Каліфорнія проти плану SEC щодо криптовалют: ризики для інвесторів

Каліфорнія попереджає про послаблення перевірки інвестицій

Інвестори можуть втратити рівень захисту від ризикованих криптопропозицій у разі прийняття федеральної пропозиції, попередив 21 жовтня фінансовий регулятор Каліфорнії. Департамент фінансового захисту та інновацій (DFPI) висловив свою незгоду з Регламентом щодо криптоактивів після подання листа з коментарями до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC).

Комісар DFPI К.С. Мохсені заявив:

«Каліфорнія підтримує інновації та підприємців, які їх просувають. Що ми не приймемо, так це скоординовану спробу федеральних регуляторів обійти повноваження та заходи захисту штатів, водночас відмовляючись від нагляду, який вони повинні забезпечувати».

Федеральне законодавство про цінні папери зберігає повноваження штатів розслідувати випадки шахрайства, обману та незаконної діяльності брокерів або дилерів. Заперечення Каліфорнії зосереджується на втраті інструментів превентивного контролю через федеральні обмеження щодо вимог штату до реєстрації та кваліфікації.

SEC встановлює обмеження на розміщення цінних паперів та обов’язки щодо розкриття інформації

Емітенти, що відповідають вимогам, зможуть залучити до 5 мільйонів доларів протягом чотирьох років завдяки винятковій процедурі для стартапів, тоді як окремий виняток щодо залучення коштів за допомогою криптовалют дозволить залучити до 75 мільйонів доларів за 12-місячний період.

Обидва шляхи вимагатимуть розкриття інформації у формі опису: письмових пояснень щодо проєкту, його ризиків та іншої інформації, необхідної інвесторам для оцінки розміщення. Запропонована SEC система регулювання криптовалютних розміщень також вимагатиме подання фінансової звітності та поточної звітності в рамках механізму залучення коштів. Федеральні положення щодо боротьби з шахрайством продовжуватимуть застосовуватися.

Голова Комісії Пол Аткінс представив спеціальні винятки для криптовалют як спосіб залучення емітентів та формування капіталу до Сполучених Штатів. Інвестиційний контракт, як правило, передбачає інвестування у спільне підприємство, очікуваний прибуток від якого походить від управлінських зусиль інших осіб.

Умовний «безпечний притулок» дозволить криптоактиву перестати підпадати під дію інвестиційного договору за умови виконання визначених юридичних умов. До них належать завершення або остаточне припинення обіцяних основних управлінських зусиль, на які покладаються інвестори для отримання очікуваного прибутку.

Підтримка галузі контрастує з побоюваннями штатів щодо шахрайства

Галузь підтримують, зокрема, компанія з блокчейн-платежів Ripple, криптобіржа Coinbase (Nasdaq: COIN) та оператор біржі Nasdaq (Nasdaq: NDAQ), кожна з яких прагне внести зміни до пропозиції SEC. Ripple вимагає гарантій безпеки торгівлі, тоді як Coinbase прагне чіткіших правил щодо подальшого продажу токенів. Nasdaq наголошує на збереженні захисту інвесторів щодо традиційних цінних паперів, включаючи токенізовані акції та фонди.

Державні посадовці посилаються на постійну вразливість до схем шахрайства з криптовалютними інвестиціями як підставу для збереження нагляду. DFPI повідомило про додавання до свого реєстру майже 200 випадків шахрайства, пов’язаних із криптовалютами, що на 30% більше, ніж у попередньому році.

Чиновники також попереджають, що запропонований підхід може поширитися не лише на цифрові активи, а й на інші інвестиційні продукти. Каліфорнія планує переглянути інші давно діючі закони, які можна було б застосувати для боротьби з маніпулюванням ринком та обманом.