Обсяг токенізованих активів наближається до 30 мільярдів доларів на тлі розширення діяльності інституційних інвесторів на ланцюгових ринках капіталу

Ключові висновки:

• Chainalysis показує, що обсяг активів у реальному світі (RWA) наближається до 30 мільярдів доларів, що свідчить про прискорення їхнього впровадження інституційними інвесторами.
• Казначейські цінні папери лідирують серед RWA в ланцюжку, концентруючи ліквідність в інституційних продуктах.
• Chainalysis відстежує 400 000 гаманців, що свідчить про відставання роздрібних сегментів у темпах впровадження.

Інституційні токенізовані активи зростають швидше у міру розширення діяльності на ринках капіталу

Токенізовані реальні активи (RWA) переходять від експериментальної стадії до інфраструктури портфеля для інституційного капіталу. 23 квітня Chainalysis повідомила, що інституційні категорії, такі як кредитування під заставу активів та спеціалізоване фінансування, зростають швидше, ніж сегменти, орієнтовані на роздрібну торгівлю, такі як товари та акції. Ця зміна підкреслює, як токенізація стає основним каналом діяльності на ринках капіталу.

Компанія з аналітики блокчейну написала:

«Загальна вартість RWA продовжує зростати і наближається до 30 мільярдів доларів у загальних активах під управлінням (AUM)».

Вона стверджувала, що зміни в регуляторній та ринковій структурі сприяли прискоренню цього процесу, тоді як розрахунки на основі блокчейну, цілодобовий доступ та нижчі витрати на посередників підкріпили аргументи на користь токенізації. Chainalysis зазначила, що кредитування під заставу активів досягло 1 млрд доларів приблизно за 6,1 місяця, тоді як спеціалізоване фінансування — за 21,5 місяця. Товарним ринкам знадобилося 36,2 місяця, а токенізовані акції ще не досягли цієї позначки.

Компанія також виділила боргові зобов'язання Казначейства США як найбільший клас RWA в ланцюжку, вказавши на такі продукти, як BUIDL від BlackRock та USYC від Circle, тоді як сировинні товари залишилися найбільшою категорією, орієнтованою на роздрібну торгівлю. Chainalysis додала: «RWA не призначені виключно для досвідчених користувачів та складних сценаріїв використання; навпаки, вони є основною причиною, чому інституції взагалі приходять у блокчейн».

Зростання кількості гаманців Ethereum свідчить про зростання попиту на токенізовані активи

Цей розвиток подій має значення для керуючих активами, торгових підрозділів, емітентів та постачальників інфраструктури, оскільки моделі впровадження змінюються у міру розширення ринку. Chainalysis проаналізувала майже 400 000 адрес, що утримують RWA, і виявила різке зростання до кінця 2025 та початку 2026 року кількості гаманців Ethereum, створених спеціально для отримання токенізованих активів.

Ця тенденція була найбільш помітною в сегментах інституційного рівня, де багато гаманців отримали свій перший переказ RWA протягом тижня після створення, що вказує на спеціально створені або внесені до білого списку структури. Категорії, орієнтовані на роздрібну торгівлю, включаючи товари та акції, залучили ширшу участь старіших гаманців, що спочатку використовували криптовалюту. Chainalysis також відстежила обсяг токенізованого золота на суму 40,5 млрд доларів і виявила, що його 45-денна ковзна кореляція обсягу торгів з ETF SPDR Gold Shares істотно покращилася з 2 кварталу 2025 року по 1 квартал 2026 року, хоча вона залишалася нижчою за історично тісніший зв'язок між цим ETF та експозицією золотодобувних компаній через ETF Vaneck Gold Miners.

Загальний висновок полягає в тому, що токенізація все більше нагадує модель розподілу для традиційних фінансів, а не нішеву блокчейн-наратив. Chainalysis зазначила:

«Зростання ринку RWA свідчить про більш широку еволюцію в цій сфері: інституції починають виходити за межі пілотних програм, все частіше розглядаючи інфраструктуру на блокчейні як практичний та інтегрований канал дистрибуції майбутнього».

Цей розвиток подій має безпосереднє значення для компаній, які вирішують, куди розподіляти ресурси на продукцію, як розробляти моделі ризиків і коли створювати токенізовані пропозиції. Компанія зазначила, що ключове питання ринку змістилося з того, чи варто виходити на цей ринок, до того, як найкраще це зробити, підкреслюючи, чому токенізовані казначейські облігації, приватні кредити та сировинні товари зараз привертають до себе пильну увагу.