Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) khởi kiện bang Wisconsin về lệnh cấm thị trường dự đoán

Điểm chính:

• CFTC đã khởi kiện bang Wisconsin vào ngày 28 tháng 4 năm 2026, nhằm bảo vệ Kalshi và Polymarket trước các biện pháp thi hành luật cờ bạc của bang.
• Tổng chưởng lý bang Wisconsin, Josh Kaul, đã nộp 3 đơn kiện vào ngày 23 tháng 4 nhằm vào các nền tảng kiếm được hơn 1 tỷ USD mỗi năm từ các hợp đồng thể thao.
• CFTC hiện đã khởi kiện 5 bang vào tháng 4 năm 2026, và cuộc tranh chấp dự kiến sẽ được đưa lên Tòa án Tối cao Hoa Kỳ.

CFTC kiện bang Wisconsin để ngăn chặn bang này đóng cửa các thị trường dự đoán

Tổng chưởng lý Wisconsin Josh Kaul đã nộp ba đơn kiện dân sự tại Tòa án Hạt Dane vào ngày 23 tháng 4 chống lại Kalshi, Polymarket, Foris Dax Markets/Crypto.com và các công ty liên kết, bao gồm Robinhood và Coinbase. Bang lập luận rằng các hợp đồng kết quả thể thao do các nền tảng này cung cấp cấu thành cờ bạc thể thao bất hợp pháp theo luật Wisconsin, cụ thể là Wis. Stat. 945.03(1m), một tội phạm hạng I.

Kaul đã nêu rõ vấn đề. "Việc che đậy hành vi bất hợp pháp một cách mỏng manh không làm cho nó trở nên hợp pháp," ông nói. "Hoạt động được cho là hỗ trợ cá cược thể thao tại Wisconsin của các công ty này cần phải bị đóng cửa."

CFTC đã phản pháo vài ngày sau đó. Chủ tịch Michael Selig cho biết các bang không thể lấn át Quốc hội. "Thông điệp của chúng tôi gửi đến Wisconsin cũng giống như gửi đến New York, Arizona và các bang khác: nếu các bạn can thiệp vào việc thi hành luật liên bang trong việc điều tiết thị trường tài chính, chúng tôi sẽ khởi kiện các bạn," ông nhấn mạnh.

Tâm điểm của cuộc tranh cãi là liệu các hợp đồng sự kiện, các công cụ tài chính trả thưởng dựa trên kết quả thực tế như kết quả thể thao hoặc bầu cử, có được coi là các sản phẩm phái sinh do CFTC điều tiết hay là cờ bạc bất hợp pháp theo luật bang hay không. Kalshi, một thị trường hợp đồng được chỉ định đã đăng ký với CFTC, coi các sản phẩm này là các hợp đồng hoán đổi được liên bang cho phép và tuân thủ các quy tắc bảo vệ người tiêu dùng của CFTC. Wisconsin coi chúng là hoạt động cá cược.

CFTC lập luận rằng Quốc hội đã trao cho cơ quan này quyền tài phán độc quyền đối với các sản phẩm phái sinh được giao dịch trên các sàn giao dịch đã đăng ký, cụ thể là để ngăn chặn tình trạng quy định lộn xộn giữa các bang. Cơ quan này cho rằng các vụ kiện của Wisconsin làm chính xác những gì Quốc hội đã cấm khi thiết lập khung pháp lý của CFTC cách đây hàng thập kỷ.

Các đơn kiện của Wisconsin dẫn chứng doanh thu của Kalshi làm bằng chứng về quy mô hoạt động. Theo hồ sơ tòa án, nền tảng này thu về hơn $1 tỷ mỗi năm từ các hợp đồng thể thao, chiếm khoảng 90% doanh thu của họ.

Vụ việc này nằm trong mô hình mà CFTC đã theo đuổi tại nhiều bang khác nhau vào tháng 4 năm 2026. Cơ quan này trước đó đã khởi kiện Arizona, Connecticut, Illinois và New York liên quan đến các hành động thi hành pháp luật tương tự đối với các nền tảng thị trường dự đoán. Tại Arizona, CFTC đã giành được lệnh cấm tạm thời. Tòa phúc thẩm Khu vực Thứ ba cũng đã ban hành tiền lệ mà các nền tảng và CFTC viện dẫn để ủng hộ nguyên tắc ưu tiên pháp luật liên bang.

Giám đốc Pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, cùng với đại diện từ Robinhood và Kalshi, đã phản đối các hành động của các bang, lập luận rằng việc đăng ký với CFTC và sự giám sát của liên bang khiến các luật cờ bạc của bang không áp dụng được đối với hoạt động của họ.

Polymarket, nền tảng tích hợp các yếu tố tiền điện tử và phục vụ người dùng Mỹ, đang đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn do cấu trúc hoạt động của mình, dù CFTC cũng đã có động thái bảo vệ quyền truy cập của nền tảng này khỏi sự can thiệp của các bang.
Wisconsin chỉ cho phép cá cược thể thao thông qua các thỏa thuận cờ bạc hạn chế với các bộ lạc, khiến hầu hết các hoạt động cá cược thể thao trực tuyến tại bang này trở nên bất hợp pháp. Hạn chế này là cơ sở cho lập luận của Kaul rằng các thị trường dự đoán cung cấp hợp đồng thể thao hoạt động ngoài khuôn khổ pháp luật, bất kể tình trạng đăng ký liên bang của họ.

Các nhà phân tích pháp lý dự đoán rộng rãi rằng tranh chấp này sẽ được đưa lên Tòa án Tối cao Hoa Kỳ. Một phán quyết cuối cùng sẽ làm rõ liệu các hợp đồng sự kiện thể thao thuộc thẩm quyền của CFTC hay nằm trong phạm vi quản lý cờ bạc của các bang, một câu hỏi mà các nền tảng, cơ quan quản lý và chính quyền các bang cho đến nay đã đưa ra các câu trả lời khác nhau.

Cho đến khi tòa án giải quyết tranh chấp, người dùng tại các bang đang có vụ kiện tụng sẽ phải đối mặt với khả năng bị hạn chế truy cập, trong khi các nền tảng được CFTC quản lý tiếp tục hoạt động dưới thẩm quyền liên bang.