Ця редакційна стаття взята з цьоготижневого випуску інформаційного бюлетеня «Week in Review», який розсилається передплатникам у п’ятницю. Передплатіть бюлетень, щоб отримувати цю щотижневу редакційну статтю одразу після її виходу. Бюлетень також містить найважливіші новини тижня з коментарем до кожної з них.
Протягом останніх семи днів курс біткойна практично не змінився, тоді як американські акції демонстрували неоднозначну динаміку: індекс Доу-Джонса зріс приблизно на 1,8%, S&P 500 знизився приблизно на 0,5%, а Nasdaq — приблизно на 2,3%. У четвер дохідність казначейських облігацій знизилася.
Чи досягла дохідність облігацій свого піку? Обкладинка журналу «The Economist» могла б стати сигналом про це. Чилійські пенсійні фонди зазнали значних збитків, зробивши ставку на падіння дохідності американських облігацій. Рам Ахлуваллія вважає, що активи, чутливі до змін процентних ставок, перебувають у фазі капітуляції, що є іншим способом сказати: ціни на облігації досягли дна або наближаються до нього, а дохідність — піку або наближається до нього. Ще одним нюансом у цій історії з американськими державними облігаціями є повідомлення про те, що Китай, можливо, купує американські облігації через Канаду. Як мінімум, це ускладнює просту картину, згідно з якою Китай відмовляється від казначейських облігацій.
Цього тижня набула поширення більш фундаментальна дискусія щодо монетарної політики. Сайфедіан Аммус, автор книги «Біткойн-стандарт», написав, що вже 7 років чекає, поки якийсь економіст «чітко пояснить, чому фіксована пропозиція біткойна є проблемою та чому і як це заважає його функціонуванню».
На жаль, розуміння (або його відсутність) пана Аммуса щодо фіксованої грошової маси є характерним для багатьох біткойн-максималістів. Для тих, хто вважає, що фіксована грошова маса є беззаперечним благом, TXMC має хорошу дискусію на цю тему, як і Джордж Селгін.
Пан Селгін починає свій допис так:
«Література щодо того, чому постійна грошова маса може створювати проблеми, є обширною і містить праці економістів з численних шкіл, включаючи Гаєка та інших австрійців, а також однодумців, таких як великий Ліланд Єгер».
Це не означає, що біткойн чи криптовалюти не є чудовими або що вони не можуть допомогти ухилитися від знецінення грошей та вдосконалити банківську систему. Такі історії показують, скільки тертя існує в банківській сфері та наскільки революційною залишається технологія блокчейну.
Це вже не кажучи про масове позбавлення доступу до банківських послуг за адміністрації президента Байдена. Офіс контролера валюти (OCC) оприлюднив висновки, які підтвердили, що операція «Chokepoint 2.0» дійсно мала місце. Перевірка OCC дев’яти великих банків виявила, що всі дев’ять мали політику, яка обмежувала доступ на підставі політичних чи релігійних переконань або законної господарської діяльності. Скарги на виключення з банківської системи були не просто галюцинаціями.
Тим часом Bank of America отримав штраф у розмірі 1,2 млрд доларів за недотримання вимог щодо протидії відмиванню грошей, а також окрему угоду про санкції. FinCEN зазначив, що банк визнав умисні порушення. Як уже згадувалося в попередніх розсилках, фінансові злочини — це не винахід криптовалютної сфери. Остін Кемпбелл вважає, що той факт, що жодного банківського керівника не було ув’язнено, тоді як CZ з Binance потрапив за ґрати за, по суті, ті самі звинувачення, є «моральною пародією».
Перейдемо до новин, що стосуються безпосередньо криптовалют. З огляду на триваючий бичачий ринок, варто прочитати такі статті, як стаття Джеффа Дормана про чотири способи інвестування в криптовалюти. Одним із чотирьох запропонованих ним способів є токени, що накопичують вартість. Яскравим прикладом цього є Hyperliquid.
Цього тижня Hyperliquid отримав розголос з несподіваного джерела. Джо Вайзенталь із Bloomberg зазначив, що Hyperliquid наздогнав Solana за обсягом емісії USDC.
Ще цікавішим є той факт, що пан Вайзенталь, який довгий час скептично ставився до криптовалют, зосередився на такому крипто-нативному проєкті, як Hyperliquid, і пише, зокрема:
«Hyperliquid не схожий на жоден інший криптопроект, який я можу пригадати. Це не чергове казино з мем-монетами. Це цілеспрямована спроба перебудувати фінансову систему, і саме тут люди торгують безстроковими контрактами на нафту 24 години на добу, 7 днів на тиждень».
Hyperliquid демонструє хороші результати з RWA, але так само і Backpack, який випускає токенізовані акції на Solana. Зараз люди публічно висловлюють захоплення щодо Backpack, що призвело до дискусії навколо розподілу токенів та акцій у Backpack. Програма для учасників Backpack надає довгостроковим стейкерам BP, які відповідають вимогам, можливість отримати частку в капіталі компанії під час IPO або поглинання.
Говорячи про Solana, Китай наклав обмеження на захід Solana в Шанхаї майже рівно рік тому, коли поліція раптово скасувала захід Solana в Шеньчжені. Це породило припущення, що ставлення країни до криптовалют покращується. Повідомлення про чергове втручання спростували цю інтерпретацію.
У сфері штучного інтелекту NEAR продовжила розвивати ідею, обговорену минулого тижня. Мерт Мумтаз приєднався до Ради Фонду NEAR, а Brave впровадила у свій асистент Leo приватну інференцію на базі NEAR AI. Це оновлення існуючого продукту, а не дебют Leo. Brave заявляє, що підтримувані розмови шифруються в апаратно ізольованому середовищі, що унеможливлює доступ до їхнього змісту з боку Brave, NEAR AI та хмарного хостингу.
Згідно з повідомленнями, використання токенів Venice у сфері штучного інтелекту також різко прискорюється. Це підкріплює тезу про те, що люди хочуть цей продукт, хоча саме по собі це не вирішує критику Algod щодо токеноміки VVV, яку обговорювали в останніх двох бюлетенях.
У інших новинах криптобізнесу Blur оголосив про згортання свого фронтенду: закриття веб-сайту заплановано на 12 листопада, а також припиняється послуга підбору нових позик Blend, хоча його ончейн-контракти залишаються в силі. Це відбувається слідом за закриттям Blast, про яке йшлося минулого тижня. Баладжі Срінівасан на конференції Token2049 стверджував, що ці експерименти потрібно проводити, перш ніж хтось зможе зрозуміти, які моделі працюють. Ці окремі невдачі є необхідною складовою успіху екосистеми.
Вечірка на Token2049, пов’язана з Pump.fun, викликала реакції здивування щодо того, як змінилася галузь, та відрази від того, що подібні речі взагалі існують. Багато хто сприйняв це відео як наочний приклад того, що «криптосвіт, [we] , в якому ми виросли і який любили, здебільшого зник і [we] більше не вписується у те, що зараз популярне у криптосвіті, і не має до цього жодного стосунку». Платформи для запуску мем-монет, такі як Pump, ймовірно, мають негативний вплив на екосистему. Щотижня з’являються нові графіки, які показують, що переважна більшість трейдерів втрачає гроші, тоді як інсайдери та сама платформа отримують прибуток.
Нарешті, це був насичений тиждень у сфері безпеки. XRP Ledger виявив уразливість, яка могла б дозволити зловмисникам створювати XRP поза межами встановлених правил пропозиції. У повідомленні розробників зазначено, що вразливість було виправлено у вересні, і доказів її використання в публічній мережі виявлено не було. Проте оголошена винагорода у розмірі 250 000 доларів викликала критику, зокрема ЗакXBT також стверджував, що вона занадто мала. Якщо виявлення вразливості, що загрожує існуванню системи, приносить менше, ніж її експлуатація, проблема мотивації є очевидною.
Поновилася також суперечка щодо Monero та Zcash. Прихильник Monero, здається, натякав, що захищені транзакції Zcash було відстежено, але подальше пояснення вказувало на їхнє використання через такі сервіси, як NEAR Intents, а не на доведений злам базової конфіденційності Zcash. І Monero, і Zcash можна ідентифікувати таким чином, коли кошти переміщуються між ланцюгами. Обидві криптовалюти, орієнтовані на конфіденційність, можна ідентифікувати таким чином, коли кошти переміщуються між ланцюгами.
Компанія Ledger опинилася в центрі найстрашнішої історії тижня. За повідомленнями про значні збитки послідували заяви про те, що скомпрометовані пристрої потрапили до Європи. У повідомленні Ledger йдеться про пристрої, продані дилерами, які містили імпланти, що фіксували фрази відновлення під час налаштування. Компанія заявила, що підтверджені випадки витоку коштів пов’язані з Південно-Східною Азією. Наступні перевірки запасів у Німеччині не виявили слідів втручання, тоді як пристрої, показані в Інтернеті, залишилися неперевіреними.
Потім Ledger представила Atom — пристрій для самостійного зберігання у формі телефону. Ledger називає його пристроєм, призначеним виключно для зберігання даних, а не смартфоном. Час для цього не міг бути гіршим!
Будьте обережні.
-Девід Сенсіл
