Standard Chartered прогнозує, що протоколи DeFi набудуть більшого значення у міру переведення в блокчейн токенізованих активів на суму 4 трильйони доларів. Банк зазначає, що стейблкоіни та реальні активи можуть сприяти розширенню діяльності протоколів за рахунок депозитів, кредитування та підвищення ефективності використання капіталу.
Standard Chartered прогнозує, що до 2028 року обсяг токенізованих активів, що переміщуються в блокчейні, сягне 4 трлн доларів
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Ключові висновки
- Standard Chartered очікує, що токенізовані активи розширять використання та активність протоколів DeFi.
- За прогнозами, до кінця 2028 року активи в ланцюжку становитимуть 4 трильйони доларів, розділені між стейблкоінами та реальними активами.
- Інституції можуть віддавати перевагу усталеним платформам, хоча регуляторні та технічні ризики залишаються.
Токенізовані активи ставлять протоколи DeFi у центр уваги
У звіті, опублікованому 18 травня, Standard Chartered Bank прогнозує, що до кінця 2028 року обсяг токенізованих активів у блокчейн-мережах досягне 4 трлн доларів, а протоколи децентралізованих фінансів (DeFi) стануть основною інфраструктурою. Джефф Кендрік, глобальний керівник відділу досліджень цифрових активів, зазначив, що ринок рівномірно розподілиться між стейблкоінами та токенізованими реальними активами (RWA).
У звіті визначено три канали для підвищення пропускної здатності DeFi. Більше активів може переміщатися в ланцюгу, більша частка цих активів може бути розміщена в DeFi, а кредитування під заставу активів у ланцюгу може зрости. Standard Chartered зазначив, що ці фактори мають мультиплікативний ефект на активність протоколів та ціни токенів. Standard Chartered написав:
«Ми прогнозуємо, що до кінця 2028 року в ланцюжку буде 4 трлн доларів токенізованих активів, половина з яких — у стабільних монетах, а половина — у нестабільних RWA».
Компоуебність є центральним елементом погляду банку. Токенізовані активи можуть миттєво розраховуватися, безперервно торгуватися, підтримувати бездозвільну емісію та виконувати кілька функцій одночасно. Одна позиція може приносити дохід, слугувати заставою для кредиту та залишатися ліквідною, покращуючи ефективність капіталу порівняно з традиційними фінансовими системами.
Інституційне впровадження може сприяти розширенню DeFi
Інституційні зв'язки вже формуються через бек-енд інфраструктуру DeFi. Standard Chartered навів приклад зв'язку Coinbase з Morpho через продукт з надання позик у біткойнах. Coinbase надає фронт-енд та кастодіальні послуги, тоді як Morpho забезпечує логіку кредитування, механізм ліквідації та пул капіталу. Продукт має близько 1,75 млрд доларів у позиках серед 22 000 позичальників.
Встановлені протоколи можуть отримати вигоду, оскільки традиційні фінанси приносять більше активів у ланцюг. Банк зазначив, що оператори, ймовірно, віддаватимуть перевагу платформам із сильними показниками ризику та професійним управлінням. Він також виділив регуляторну невизначеність, ризик смарт-контрактів, залежність від оракулів, проблеми управління та прогалини в користувацькому досвіді як ключові ризики. Standard Chartered додав:
«Перехід від TradFi до DeFi вже відбувається. Протоколи DeFi є інфраструктурою, властивою токенізованим активам — це біржі, клірингові палати, кредитні відділи та менеджери активів токенізованого світу, що працюють як автономне програмне забезпечення».
Інші дані щодо токенізації свідчать про більш широке інституційне розширення. Binance Research прогнозує, що до 2030 року обсяг токенізованих активів може сягнути 1,6 трлн доларів, причому серед найочевидніших сфер застосування — казначейські продукти, товари, забезпечені золотом, та токенізовані акції публічних компаній. Chainalysis повідомила, що активи під управлінням (RWA) наближаються до 30 млрд доларів, тоді як окремі ринкові дані показали, що ринок токенізованих RWA у травні досяг щонайменше 34,5 млрд доларів, а звіти також наводять цифру ринкової капіталізації у 37,5 млрд доларів після приблизно 100% зростання у порівнянні з минулим роком.
