Từng bước một, ngành công nghiệp đang khắc phục các vấn đề liên quan đến token – Tổng kết tuần

Cho đến nay, đà bứt phá vẫn được duy trì. Tính đến khi thị trường đóng cửa vào thứ Năm, thị trường chứng khoán Mỹ cũng đi ngang hoặc tăng nhẹ, gần như hoàn toàn nhờ vào đợt tăng gần 9% của Nvidia vào thứ Năm, giúp bù đắp cho đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn vào thứ Hai.

Sau đợt biến động mạnh của bitcoin tuần trước, nhiều người đang tự hỏi điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Tether dường như kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục, khi đã phát hành 3 tỷ USDT chỉ riêng trong ngày thứ Sáu tuần trước. Một số người khác lại cảnh báo rằng đây chính là đợt phục hồi mạnh mẽ đủ để khiến mọi người reo hò rằng thị trường tăng giá đã trở lại, ngay trước khi bước vào đợt giảm giá tiếp theo.

Việc giữ quan điểm bi quan ở đây là có cơ sở, nhưng điều quan trọng là phải bỏ qua những người có lịch sử dự đoán sai lầm kéo dài, như nhà phân tích Mike McGlone của Bloomberg, người cách đây vài tuần đã dự báo bitcoin sẽ hướng tới mức $10K lần thứ tám trong vòng năm năm.

Tâm lý lạc quan hiện là kịch bản cơ bản, nhưng lần đầu tiên trong năm nay, thật thú vị khi đề cập đến các tín hiệu tiềm năng về đỉnh tạm thời. Pitbull đã công bố album tiếp theo của anh có tên là "Pitcoin". Và Kylie Jenner đã xuất hiện trên Pump.fun, điều này có nghĩa là những kẻ lừa đảo nổi tiếng đã chính thức quay trở lại.

Câu chuyện vĩ mô của tuần này là sự tiếp nối của thông báo mang tính bước ngoặt từ Bộ Tài chính vào tuần trước. Stanley Druckenmiller đã gây xôn xao khi dường như có cuộc tranh cãi với Bộ trưởng Tài chính Bessent, cựu học trò của ông, trên chuyên mục bình luận của tờ Wall Street Journal. Các hành động của Bộ Tài chính, cùng với lời chỉ trích công khai, đã khiến Felix của Forward Guidance cảm thấy thất vọng, vì ông từng tin rằng các đệ tử của Druckenmiller, những “phù thủy thị trường” trước đây, sẽ thể hiện sự khéo léo kỳ diệu không kém khi hoạt động trong các cơ quan chính phủ.

Quinn Thompson, đồng dẫn chương trình Roundup của Forward Guidance cùng với Felix, cho rằng các hành động của Bộ Tài chính và lời cảnh cáo sau đó của ông Druckenmiller chỉ là “chuyện vặt vãnh”. Ram Ahluwalia đồng ý với ông Druckenmiller rằng các ngành nhạy cảm với lãi suất như xây dựng nhà ở và tiện ích đã ngừng giảm theo nhịp với phần cuối kỳ hạn dài. Không cần can thiệp.

Cuộc thảo luận xung quanh bài bình luận của ông Druckenmiller nhanh chóng chuyển từ nội dung sang chính bài viết đó. Haseeb Qureshi, cùng nhiều người khác, cáo buộc bài viết này do trí tuệ nhân tạo (AI) tạo ra. Khi được hỏi về điều này, ông Druckenmiller nói: “Tất nhiên là tôi đã sử dụng AI.” Ông tiếp tục: "Có lý do khiến tôi chuyển từ chuyên ngành tiếng Anh sang chuyên ngành kinh tế… Tôi không cảm thấy xấu hổ vì điều đó."

Trong các tin tức vĩ mô và địa chính trị khác, Josh Mandell đề xuất áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với một ngân hàng Trung Quốc thuộc top 10 như là chất xúc tác tiềm năng tiếp theo cho bitcoin (và vàng). Trật tự dựa trên luật lệ tiếp tục bị xói mòn. Theo báo cáo, Bộ Tư pháp đang chuẩn bị kích hoạt một tòa án chiến tranh hàng hải đã ngừng hoạt động từ lâu để đơn giản hóa việc quân đội bắt giữ các tàu chở dầu của Iran. Trong khi đó, các trang bình luận đột nhiên tràn ngập những ý kiến nhận thức được rằng thương mại có thể được sử dụng như một loại vũ khí trong “trò chơi lớn” của địa chính trị.

James Seyffart đã thống kê các thương vụ sáp nhập và mua lại (M&A) trong lĩnh vực quản lý tài sản trong những tháng gần đây và nghi ngờ rằng đây mới chỉ là khởi đầu. Điều này càng củng cố dự đoán của Lorenzo Valente hồi tháng 7 rằng điều tương tự sắp xảy ra trong lĩnh vực tiền điện tử. Có thể là do sự thúc đẩy từ tài chính truyền thống (tradfi).

Tradfi tiếp tục hòa nhập với tiền điện tử. Coinbase đã triển khai các khoản thế chấp được bảo đảm bằng tiền điện tử dành cho người tiêu dùng Mỹ, sử dụng bitcoin làm tài sản thế chấp cho khoản đặt cọc. Chuyển sang mảng ETF, BlackRock hiện đã thực hiện các giao dịch hoán đổi bitcoin sang ETF hoãn thuế trị giá 5 tỷ USD, với mức đầu tư tối thiểu chỉ 1 triệu USD, trong đó Robbie Mitchnick nêu ra các rủi ro như bắt cóc, đòi tiền chuộc và sự cố quản lý tài sản làm lý do thuyết phục. Đây là một góc tiếp thị hiệu quả chính xác nhờ những vụ tấn công bằng cờ lê kinh hoàng và các sự cố quản lý tài sản tàn khốc như trường hợp Coldcard.

Ở một diễn biến khác trong lĩnh vực ETF, Quỹ Zcash Trust của Grayscale đã chuyển đổi thành quỹ ETF ZEC đầu tiên vào ngày 25 tháng 8, và Bitwise dự kiến sẽ cung cấp các danh mục đầu tư tự động tương tự ETF cho cổ phiếu được token hóa. Quỹ ETF staking Solana của Bitwise đang hoạt động rất tốt, báo cáo dòng vốn vào khoảng $45 triệu trong hai ngày đầu tuần, sắp đạt mốc $1 tỷ về tổng tài sản quản lý (AUM). Quỹ ETF Solana cũng ghi nhận ngày có khối lượng giao dịch cao nhất trong lịch sử quỹ.

Chuyển sang các câu chuyện thuần túy về tiền điện tử, xu hướng sinh lời nhất trong đợt tăng giá ngắn hạn này dường như là các token tích lũy giá trị. HYPE đã thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới ở $85, được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào từ các quỹ ETF, hoạt động mua vào của PURR và phí giao dịch ngày càng tăng. Các phương tiện truyền thông chính thống cũng liên tục đề cập đến Hyperliquid. Muyao Shen của Bloomberg đã đưa tin về thị trường dầu mỏ 24/7 trên Trade.xyz khi Mỹ và Israel tấn công Iran vào một ngày thứ Bảy và tất cả các thị trường dầu mỏ lớn đều đóng cửa.

Chiến lược tích lũy giá trị token đang được nhiều dự án học hỏi. Ethena đã công bố một thông báo theo phong cách hợp nhất Uniswap, với điểm nhấn là việc quỹ nền tảng mua lại các token bị khóa từ một số nhà đầu tư hạt giống lớn đã bán ra. Mọi người dường như đều ủng hộ hướng đi mới của Ethena. Bài đăng này tóm tắt chiến lược tích lũy token một cách súc tích:
"Từng cái một, chúng ta đang 'giải cứu' các token."

Một điều đáng tiếc trong thông báo của Ethena. Như thường lệ, có người đã biết trước.
Nic Carter đã xuất bản bài viết "Lời điếu thứ hai và cuối cùng dành cho chủ nghĩa Bitcoin tối đa", liệt kê cách mà chủ nghĩa chính thống này đã thất bại hết lần này đến lần khác. Omid Malekan đánh giá bài viết này được viết một cách xuất sắc và đưa ra nhận định tuyệt vời của riêng mình: những người theo chủ nghĩa tối đa đơn giản là nhàm chán, điều này rất khó thực hiện trong một lĩnh vực thú vị như thế này.

Những người theo chủ nghĩa Bitcoin tối đa, vẫn còn choáng váng vì vụ bê bối Coldcard, lại nhận thêm tin xấu. Một lỗ hổng nghiêm trọng trong Core Lightning đã khiến các nhà phát triển Blockstream khuyến cáo người dùng tắt các nút CLN ngay lập tức. Dường như hệ sinh thái phát triển đã cứng nhắc của Bitcoin đang phải chịu đựng nhiều hơn so với các hệ sinh thái blockchain khác, năng động hơn, bởi vì nó cố tình hạ thấp ưu tiên phát triển.

Trong lĩnh vực stablecoin, Justin Sun đã chỉ trích USD1 của World Liberty Financial, cơ bản gọi đồng stablecoin được gia đình Trump hậu thuẫn này là “đồng tiền lừa đảo”. Nói về các hoạt động đáng ngờ, Kraken đã bị ảnh hưởng bởi gần 12.000 giao dịch liên quan đến HTX, dẫn đến các cuộc kiểm tra tuân thủ và tạm thời khóa tài khoản của một số khách hàng. HTX, sàn giao dịch liên kết với Justin Sun!
Dù người ta nghĩ gì về ông Sun, chuỗi khối của ông ấy có một trong những mạng lưới phân phối tốt nhất trong toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. Mert Mumtaz đã ngạc nhiên trước lợi thế cạnh tranh của Tron đối với những người không tham gia tiền điện tử hoặc ở Mỹ: “Dù tôi thanh toán cho ai — cửa hàng hoa, người chuyển nhà, anh chàng Zyn, nhân viên lễ tân, (tương lai) mẹ vợ — họ LUÔN gửi địa chỉ Tron của họ.”

Phân phối là một vấn đề lớn đối với Cardano. Austin Campbell đã đùa rằng Cardano chỉ có vài chục người dùng. Hãy xem liệu Tim Draper, người nổi tiếng với các khoản đầu tư sớm vào Tesla và Coinbase, có thể giúp được không. Ông đang hỗ trợ thế hệ nhà phát triển tiếp theo trong hệ sinh thái Cardano.

Trong lĩnh vực memecoin, thời gian nắm giữ trung bình của một token trên Solana đã giảm xuống còn 42 giây. Mặc dù con số này bị ảnh hưởng lớn bởi hành vi của bot, nhưng ngay cả khi con số thực tế lớn hơn gấp mười lần, đây vẫn là khoảng thời gian khá ngắn. Bất chấp sở thích ngắn hạn của những người chơi memecoin – những người bị thu hút bởi Pump.fun và Fomo như bướm đêm bị thu hút bởi ngọn lửa – vẫn có một bài phân tích sau sự kiện sâu sắc về sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường cũng như thời điểm ra mắt của một ứng dụng tiền thân cho loại hình này, mang tên Vector. Có một bài viết dài khác về các ứng dụng giao dịch xã hội, phân tích về khả năng chúng sẽ trở thành ứng dụng tiêu dùng đột phá. Đương nhiên, các KOL (người có ảnh hưởng) rất thích điều này, nhưng một trong những "OG" (người đi tiên phong) lớn nhất trong lĩnh vực này lại không ấn tượng.

Trong lĩnh vực AI x tiền điện tử, một subnet của Bittensor đã bị hack và mất trắng ngay khi đối mặt với nguy cơ bị hủy niêm yết. Jason Calacanis, không nản lòng, không theo dõi giá của TAO mà tập trung vào việc mọi người nhận ra giá trị của chủ quyền AI.

Trong thị trường dự đoán, sự sụp đổ của Polymarket đang được phân tích, với các số liệu về khối lượng giao dịch cho thấy Kalshi đang dần chiếm lĩnh thị trường.

Cuối cùng, Phantom sẽ ngừng hỗ trợ Sui vào ngày 24 tháng 9. Tài sản của bạn vẫn nằm dưới sự kiểm soát của bạn, nhưng tốt nhất nên chuyển chúng sang một ứng dụng khác trước thời điểm đó.

-David Sencil