Nền tảng cho vay DeFi Aave đối mặt với cuộc khủng hoảng rút tiền sau vụ khai thác lỗ hổng rsETH của KelpDAO

Điểm chính:

• Các hacker đã chiếm được 116.500 rsETH từ cầu nối Kelp vào ngày 18 tháng 4 năm 2026 và gửi các token này lên Aave V3 làm tài sản thế chấp để vay wrapped ether (WETH).
• Bể WETH của Aave đạt mức sử dụng 100% khi dòng vốn rút ra hơn $5,4 tỷ đẩy TVL giảm 24,11%, với token AAVE giảm 17,7% vào ngày 19 tháng 4.
• Dự kiến, quỹ dự phòng Umbrella của Aave sẽ bù đắp khoảng 177–200 triệu USD nợ xấu, đồng thời dự án xác nhận các hợp đồng của giao thức không bị khai thác.

Bể WETH của Aave đạt mức sử dụng 100% sau khi vụ khai thác rsETH để lại khoản nợ xấu 200 triệu USD

Sau khi KelpDAO tạm dừng các hợp đồng rsETH để ứng phó với vụ khai thác, tài sản thế chấp cho các khoản vay này trở nên vô giá trị. Các khoản vay không thể được thanh lý một cách có ý nghĩa, khiến Aave phải gánh khoản nợ xấu trên toàn bộ dự trữ WETH của mình. Ước tính tổng giá trị vay trên Aave cùng các khoản tiếp xúc nhỏ hơn trên Compound và Euler lên tới $200 triệu hoặc hơn.

Aave xác nhận các hợp đồng của giao thức không bị khai thác. "Các hợp đồng của Aave chưa bị khai thác," tài khoản X của dự án cho biết, mô tả sự cố này là vấn đề liên quan đến rsETH. Đội ngũ đã đóng băng các thị trường rsETH trên Aave V3 và V4, loại bỏ khả năng vay vốn đối với tài sản thế chấp đó, và đặt tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) về 0 trong các triển khai bị ảnh hưởng.

Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, cho biết:

"rsETH đã bị đóng băng trên Aave V3 và V4; tài sản này không còn khả năng vay vốn như một biện pháp phòng ngừa do vụ khai thác cầu KelpDAO xảy ra bên ngoài Aave. Cả Aave V3 và V4 đều không còn tiếp xúc thêm với rsETH."

Việc đóng băng đã ngăn chặn các hoạt động mới liên quan đến rsETH, nhưng không ngăn được người dùng cố gắng rút khỏi giao thức hoàn toàn. Nỗi lo về sự lan rộng của nợ xấu đã gây ra làn sóng rút tiền ồ ạt, tác động mạnh mẽ đến các bể ETH và WETH của Aave.

Dòng vốn rút ra từ ETH và WETH được báo cáo đã đạt $5,4 tỷ chỉ trong vài giờ. Khi vốn rút ra, nhiều báo cáo cho biết tỷ lệ sử dụng bể trong thị trường WETH đã tăng lên 100%. Ở mức đó, không còn thanh khoản nào trong bể để các nhà cung cấp có thể rút lại.

Khi một bể hoạt động ở mức sử dụng tối đa trên Aave, các giao dịch rút tiền sẽ ngừng hoạt động. Các nhà cung cấp muốn rút lui không thể làm được, vì giao thức chỉ có thể đáp ứng các yêu cầu rút tiền từ thanh khoản đang nằm im trong bể. Với việc người vay nắm giữ gần như toàn bộ, không còn gì để rút nữa.

Các bể stablecoin cũng chịu áp lực từ động thái tương tự. Mặc dù dự trữ USDC và USDT không có tiếp xúc trực tiếp với rsETH, làn sóng rút vốn rộng lớn đã đẩy tỷ lệ sử dụng trong một số thị trường stablecoin lên mức cao trên các triển khai cụ thể. Người dùng báo cáo các giao dịch rút vốn thất bại và bị trì hoãn trên các thị trường này khi thanh khoản sẵn có cạn kiệt.

Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Aave giảm từ khoảng $26,4 tỷ xuống $19,776 tỷ. Dữ liệu từ Defillama cho thấy TVL giảm 24,11% tính đến ngày 19/4. Theo dữ liệu thị trường, token AAVE đã giảm 17,7% vào cùng ngày, khi các nhà đầu tư định giá rủi ro nợ xấu và cơ chế kích hoạt Umbrella có thể ảnh hưởng như thế nào đến các vị thế staking.

Hệ thống Umbrella của Aave là cơ chế bảo vệ tích hợp sẵn của giao thức dành cho chính loại sự kiện này. Nếu nợ xấu được xác nhận, cơ chế này có thể sử dụng dự trữ và, tùy thuộc vào tình huống, có thể bao gồm việc cắt giảm AAVE đã staking để bù đắp thâm hụt. Tác động chính xác đối với người gửi tiền vẫn đang được xác định.

Các giao thức khác kết nối với các bể thanh khoản trùng lặp, bao gồm Sparkland, đã báo cáo sự gia tăng đột biến về lãi suất và tạm ngừng hoạt động khi vốn chuyển khỏi các thị trường bị ảnh hưởng.

Tính đến ngày 19 tháng 4, chưa có báo cáo nào về các vụ khai thác mới hoặc sự lan rộng của sự cố. Tỷ lệ sử dụng của bể ETH vẫn ở mức cao, và việc truy cập rút tiền đầy đủ phụ thuộc vào việc tâm lý hoảng loạn tự nhiên lắng xuống hoặc cơ chế Umbrella giải quyết khoản nợ xấu và khôi phục niềm tin vào dự trữ.

Các bước tiếp theo của giao thức có thể tập trung vào việc hoàn tất đánh giá nợ xấu, ban hành quyết định chính thức về Umbrella và theo dõi xem dòng vốn rút ra có ổn định hay không khi thị trường nắm bắt đầy đủ bức tranh về những gì vụ việc KelpDAO để lại.