Thị trường stablecoin mất 892 triệu USD khi vụ vi phạm an ninh tại KelpDAO gây ra làn sóng thoái vốn trong lĩnh vực DeFi

Điểm chính:

• Vụ vi phạm KelpDAO đã gây ra dòng vốn rút ra trị giá $892 triệu, đẩy TVL của DeFi giảm trong tháng 4 năm 2026.
• Tether USDT đạt $189,78 tỷ và chiếm 59,19% thị phần, củng cố vị thế thống trị sau các đợt rút vốn.
• Ethena USDe giảm -34,39% xuống $3,82 tỷ, báo hiệu quá trình định giá lại rủi ro DeFi đang diễn ra.

Thị trường stablecoin giữ vững ở mức 320,65 tỷ USD

Sau sự cố KelpDAO, tổng giá trị bị khóa (TVL) trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đã sụt giảm mạnh, xóa sổ hàng tỷ đô la chỉ trong vài ngày. Sự gián đoạn này lan rộng qua nhiều giao thức DeFi, bao gồm Aave, nơi lượng lớn người dùng thanh lý vị thế, nhiều người chọn con đường rút vốn qua stablecoin.

Hành vi này dường như phù hợp với mức sụt giảm $892,8 triệu trong 7 ngày được ghi nhận trong các chỉ số stablecoin theo dõi bởi defillama.com. USDT của Tether tiếp tục thống trị với vốn hóa thị trường áp đảo $189,78 tỷ. Tài sản này đã tăng nhẹ trong những ngày gần đây, ghi nhận mức tăng 1,55% trong tuần qua. Điều này tương đương với khoảng $2,89 tỷ giá trị tăng thêm, giúp USDT mở rộng khoảng cách dẫn đầu trong tổng thị trường $320,65 tỷ.
Đứng sau USDT là USDC của Circle với $77,79 tỷ, đã di chuyển theo hướng ngược lại, ghi nhận mức giảm 1,01% trong tuần. Sự sụt giảm này tương đương với việc USDC mất khoảng $794 triệu trong khoảng thời gian từ ngày 19 đến 26 tháng 4. Stablecoin lớn thứ ba, USDS của Sky (được đổi tên từ hệ sinh thái từng được biết đến với tên MakerDAO), hiện có vốn hóa thị trường $8,27 tỷ. USDS đã có xu hướng giảm, sụt giảm -1,89% trong tuần qua.

Theo tính toán đơn giản, USDS đã mất gần $159 triệu trong khoảng thời gian từ ngày 19 đến 26 tháng 4. Không kém xa, sản phẩm stablecoin cũ hơn của Sky, DAI, duy trì mức vốn hóa thị trường $4,67 tỷ và đã đi ngược xu hướng so với một số đồng tiền khác, ghi nhận mức tăng 1,55% trong tuần.

Hoàn thành top 5 là USD1 của World Liberty Financial, với vốn hóa thị trường 4,39 tỷ USD và ghi nhận mức tăng hàng tuần mạnh nhất trong số các stablecoin hàng đầu với mức tăng 4,34%.

USDe dẫn đầu với 2 tỷ USD dòng tiền chảy ra khỏi stablecoin

Trong khi một số tài sản, ngoại trừ USDS và USDC, ghi nhận mức tăng, một số stablecoin vốn hóa cao khác lại trải qua dòng vốn rút ra đáng kể hoặc sự co lại về nguồn cung. Sự thay đổi đáng kể nhất đến từ USDe, ghi nhận mức thay đổi hàng tuần -34,39%, kéo vốn hóa thị trường xuống còn $3,82 tỷ.

USDe của Ethena đã mất hơn $2 tỷ trong tuần khi vụ việc liên quan đến KelpDAO diễn ra. PYUSD của PayPal cũng thu hẹp mạnh, giảm -16,06% xuống còn vốn hóa thị trường $3,445 tỷ.

USDG tiếp theo với mức giảm -5,71% trong cùng kỳ, đưa giá trị thị trường xuống $1,114 tỷ. FDUSD ghi nhận mức giảm khiêm tốn hơn -1,46%, đưa vốn hóa thị trường xuống $2,34 tỷ. Trong khi đó, các tài sản stablecoin khác như FRAX và GUSD cũng ghi nhận mức giảm trong 7 ngày.

Dữ liệu của tuần này về cơ bản cho thấy thị trường vẫn đang xử lý cú sốc thay vì tìm được chỗ đứng vững chắc. Vốn không rút ra một cách bừa bãi; nó đã luân chuyển có chủ đích, tập trung hơn vào các nhà phát hành chủ đạo trong khi khiến các cấu trúc yếu hơn phải đối mặt với sự co lại mạnh mẽ hơn. Liệu sự ổn định có trở lại hay không sẽ phụ thuộc ít hơn vào biến động giá và nhiều hơn vào việc xây dựng lại niềm tin vào các cơ chế cốt lõi của DeFi trong những tuần tới.