SEC пропонує дозволити консультантам та фондам самостійно зберігати криптоактиви

Консультанти та фонди зможуть зберігати криптовалюту безпосередньо

Згідно зі змінами до правил зберігання, запропонованими 1 жовтня, консультанти зможуть безпосередньо зберігати криптовалюту інвесторів у разі відсутності дозволеного зберігача. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC), регулятор ринку цінних паперів США, запропонувала спеціальну систему зберігання криптовалюти, що охоплює зареєстрованих інвестиційних консультантів та регульовані фонди. До останньої категорії входять зареєстровані інвестиційні компанії, такі як пайові інвестиційні фонди, та компанії з розвитку бізнесу, які інвестують у малі та середні підприємства.

На практиці така схема передбачає, що консультанти зберігають контроль над приватними ключами — цифровими обліковими даними, що авторизують перекази, — від імені клієнтів. Регульовані фонди зберігатимуть свої активи через своїх консультантів, дотримуючись вимог щодо дотримання нормативних вимог та під наглядом ради директорів.

Голова SEC Пол С. Аткінс пов’язав цю пропозицію з правилами зберігання, що були прийняті ще до появи Інтернету, аргументуючи це тим, що послуги зберігання можуть відставати від нових активів на кілька місяців. Він зазначив:

«З моменту появи біткойна у 2008 році ринок криптоактивів перетворився з нішевої цікавинки на клас активів вартістю у кілька трильйонів доларів, до якого інвестори активно прагнуть отримати доступ. На жаль, наші правила та норми не встигають за цими змінами».

Самозберігання та трастові компанії стикаються з заходами безпеки

Право на пряме зберігання вимагатиме щоквартальної переоцінки, тоді як системи безпеки підлягатимуть перевіркам щонайменше раз на рік. Перекази потребуватимуть авторизації щонайменше двома особами, а активи кожного клієнта будуть розміщені на окремих адресах у блокчейні. Інвестори отримуватимуть щоквартальні звіти та підписуватимуть угоди, в яких токени розглядатимуться як фінансові активи відповідно до чинного законодавства штату.

Державні трастові компанії — установи, зареєстровані державними банківськими регуляторами, — могли б надавати послуги зовнішнього зберігання за умови проходження початкових та щорічних перевірок їхніх повноважень та політик безпеки. Консультанти або фонди також перевірятимуть аудитовані фінансові звіти та звіти про внутрішній контроль, тоді як активи клієнтів залишатимуться відокремленими від власних активів зберігача.

Державний нагляд уже регулює питання розділення активів, зокрема відповідно до рекомендацій Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк, опублікованих 30 вересня 2025 року, в яких наголошується на окремому обліку та відокремленні криптоактивів клієнтів. Ці запобіжні заходи застосовуються до ліцензованих підприємств, що працюють з віртуальними валютами, та трастових компаній штату Нью-Йорк з обмеженою сферою діяльності, які займаються зберіганням криптовалют.

Федеральне регулювання діяльності цих установ також викликало розбіжності серед членів Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) щодо заходів захисту при зберіганні криптовалюти. У вересні 2025 року співробітники надали умовні гарантії щодо відмови від рекомендації вжити заходів примусового виконання. Член Комісії Гестер М. Пірс підтримала таку гнучкість, тоді як член Комісії Керолайн А. Креншоу розкритикувала її правову основу та заходи захисту інвесторів.

SEC пропонує зміни щодо аудиту та ведення обліку

Запропоновані поправки також виходять за межі зберігання криптовалюти й поширюються на аудит фінансової звітності зареєстрованих інвестиційних радників та послуги зберігання, що надаються брокерами-дилерами для регульованих фондів. Брокери-дилери — це компанії, які купують і продають цінні папери для клієнтів або за власний рахунок. Ці зміни підпадають під дію Закону про інвестиційних радників 1940 року та Закону про інвестиційні компанії 1940 року.

Консультант, який бере на себе пряме зберігання, повинен отримувати звіт незалежного аудитора про внутрішній контроль протягом шести місяців, а потім — щорічно. Пакет змін також передбачає оновлення вимог до ведення обліку та розкриття інформації, зокрема щодо умовного використання записів на блокчейні та звітності про токенізовані паї фондів, які відображають право власності на фонди за допомогою технології блокчейну.

Поправки надійшли на розгляд до Білого дому ще до жовтня — у серпні, коли Управління з питань інформації та регуляторних справ оцінило проект. Це управління входить до складу Управління з питань управління та бюджету Білого дому.

Згодом, 14 вересня, під час виступу на саміті Інституту політики «Солана» Аткінс виклав свою пропозицію щодо правил, що дозволяють умовне самостійне зберігання активів радником. Він також прагнув домогтися дозволу для трастових компаній штатів зберігати активи, що належать консультантам та фондам.

Громадське обговорення триватиме 60 днів після опублікування пропозиції SEC у «Федеральному реєстрі» — офіційному урядовому виданні, де публікуються федеральні правила та повідомлення.