«Сигнал тривоги» на 6 мільярдів доларів — огляд тижня

Ціна біткойна знизилася до рівня 77 000 доларів після того, як пізно ввечері в четвер за східним літнім часом (EDT) на ринок надійшла новина про злом Binance на суму в кілька мільярдів доларів. Незважаючи на те, що це, ймовірно, стане найбільшим хакерським нападом на криптовалюту (принаймні удвічі, а може й утричі більшим) і, мабуть, найбільшим пограбуванням у всій історії фінансів, біткойн продемонстрував вражаючу стійкість.

Ще до хакерської атаки суперечки щодо перспектив біткойна вже набрали обертів. Джейсон Калаканіс прогнозує, що попереду буде важкий рік, посилаючись на слабкі потоки коштів у ETF, кращі інвестиційні альтернативи та те, що штучний інтелект відволікає увагу від біткойна. Відповіді, як і слід було очікувати, були ворожими, особливо з огляду на вражаюче поганий досвід пана Калаканіса щодо біткойна.

Чамат Паліхапітія, співведучий пана Калаканіса в подкасті «All-In», також нещодавно змінив свою позицію щодо біткойна на негативну, незважаючи на те, що довгий час був його активним прихильником. Аргументи обох ведучих «All-In» проти біткойна є застарілими, непереконливими або й тим, і іншим, про що детально йдеться у випуску «Token Narratives» цього тижня.

На противагу цьому, Алекс Торн із Galaxy написав чудову статтю на X під назвою «Чому саме зараз час купувати й тримати BTC», у якій викладено актуальну аргументацію, підкріплену великим обсягом даних. Навіть попри падіння курсу біткойна у відповідь на злам Binance, пан Торн нагадав усім, що «для спростування тези цього звіту необхідний місяць, протягом якого курс не відновиться вище 50-тижневого [moving average] без відновлення».

Щодо макроекономічних новин, американські акції зросли за тиждень, незважаючи на рекордне одноденне падіння акцій Alphabet, яке у четвер спричинило зниження індексу Nasdaq. Дохідність 10-річних казначейських облігацій залишилася практично без змін на рівні близько 5% після того, як ФРС зберегла ставки, нафта трималася вище 100 доларів за барель, а золото практично не змінилося — близько 4 020 доларів за унцію.

Конкуренція за капітал триває, оскільки тема штучного інтелекту, навіть якщо вона й застрягла на місці, все ще привертає увагу та інвестиції. Як повідомляється, компанія Anthropic планує залучити 100 млрд доларів при оцінці в 1,5–2 трлн доларів, а її вихід на біржу очікується 20 листопада. Ринок Trade.xyz для компаній на етапі перед IPO на платформі Hyperliquid вже дає ціновий сигнал.

У сфері політики Крістін Лагард оголосила про свій відхід з ЄЦБ, який набере чинності 7 лютого 2027 року. Тим часом компанія Ripple прийняла на конференції Swell міністра фінансів Скотта Бессента. Якою б не була думка про XRP, Ripple дуже добре навчилася залучати до співпраці впливових осіб.

Перейдемо до новин про криптовалюти. HYPE зріс, тоді як біткойн зазнав розпродажу, оскільки Hyperliquid привернув значну інституційну підтримку. ICE (материнська компанія NYSE) та Trade.xyz оголосили про плани щодо створення в США ринків безстрокових ф'ючерсів на базі Hyperliquid. Запропонований ринок та його клірингова структура все ще потребують схвалення регуляторних органів.

Головною подією став дебют Стена Дракенміллера на X та його підтримка американської платформи Hyperliquid як інвестора, який планує нею користуватися. Реакція була настільки скептичною, що підтвердження того, що його акаунт не був зламаний, стало частиною цієї історії. Ілон Маск підсилив цей резонанс, а Blockworks висловив оптимістичну точку зору, але деякі, як-от Енді Констан, хочуть відкрити коротку позицію щодо HYPE, оскільки Hyperliquid, можливо, є єдиною криптовалютною угодою, щодо якої існує найбільший консенсус. Сітріні відповів, що «кількість людей, які тільки сьогодні вперше почули про Hyperliquid, перевищує кількість тих, хто коли-небудь торгував на цій платформі, і все одно становить лише частку від загального ринку».

Payward, материнська компанія Kraken, також розвиває власні американські ринки безстрокових контрактів на Hyperliquid, використовуючи дозволену платформу HIP-3*. Хоча в США ще немає діючої DEX для безстрокових контрактів, цей сектор вже здається дещо переповненим. Деякі далекоглядні інвестори, які працюють виключно з криптовалютами, вважають, що опціони на ланцюгу стануть наступною великою можливістю.

Токенізовані акції привертають не меншу увагу з боку американських інституційних інвесторів. Про те, що вони приділяють цьому увагу (і бояться), свідчить повносторінкова реклама у «Wall Street Journal», яка закликає компанії протистояти токенізації шляхом відмови від участі. П’ятирічне умовне звільнення від вимог SEC надає емітентам 30-денний термін для подання заперечень, коли незалежна платформа пропонує токенізацію їхніх акцій.

Компанія Securitize відповіла власною рекламою. Тепер, коли технологічні питання вирішено, змагання переходить у площину відносин з емітентами. Аргумент, що переможцями стануть ті, хто зможе співпрацювати з традиційними фінансовими установами, видається слушним.

У інших сферах криптобізнесу увагу привернув план продажу акцій інсайдерами, оприлюднений генеральним директором Coinbase Браяном Армстронгом. Згідно з поданим документом, пан Армстронг має право продати до 8,17 млн акцій за опціонами, право на які вже набрало чинності, з урахуванням цінових обмежень, до жовтня 2027 року. Зазначимо, що це не те саме, що продаж усього його пакета акцій, як припускали деякі.

Хоча очевидно, що інституційні інвестори починають використовувати криптовалюти, боротьба за нечисленних роздрібних клієнтів точиться запекло. Додаток Pump.fun набрав популярності на тлі Fomo, який ще місяць тому демонстрував надзвичайно високі результати. Якщо вже говорити про те, що не так давно демонструвало успіхи, то токен ANSEM втратив результати літнього зростання, хоча сам Ансем заявляє, що приділяє цьому багато часу.

Ринки прогнозів, такі як Polymarket і Kalshi, змогли залучити роздрібних інвесторів. З іншого боку, їхні маркетингові бюджети, ймовірно, сягають десятків мільйонів доларів. За повідомленнями, остання реклама Kalshi набрала 3,5 мільйона переглядів на YouTube за шість днів.

Прихильники «монет конфіденційності» жахливо справляються з маркетингом. Кілька прихильників Monero хвалилися, що уряд США використовує Monero. Це не зовсім так. Щоб викрити потенційного зрадника під час спецоперації, ФБР погодилося на прохання підозрюваного про оплату в Monero. «Monero — улюблена валюта засуджених зрадників у всьому світі» — це не дуже гарно звучить.

Zcash не залишився осторонь. У мережі поширилися зображення, що ілюструють промоцію шоу для дорослих, профінансовану за рахунок коштів фонду Zcash. Це знову розпалило дискусію щодо доцільності існування фонду розробників Zcash. Один із співзасновників Zcash хоче його закрити, і кілька відомих прихильників з ним погоджуються.

На стику криптовалют та штучного інтелекту Аденійі Абіодун із Sui прогнозує, що протягом трьох років активність між агентами перевищить активність між людьми. Програмним агентам потрібні способи здійснення транзакцій. Це може зробити попит на штучний інтелект корисним для криптовалют, не роблячи при цьому корисними всі токени штучного інтелекту. Algod звернув увагу на зростання доходів підмережі Bittensor, незважаючи на жалюгідну динаміку ціни TAO. Як і у випадку з VVV у попередніх бюлетенях, питання полягає в тому, наскільки ця активність приносить користь власникам токенів.

Нарешті, безпека. Компанія Keystone спочатку повідомила про витік імен клієнтів, адрес доставки та інформації про замовлення, а потім — про крадіжку заводського ключа автентифікації пристроїв. У її заяві зазначено, що приватні ключі гаманців та фрази для відновлення не були розкриті. Проте вкрадений ключ може дозволити підробленим пристроям пройти перевірку автентичності. Марк Карпелес поставив під сумнів деякі аспекти цього пояснення. Після історій із Ledger останніх тижнів апаратні гаманці та самостійне зберігання загалом значно втратили популярність.

На жаль, зараз страждають і рішення з зберіганням під управлінням. Звісно, це згаданий вище злом Binance. Є також компанія з управління біткойн-активами Datavault AI, акції якої обвалилися після того, як вона повідомила, що не може вивести свої біткойни. Монети застрягли на платформі Biconomy ще з червня. Також є індонезійська біржа Indodax, яка призупинила виведення коштів, заявивши, що ця пауза є запобіжним заходом.

Через штучний інтелект зараз жодна система не є безпечною — ані з зберіганням активів у третіх осіб, ані з самостійним зберіганням. Під час злом GMO зловмисники маніпулювали торговими рахунками клієнтів, а не просто спустошували криптогаманці. У повідомленнях GMO йдеться про несанкціоновані угоди та погрози вимагання. Те, що вкрадені кошти важко миттєво вивести, не робить цей інцидент нешкідливим.

Найбільший шок тижня спричинила біржа Binance. Початкові повідомлення про нез’ясовані відтоки коштів на суму 2,5 млрд доларів швидко поступилися місцем більш значним оцінкам. За реконструкцією подій, проведеною Діксоном Ву, збитки склали близько 6,28 млрд доларів у восьми ланцюгах, причому приблизно 6,07 млрд доларів було переведено протягом перших 55 хвилин. У наступному оновленні біржа оцінила збитки приблизно в 6,3 млрд доларів, а заморожені кошти — близько 3 млрд доларів. CZ та І Хе заявили, що користувачам буде надано компенсацію. Також відбувся дивний обмін повідомленнями між Ілоном Маском та роздратованим CZ.

Початкове пояснення Binance вказує на злом ноутбука інженера та несанкціоновані зняття коштів, а не на витік приватних ключів гаманців. Докази в ланцюжку блоків свідчать про підписані авторизації, що дозволяли коду, контрольованому зловмисником, керувати гаманцем Ethereum.
Злодій також вніс вкрадені стейблкоіни на Aave і взяв під них позику в ETH, отримавши активи, які емітенти не могли заморозити, залишивши стейблкоіни як заставу. ZachXBT пов’язав цю атаку з попереднім злом Bitget і запідозрив північнокорейську групу Lazarus. Ситуація продовжує розвиватися.

Тим часом Polymarket було зламано приблизно в той самий час, що й Binance. Це була атака через ланцюжок постачання, до якої була залучена скомпрометована третя сторона. Збитки становлять від приблизно 2,2 млн до 2,73 млн доларів.

Масштаби хакерської атаки на Binance та деякі початкові подробиці її здійснення, безперечно, лякають, але, як найбільша централізована біржа (CEX), Binance, ймовірно, впорається.

Якщо раніше це не було очевидно, то тепер має стати зрозумілим: ніхто не в безпеці. Усі (приватні особи, підприємства та уряди) повинні в найближчому майбутньому зосередитися на оперативній безпеці (OpSec).

Бережіть себе.

-Девід Сенсіл