال Algod إنه اشترى المزيد من TAO، وشوهد Barry Silbert مع المجتمع في أحد الأحداث، واستضاف بودكاست Jason Calacanis المؤسس المشارك في مقابلة.

ظهر Sam Bankman-Fried على الخط الزمني مرة أخرى حيث أصبح من الواضح بشكل متزايد أن بيع أصول FTX لاستثماراته بالقرب من القاع ربما كان أكبر خطأ على الإطلاق، حيث تبلغ قيمة المحفظة الآن افتراضيًا 114 مليار دولار. وسواء كان هذا الرقم صحيحًا أم لا، فهو نوع من الرؤية الرجعية التي لا تكتسب زخمًا إلا عندما يشعر الناس بالتفاؤل مرة أخرى.

تستمر العملات المشفرة في تحويل كل شيء إلى مسألة مالية، بما في ذلك الهراء. كان أفضل مثال على ذلك هذا الأسبوع هو حادثة Polymarket في باريس، حيث يُزعم أن متداولًا قام بالمراهنة على ارتفاع درجات الحرارة ثم استخدم مجفف شعر على مقياس الحرارة في المطار لتغيير النتيجة، محققًا أرباحًا بلغت 34,000 دولار. برزت حالة تحويل الأحداث غير المؤذية تمامًا إلى أدوات مالية كواحدة من أهم حالات استخدام العملات المشفرة.

وجهت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تهمة التداول بناءً على معلومات داخلية إلى أحد أفراد الجيش الأمريكي في حدث Polymarket متعلق بنيكولاس مادورو، حيث حقق ربحًا قدره 404,000 دولار. ثم أفادت بلومبرغ أن البيت الأبيض يراقب هذه الأنواع من الأسواق عن كثب بحثًا عن التداول بناءً على معلومات داخلية في المستقبل.

وفي معرض حديثه عن صعود أسواق التنبؤات ومسألة التداول بناءً على معلومات داخلية، ذكّرنا الرئيس ترامب بأن "العالم بأسره، للأسف، أصبح أشبه بكازينو إلى حد ما".