Sequoia và Tiger Global đang đàm phán với Kalshi về một vòng gọi vốn mới trị giá 1 tỷ USD: Báo cáo

Từ 5 tỷ USD lên 40 tỷ USD trong vòng chưa đầy một năm

Kalshi, một công ty được các nhà đầu tư định giá 5 tỷ USD vào tháng 10 năm ngoái, hiện đang thảo luận về một thỏa thuận có thể đưa giá trị của công ty lên 40 tỷ USD. Đó là quỹ đạo khá phi thường của Kalshi, sàn giao dịch nơi mọi người giao dịch các hợp đồng liên quan đến mọi thứ, từ các sự kiện thể thao, bầu cử đến các chỉ số kinh tế.

Các cuộc đàm phán mới nhất, được phóng viên Anirban Sen của Reuters tiết lộ vào ngày 29 tháng 9, liên quan đến việc huy động khoảng 1 tỷ USD, với dự kiến sẽ hoàn tất trong vài tuần tới. Điều thú vị là: Kalshi đã thu hút được một khoản đầu tư trị giá 1 tỷ USD khác chỉ cách đây 5 tháng, và giá trị của công ty đã tăng gần gấp đôi kể từ đó. Tuy nhiên, vấn đề pháp lý lớn nhất của công ty vẫn chưa được giải quyết.

Các nhà đầu tư xếp hàng chờ đợi vòng gọi vốn 1 tỷ USD tiếp theo

Reuters đưa tin rằng nhà đầu tư hiện tại Sequoia Capital đang thảo luận về việc dẫn dắt vòng gọi vốn cùng với Wellington Management. Các nguồn tin của hãng tin này cho biết Tiger Global Management và Dragoneer Investment Group cũng đang đàm phán để tham gia. Ông Alfred Lin, đối tác của Sequoia, hiện đã nắm giữ một trong năm ghế hội đồng quản trị của Kalshi. Kalshi và Tiger Global từ chối bình luận, trong khi các nhà đầu tư tiềm năng khác không phản hồi yêu cầu từ Reuters.

Lịch sử định giá của công ty kể lên một câu chuyện đáng chú ý. Vào tháng 10 năm 2025, Kalshi huy động được $300 triệu với mức định giá $5 tỷ trước khi thu về thêm $1 tỷ vào tháng 12 với mức định giá $11 tỷ. Đến tháng 5 năm 2026, công ty đã huy động thêm $1 tỷ, nâng định giá lên gấp đôi, đạt $22 tỷ. Hiện tại, chỉ bốn tháng sau đó, báo cáo cho biết Kalshi đang đàm phán về một vòng gọi vốn trị giá $1 tỷ nữa, đưa định giá của công ty lên khoảng $40 tỷ.

Mức định giá đề xuất này tăng 700% so với con số vào tháng 10, và các cuộc đàm phán mới nhất diễn ra trước khi Kalshi thậm chí còn chưa tròn một năm kể từ mốc 5 tỷ USD. Tuy nhiên, giao dịch này vẫn chưa được xác nhận, và danh sách nhà đầu tư cuối cùng cũng như ngày hoàn tất giao dịch vẫn chưa được công bố.

Một thị trường dự đoán với tham vọng trở thành sàn giao dịch truyền thống

Được thành lập vào năm 2018 bởi Tarek Mansour và Luana Lopes Lara, Kalshi vận hành một thị trường được quản lý bởi chính phủ liên bang, nơi các nhà giao dịch mua các hợp đồng được thanh toán dựa trên việc các sự kiện cụ thể có xảy ra hay không. Sự tăng trưởng của công ty này là rất đáng kể. Số liệu công ty công bố vào tháng 5 cho thấy khối lượng giao dịch hàng năm đã tăng từ 52 tỷ USD lên 178 tỷ USD trong vòng sáu tháng, trong khi khối lượng giao dịch của các tổ chức tăng 800%.

Kalshi hiện đang thu hút các quỹ đầu cơ, công ty bảo hiểm và nhà quản lý tài sản, phát triển các sản phẩm giao dịch dành cho các tổ chức đồng thời định vị mình để cạnh tranh với các nhà điều hành sàn giao dịch lâu đời như CME Group và Intercontinental Exchange (ICE). Bên cạnh đó, ICE cũng có mối quan hệ riêng với Polymarket. Polymarket, đối thủ của Kalshi, được cho là đang đàm phán về khoản tài trợ trị giá hàng tỷ đô la của riêng mình, với các báo cáo trước đó chỉ ra mức định giá vượt quá 20 tỷ đô la.

Mức định giá 40 tỷ USD vấp phải cuộc chiến về cờ bạc của các bang

Đằng sau những mức định giá ấn tượng đó là một vấn đề phức tạp. Ngày 25/9, Tòa phúc thẩm Liên bang Khu vực 6 của Mỹ đã ra phán quyết chống lại Kalshi trong vụ kiện liên quan đến Ohio và Tennessee, cho phép các bang này điều chỉnh các hợp đồng thể thao của mình theo luật cờ bạc.

Kalshi khẳng định rằng sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Liên bang (CFTC) áp dụng cho các sản phẩm của họ và đã thách thức tính hợp pháp của phán quyết này. CFTC dưới thời Tổng thống Trump đồng tình với lập trường này và đã đối đầu với các cơ quan quản lý bang tại tòa án. Tranh chấp này tạo ra một mâu thuẫn đáng chú ý. Các nhà đầu tư đang thảo luận về việc định giá tăng gấp tám lần đối với một công ty mà các hợp đồng thể thao – nguồn hoạt động giao dịch chính – vẫn đang bị các cơ quan quản lý tiểu bang tại nhiều khu vực pháp lý tranh cãi.

Kalshi cũng đã tiến hành các cuộc thảo luận sơ bộ về việc niêm yết cổ phiếu, mặc dù trước đó ông Mansour đã cho biết không có kế hoạch thực hiện đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào năm 2026. Hiện tại, con số 40 tỷ USD vẫn là mục tiêu đàm phán. Công ty đang tìm cách huy động thêm 1 tỷ USD trong khi các tòa án tiểu bang tiếp tục tranh luận về bản chất chính xác của loại hình kinh doanh này.