Член Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) Гестер Пірс виступила проти широкого нагляду за інфраструктурою блокчейну, стверджуючи, що правила щодо цінних паперів не повинні автоматично поширюватися на нейтральні мережі, відкритий програмний код або інструменти без зберігання активів. У своїх зауваженнях вона визначила рамки регулювання криптовалют з огляду на контроль, зберігання активів та дискреційні повноваження.
Член Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) виступив проти ініціативи щодо посилення нагляду за блокчейном, яка може вплинути на формування правил у сфері криптовалют
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- Пірс поставила під сумнів, чи повинні правила щодо цінних паперів поширюватися на блокчейни, валідаторів, розробників та нейтральне програмне забезпечення.
- Регулюючі органи могли б зосередитися більше на зберіганні, контролі та дискреції, ніж лише на інфраструктурі.
- Розробники можуть зіткнутися з тиском щодо вдосконалення аудитів, управління ключами, розкриття інформації та заходів безпеки.
Чому боротьба SEC за межі блокчейну може змінити правила криптовалютного ринку
У промові 3 червня комісар Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) Гестер М. Пірс на IC3 Blockchain Camp у Принстоні, штат Нью-Джерсі, поставила під сумнів широкий нагляд за інфраструктурою блокчейну.
У своїх зауваженнях вона визначила регулювання криптовалют як проблему меж. Ключове питання полягає в тому, чи повинні правила щодо цінних паперів поширюватися на нейтральні мережі, відкритий код та інструменти без зберігання.
«Ми бачимо, що криптовалютний світ співпрацює з брокерами, дилерами, біржами, кліринговими палатами, агентами з переказу коштів, інвестиційними радниками та інвестиційними компаніями», — сказала Пірс, додавши:
«У деяких випадках блокчейн використовується для виконання функцій, подібних до тих, що виконують ці посередники, але не ясно, чи повинні наші правила застосовуватися до самого блокчейну, враховуючи, що блокчейни використовуються для багатьох інших цілей, окрім транзакцій з цінними паперами».
За словами Пірс, правила SEC значною мірою покладаються на посередників. Така структура створює тиск на пошук брокерів, дилерів, бірж та зберігачів у системах, створених для зменшення залежності від них.
Її аргумент може вплинути на децентралізовані фінанси (DeFi), валідаторів, операторів вузлів, користувацькі інтерфейси, розробників та централізовані криптоплатформи. Він також зосереджує увагу регулятора на поведінці, контролі, зберіганні та дискреції.
У промові було проведено межу між інфраструктурою блокчейну та діяльністю на ринку цінних паперів. Нейтральна інфраструктура не повинна ставати регульованою платформою цінних паперів лише тому, що вона передає дані блокчейну.
Пірс стверджувала, що SEC має зосередитися на тому, хто контролює активи, хто приймає рішення та хто виконує функції, пов'язані з цінними паперами. Таке розмежування може захистити валідаторів, операторів вузлів та розробників програмного забезпечення від правил, призначених для брокерів або бірж.
Як DeFi, Onchain CeFi та користувацькі інтерфейси стикаються з різними ризиками
Більш вузька модель нагляду розглядала б нейтральну інфраструктуру інакше, ніж централізовані криптофірми. Пірс стверджувала, що блокчейн-мережі та програмні інструменти не повинні автоматично підпадати під регулювання цінних паперів лише тому, що вони сприяють транзакціям.
Її концепція зосереджується на тому, чи контролює учасник активи, чи використовує дискреційні повноваження, чи виконує функції, які традиційно виконують посередники на ринку цінних паперів.
Пірс сказала:
«Криптовалюта дає нам можливість ретельно обміркувати, коли, чому та як слід застосовувати закони про цінні папери».
Централізовані крипто-суб'єкти все ще стикаються з іншим випробуванням. Регулювання цінних паперів може застосовуватися, коли компанії контролюють активи клієнтів, утримують кошти або здійснюють дискреційні повноваження щодо цінних паперів.
Централізовані фінанси в ланцюгу можуть залишатися об'єктом нагляду SEC. Справжнє DeFi, некастодіальні інструменти та автономне програмне забезпечення можуть отримувати інше ставлення, коли не існує контролюючої сторони.
У промові також закликали розробників вирішувати ризики до втручання регуляторів. Пірс вказала на необхідність посилення аудитів, покращення управління ключами, захисту від хакерських атак та чіткішого розкриття інформації про компроміси децентралізації. Вона також захищала право користувачів здійснювати транзакції без посередників. Сам по собі спільний доступ до програмного забезпечення не повинен створювати обов’язку реєстрації біржі, коли ніхто не контролює систему.
