داغوستينو من كوينبيز: الحكومات ومكاتب إدارة الثروات العائلية "سعيدة" بشراء البيتكوين بأسعار مخفضة

لماذا لا تتردد المؤسسات عند سعر البيتكوين أقل من 60 ألف دولار

مع تراجع البيتكوين نحو أدنى مستوياته لهذا العام، قدم جون داجوستينو، رئيس الاستراتيجية المؤسسية في Coinbase، رواية معاكسة للتشاؤم السائد. وفي حديثه لبرنامج "Squawk Box" على قناة CNBC، قال إن المستثمرين ذوي الموارد المالية الضخمة الذين يبنون مراكز طويلة الأجل في البيتكوين لا يهتزون من جراء هذا الانخفاض (بل إنهم يرحبون به)، مضيفًا:

"مكاتب إدارة الثروات العائلية والحكومات والصناديق السيادية التي تبذل جهودًا لشراء هذه الفئة من الأصول ليست مستاءة من قدرتها على شرائها بسعر مخفض."

النقطة الأساسية التي يركز عليها داغوستينو هي أن المشترين المقتنعين يقيسون القيمة بشكل مختلف عن المتداولين الذين يطاردون الزخم. وجادل بأن المؤسسات التي كانت على استعداد لتجميع البيتكوين عند 100,000 دولار و125,000 دولار، أصبحت أكثر اهتمامًا عند مستوى 60,000 دولار.

ربط محلل Coinbase تعليقاته بملاحظات مباشرة من رحلة قام بها مؤخرًا إلى الشرق الأوسط. وقال إن مكاتب إدارة الثروات العائلية في الإمارات العربية المتحدة، إلى جانب الصناديق الحكومية وصناديق الثروة السيادية، كانت تشتري البيتكوين بنشاط عند التقييمات الحالية. وبعيدًا عن التراجع أثناء موجة البيع، تعامل هؤلاء المشترون مع الخصم على أنه فرصة لزيادة استثماراتهم.

يتوافق هذا الرأي مع التقارير التي غطتها Bitcoin.com News من قبل، حيث وصف داجوستينو مرارًا صناديق الثروة السيادية التي تراهن على البيتكوين كبديل للذهب، ووضع الأصل كوسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل بدلاً من التجارة المضاربة. وقد حصلت هذه الفرضية على دليل ملموس مؤخرًا عندما اتخذ صندوق لوكسمبورغ السيادي خطوة تاريخية نحو صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs)، ليصبح أحد أوائل الصناديق الحكومية في منطقة اليورو التي تقوم بذلك.

موجة بيع اختبرت القناعة

يأتي تفاؤل داغوستينو في ظل خلفية صعبة حقًا، حيث انخفضت عملة البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في عام 2026 عند 59100 دولار الأسبوع الماضي، مما أدى إلى انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للسوق الأوسع إلى ما دون 2.1 تريليون دولار لأول مرة منذ سنوات. ليس ذلك فحسب، بل إن مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات المشفرة انخفض أمس إلى مستوى "الخوف الشديد" عند 8 (متعافياً قليلاً بمقدار نقطتين خلال الـ 24 ساعة الماضية).

ومع ذلك، جادل داغوستينو بأن صورة صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) أكثر مرونة مما تشير إليه عناوين الأخبار المتعلقة بتدفق الأموال إلى الخارج، مشيرًا إلى استمرار الاستثمار في البنية التحتية للسوق وقاعدة من حاملي العملات على المدى الطويل الذين لم يتسرعوا في الخروج. والتمييز الذي يضعه هو بين الأموال السريعة، أي المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية والذين أُجبروا على الخروج خلال موجات التصفية المتتالية، ورأس المال المؤسسي الصبور الذي يميل إلى التراكم بهدوء عندما تنخفض الأسعار.

باختصار، تتمثل الفكرة في أن البيتكوين تنضج لتصبح أصلًا كليًا، وأن الموزعين المتمرسين يتعاملون مع التراجعات مثل تلك التي نشهدها الآن على أنها فرص شراء وليس أسبابًا للهروب.

ما يجب مراقبته من هنا

يلاحظ المتشككون أن أحد المسؤولين التنفيذيين في Coinbase لديه مصلحة واضحة في إظهار ثقة المؤسسات، وأن القصص المتداولة حول المشترين السياديين يصعب التحقق منها في الوقت الفعلي. ستُظهر بيانات تدفقات Onchain وETF خلال الأسابيع المقبلة ما إذا كان الشراء بأسعار مخفضة الذي يصفه داجوستينو واسع النطاق بما يكفي لوضع حد أدنى للأسعار.

إذا كانت الحكومات ومكاتب إدارة الثروات العائلية تقوم بالفعل بالتراكم بالقرب من أدنى مستوياتها في عدة أشهر، فإن هذا الطلب يمكن أن يمتص بهدوء العرض الذي يصل إلى السوق من البائعين المجبرين وحاملي صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) القلقين. سيتم كتابة المرحلة التالية من القصة في بيانات التدفقات!