Нехай вільні ринки залишаються вільними: ініціатива SEC може визначити майбутні правила у сфері криптовалют

Поштовх SEC до вільного ринку може торкнутися емітентів криптовалют

Подкаст «Material Matters» Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) вказує на більш широке прагнення до модернізації правил щодо цінних паперів, що з часом може вплинути на публічні компанії, пов’язані з криптовалютами. У другому епізоді, опублікованому 12 травня, директор Відділу корпоративних фінансів Джим Молоні під час розмови з головою Полом Аткінсом обговорив принципи вільного ринку, модернізацію правил, формування капіталу та більш безпосередню участь персоналу.

Емітенти, пов'язані з криптовалютами, часто працюють у сферах, де регулювання залишається складним, зокрема у сфері зберігання, діяльності з токенами, роботи з біткойнами, кібербезпеки та обліку. Молоні зазначив, що питання криптоактивів є одними з ініціатив на порядку денному відділу, поряд із спрощенням розкриття інформації, правилами щодо голосування за дорученням та регулюванням, пов'язаним із кліматом.

«Ми просто не можемо сидіти склавши руки і вважати, що те, що було розроблено 50 чи 80 років тому, залишається актуальним і сьогодні. Закони та правила потрібно оновлювати та адаптувати до нових технологій», — підкреслив він, додавши:

«Ми хочемо сприяти підприємцям у реалізації їхніх ідей щодо побудови цих бізнес-моделей. Нехай вільні ринки залишаються вільними».

Такі заяви можуть мати наслідки для криптокомпаній, які стверджують, що існуючі рамки регулювання цінних паперів не повністю відповідають ринкам цифрових активів та бізнес-моделям на основі блокчейну. Молоні описав необхідність переоцінки старих рамок, зменшення непотрібного навантаження та підвищення чуйності агентства до учасників ринку. Для емітентів криптовалют це може вплинути на те, як компанії отримують відгуки, структурують подання та повідомляють інвесторам про суттєві ризики.

Криптокомпанії можуть очікувати більш гнучкого підходу з боку SEC

Деякі частини дискусії можуть вплинути на емітентів криптовалют, не створюючи негайних змін у правилах. Молоні торкнувся питань спрощення розкриття інформації, піврічної звітності, Регламенту S-K та відновлення використання рекомендацій персоналу. Кожна з цих сфер може вплинути на те, як компанії, що працюють з цифровими активами, взаємодіють із SEC, включаючи майнерів, казначейські компанії та криптовалютні платформи.

Більш відкритий процес у Відділі корпоративних фінансів може бути актуальним для компаній, які прагнуть отримати ясність щодо реєстраційних заяв, публічних документів або розкриття інформації про цифрові активи. Молоні зазначив, що відділ відновив публікацію відповідей на типові запитання ринку після того, як учасники зажадали більшої прозорості. Ця зміна може надати емітентам більш наочні рекомендації перед тим, як вони прийматимуть рішення щодо подання документів або здійснюватимуть діяльність на публічному ринку.

Аткінс заявив:

«Одне з питань, яке ми обговорювали стосовно вашого відділу, — це більша відкритість до запитань емітентів та інших осіб».

Частота звітування є ще одним можливим пунктом тиску. Молоні обговорив занепокоєння щодо того, що публічні компанії витрачають значний час на підготовку трьох квартальних звітів та одного річного звіту щороку. Якщо для деяких емітентів стане доступним піврічне звітування, публічні компанії, що мають експозицію до цифрових активів, все одно зможуть використовувати подання за формою 8-K, телеконференції щодо фінансових результатів та інші оновлення для інвесторів, щоб повідомляти про суттєві події.

Перший випуск програми SEC «Material Matters», опублікований 16 квітня, також поставив криптовалюту в центр більш широких пріоритетів SEC. Аткінс зазначив, що регулювання цифрових активів є «справді першочерговим у нашому списку», і пов’язав ці зусилля з метою президента Дональда Трампа зробити США світовою столицею криптовалют. Комісар Гестер Пірс додатково зазначила, що регуляторам все ще бракує рамки для структури спотового ринку криптовалют, що свідчить про те, що нагляд за цифровими активами залишається активним пріоритетом у багатьох сферах діяльності агентства.