Ця редакційна стаття взята з цьоготижневого випуску інформаційного бюлетеня Week in Review, який розсилається передплатникам у п’ятницю. Передплатіть бюлетень, щоб отримувати цю щотижневу редакційну статтю одразу після її виходу. Бюлетень також містить найважливіші новини тижня з коментарями до кожної з них.
Потім ринок обрушився через торги, пов’язані зі штучним інтелектом. Індекс Nasdaq Composite впав на 5,52% до 24 315 пунктів, що стало найглибшим одноденним падінням за останні 19 місяців. Індекс Nasdaq 100 втратив 6,4%, що стало найгіршим сеансом з часу паніки, спричиненої Covid у березні 2020 року. Індекс S&P 500 впав приблизно на 4,4%, а індекс Доу-Джонса — на 3,4%. Біткойн пішов за ними, знизившись з рівня понад 80 800 доларів до трохи менше 76 000 доларів на момент закриття, втративши за день 5,2%. Золото, безперечний засіб хеджування в умовах ризику, подорожчало на 0,6% до 4 094 доларів.
Для тих, хто відчайдушно шукає позитивний момент, четвер став «другим випадком в історії, коли індекс Nasdaq впав більш ніж на 5%, а біткойн — менше, ніж Nasdaq».
Збитки відчувають хедж-фонди, а чутки про крах портфелів, що спеціалізуються на дорогоцінних металах, не вщухають. За даними Goldman Sachs, за два тижні хедж-фонди продали чистим обсягом акцій технологічних компаній на суму близько 20 млрд доларів. За п’ять торгових днів було знівельовано чисті довгі позиції в акціях компаній, що працюють у сфері штучного інтелекту, які вони накопичували з початку 2025 року. Фонд «Situational Awareness» Леопольда Ашенбреннера втратив 67 % у липні, продав більшу частину своїх активів компанії Citadel, і, судячи з повідомлень, він потрапив у пастку вдруге.
У п’ятницю наслідки кризи досягли Сеула. Індекс KOSPI впав більш ніж на 8 % протягом кількох хвилин після відкриття торгів, що спричинило 20-хвилинну зупинку торгів. Це сталося після падіння на 5,28 % у четвер. Станом на п’ятницю вдень за японським часом чотири основні фондові ринки Азії втратили понад 20 % з червня.
Найбільше занепокоєння викликає той факт, що дохідність казначейських облігацій США практично не змінилася. Анна Вонг, головний економіст Bloomberg у США:
«Nasdaq впав на 6,4% — це найрізкіше одноденне падіння з березня 2020 року. Проте дохідність 10-річних облігацій зросла лише на 5 базисних пунктів. У нас є проблема. Крах ринку штучного інтелекту може перерости у фінансову кризу».
Це не є нагнітанням паніки, враховуючи, що Японія в п’ятницю на короткий час призупинила торгівлю ф’ючерсами на державні облігації після різкого розпродажу.
Оскільки результати проміжних виборів вже відомі, увага переходить до визначення наслідків перемоги демократів. Ймовірним видається політичний тупик, що може означати, що вплив на ринок буде короткочасним. Крім того, існує побоювання, яке спровокувало розпродаж у четвер: що демократи зупинять роботу дата-центрів і паралізують розвиток штучного інтелекту в США. Це нагадує те, як демократи зупинили фрекінг і сповільнили буріння нафти та газу за часів Байдена… ах так, вони цього не робили.
Проміжні вибори, безперечно, відбувалися на хвилі антивоєнних настроїв. На жаль, антивоєнна позиція не зупиняє війни, а протилежністю війни не обов’язково є «мир». Крім того, ані ескалація конфлікту, ані відступ США навряд чи призведуть до суттєвого здешевлення енергії. Про це ще раз нагадали повідомлення про черговий український удар по російських нафтопереробних потужностях.
Що стосується криптовалют, Остін Кемпбелл очікує репресій з боку Конгресу, особливо проти галузі, яка підтримала Трампа або, принаймні, публічно майже не засуджувала корупційні аспекти, пов’язані з World Liberty Financial та мем-монетою TRUMP. З моменту оприлюднення результатів проміжних виборів ціна TRUMP впала більш ніж на 30%. Джастін Сан скористався нагодою, щоб розповісти всім про свою одноосібну війну проти World Liberty.
Проміжні вибори не стали виключно поганою новиною для криптовалют. За підрахунками Stand With Crypto, 51 сенатор має прокриптовалютний рейтинг проти 52 раніше. За даними цього сервісу, 226 переможців у Палаті представників та 19 переможців у Сенаті класифіковано як прихильників криптовалют.
Самі ринки прогнозів показали себе з хорошого боку. Хасіб Куреші вказав на ранній прогноз Polymarket, тоді як традиційні ЗМІ залишалися обережними. За даними Polymarket, 419 із 426 вирішених виборчих перегонів виграли фаворити, яких прогнозувала платформа до виборів, що становить 98,4% влучності.
Не обмежуючись проміжними виборами, регулятори США продовжують активно просувати свою політику. Співробітники SEC опублікували оновлені FAQ щодо криптовалют, у яких роз’яснюється, як викуп токенів, управління та оновлення мережі впливають на аналіз цінних паперів. CFTC оголосила, що на зареєстрованих біржах можна розпочати торгівлю безстроковими ф’ючерсами на акції. Не дивно, що група, яку підтримують такі фінансові гіганти, як Citadel та Cboe, подала позов, стверджуючи, що цей крок зазіхає на юрисдикцію SEC та порушує правила Конгресу.
Не всі традиційні фінансові установи борються з неминучим. Запланована ICE та Trade.xyz торгова площадка у США пропонуватиме цілодобові ринки криптовалют, акцій, індексів, сировинних товарів та валют, доступ до яких здійснюватиметься через регульованих посередників. Увага Bloomberg до Hyperliquid продовжилася завдяки профілю Джефа Яна, підготовленому Раяном Віксом. Morgan Stanley приєднався до сервісу токенізації DTCC, заявивши, що став «одним із перших банків, які токенізували реальні активи». Morgan Stanley був одним із 20 учасників на момент запуску, серед яких також були Bank of America, Barclays та BNP Paribas.
Не всі криптобізнеси отримують вигоду. Акції Coinbase впали до мінімуму за 970 днів після того, як Morgan Stanley знизив рейтинг компанії та скоротив цільову ціну на 53% через слабкі перспективи, посилаючись на очікуване зниження прибутку. Джефф Дорман критикує те, що роздрібна торгівля з високими комісіями втрачає популярність, залишаючи дорогі придбання, об’єднані в конкурентні бізнеси з низькою рентабельністю та без захисних переваг. Натомість Circle перевершив очікування, продемонструвавши квартальний чистий прибуток у розмірі 226 млн доларів, одночасно скоротивши близько 5% персоналу в рамках впровадження штучного інтелекту. Blockworks завершив інтеграцію Messari.
Криптоаналітик з Bitwise опублікував «Портфель переможців DeFi», який в основному складається з перевірених на практиці DeFi-проектів із токеномікою, що забезпечує зростання вартості токенів. Це далеко не те саме, що махінації з мем-монетами. До речі, Південна Корея прагне ще одного відтермінування введення податку на криптовалюту — з 2027 до 2029 року. Це дозволило б Південній Кореї залишитися одним із найактивніших, якщо не найактивнішим, центрами торгівлі криптовалютами у світі. На жаль, значна частина цієї активності припадає на мемкойни, схожі на лотерейні квитки.
Цього тижня в Мумбаї відбулася конференція Ethereum Devcon. Схоже, цьогорічна конференція викликала більше нарікань, ніж зазвичай. Скарги стосувалися як місця проведення та надмірної орієнтації заходу на бізнес, так і низької відвідуваності та мисливців за неякісними сувенірами. Спільним мотивом у дописах про Devcon було відчуття, що Ethereum якимось чином збився зі шляху або втратив свою душу.
Парагвай надав досить конкретне нагадування. Крах банку Ueno Bank та повідомлення про те, що мільйони людей втратили доступ до своїх рахунків. Так, центральний банк Парагваю ухвалив постанову щодо захисту вкладників, але лише на суму до приблизно 38 000 доларів, а перерва у доступі, звісно, не проходить безболісно.
Нарешті, безпека. За попередніми висновками Binance щодо хакерської атаки, збитки становлять 6,34 млрд доларів, з яких 2,85 млрд — заморожені або перехоплені. Компанія заявляє, що 98 % постраждалих токенів було відновлено станом на 31 жовтня. Порівняння з найбільшими пограбуваннями в історії дають певне уявлення про масштаби.
Пояснення є складнішим, ніж просто один зламаний ноутбук. Binance описує фальшиві співбесіди з працевлаштування, шкідливі інструменти для розробників та внутрішню систему штучного інтелекту, яку використовували для доступу до інших інженерів та служби підписання гаманців. Ілля Ліхтенштейн, хакер Bitfinex, який зараз заявляє, що працює як «білий хакер», також вказав на північнокорейські тактики, спрямовані проти співробітників.
EIP-7702 в Ethereum дозволив зловмисникам делегувати виконання операцій гаманця своєму власному коду. Припинення звичайних виведення коштів не скасувало дозволів, які вже були записані в ланцюжку. У попередньому аналізі також йшлося про автоматичне поповнення на суму 28 000 ETH, яке підживлювало витік коштів.
ФБР приписало цю атаку Північній Кореї, виявивши активність TraderTraitor та опублікувавши адреси, які воно хоче, щоб сервіс-провайдери заблокували, прямо включивши до цього списку операторів вузлів Thorchain. Thorchain має бути насторожі, оскільки Тейлор Монахан зазначає, що «за кожною такою офіційною атрибуцією історично слідували судові справи та/або додаткові санкції проти сервісів».
Після відтоку коштів на суму в кілька мільярдів доларів, що стався після відновлення виведення коштів з Binance, Ч. Ц. повідомив про чистий приплив коштів у розмірі 2,8 млрд доларів за 24 години. Схоже, Binance зберегла значну довіру клієнтів. З неофіційних розмов випливає, що інституційні гравці традиційної фінансової системи вже перестали приділяти увагу хакерській атаці на Binance, оскільки прогалина була усунена так швидко.
Відновити громадську думку, можливо, буде складніше, як зазначається в цій статті, де також підкреслюється, що традиційна фінансова система стикалася з численними подібними порушеннями та випадками недобросовісної поведінки без тривалого репутаційного збитку. Однак той факт, що безпека залишається нагальною проблемою, яка далека від вирішення, викликає роздратування. Лоренцо Валенте аналізує хакерські атаки у криптосфері, яка «з 2011 року зазнала збитків на суму 27,6 млрд доларів».
Компанія Trezor повідомила про правдоподібне, хоча й ще не перевірене фізично, звинувачення у вбудовуванні шпигунського пристрою в пристрій Safe 5, придбаний через CryptoBilis. Жоден покупець не повідомив про втрату коштів. У повідомленні компанії постраждалим клієнтам, які здійснювали покупки починаючи з березня, рекомендується перевести кошти на новостворений сід-вираз, а не використовувати старий, та звернутися до служби підтримки. Як повідомляється, компанія Chainalysis також зазнала злом, внаслідок якого були оприлюднені імена клієнтів, адреси електронної пошти та їхні ролі через те, що вона назвала «наступальними агентивними техніками».
Mercado Bitcoin заморозив депозити та виведення коштів на тлі повідомлень про злом на суму 40 мільйонів доларів та окремий злом європейської біржі на суму 106 мільйонів доларів. BTCPay Server закликав операторів закрити інстанції після повідомлень про несанкціоновані вилучення коштів із гарячих гаманців.
Атаки не обмежуються лише криптовалютою. За питаннями щодо нерозкритого злом банку послідували повідомлення про викрадення приблизно 118 мільйонів євро з Crédit Mutuel Arkéa через біржові рахунки.
Як повідомляється, були порушені роботи холодильних систем європейських супермаркетів. Мішенню атаки став також французький підрядник зі зберігання крові: налаштування, як стверджується, були змінені з -30 °C на 110 °C. На щастя, спробу було перехоплено, що дозволило уникнути наслідків для здоров’я та втрати препаратів крові.
Будьте обережні.
-Девід Сенсіл
