Ціна на золото досягла двомісячного максимуму, перевищивши позначку в 4 400 доларів, на тлі того, як Китай продовжує накопичувати запаси

Ціна металу піднялася приблизно до 4 434–4 435 доларів, перш ніж нарешті втрутилися продавці. О 13:00 за східним літнім часом у вівторок, 11 серпня, спотове золото торгувалося на рівні 4 382,43 долара, що поставило ринок у режим очікування прориву.

Негативний звіт про ринок праці змінює настрої щодо ФРС

Поштовхом став саме липневий звіт про зайнятість у США. Економіка втратила 23 000 робочих місць, тоді як економісти очікували створення приблизно 80 000 нових робочих місць, а значні перегляди показників у бік зниження зробили результати попередніх місяців значно слабкішими.

Цей промах на ринку праці швидко змінив очікування щодо політики Федерального резерву. Трейдери скоротили ставки на чергове підвищення ставок у найближчій перспективі, що спричинило зниження дохідності казначейських облігацій і надало золоту нові аргументи проти активів, що приносять відсотки.

Зберігання золота не приносить жодного доходу, тому зростання дохідності є одним із найнадійніших факторів тиску на ціну золота. Коли дохідність знижується, цей недолік зменшується, і у капіталу з’являється менше причин залишатися в облігаціях та готівці.

Зростання також дозволило золоту впевнено піднятися вище своєї 100-денної ковзної середньої — технічного рівня, за яким трейдери пильно стежать. Пробиття цього бар’єру привернуло увагу більшої кількості покупців, які до цього залишалися осторонь, після того як під час літньої корекції ціна на золото впала до рівня 3 966 доларів.

Китай продовжує накопичувати золото

Китай став ще одним потужним фактором підтримки. У липні Народний банк Китаю продовжив свою кампанію з купівлі золота до 21 місяця поспіль, придбавши близько 20 тонн, або приблизно 640 000 унцій.

Офіційні золоті резерви Китаю на кінець липня зросли до приблизно 76,08 млн унцій. Китайські біржові фонди, що інвестують у золото, також залучили нові вливання, що додало попит інвесторів безпосередньо до постійного накопичення центрального банку.

Центральні банки цінують золото, оскільки воно не залежить від інших урядів чи емітентів валюти. Цей стабільний інституційний попит неодноразово встановлював мінімальний рівень цін, навіть коли зміцнення долара США мало б ще сильніше тиснути на ціни на золото.

Геополітичні ризики привертають увагу покупців

Постійні напруження між США та Іраном додали ще одну причину тримати золото під рукою, особливо з огляду на те, що конфлікт у районі Ормузької протоки може порушити світові поставки нафти та знову розпалити побоювання щодо інфляції.

Це ставить золото в звичну ситуацію двосторонньої динаміки. Високі ціни на нафту можуть пожвавити інфляцію та посилити монетарну політику, що негативно позначиться на золоті, тоді як геополітична нестабільність одночасно змушує капітал, що шукає захисту, прямувати саме до цього металу. Прихильник золота та економіст Пітер Шифф вважає, що ця тенденція триватиме.

«Сьогодні золото та срібло подорожчали разом із 5-відсотковим зростанням цін на нафту», — написав Шифф у соціальній мережі X. «Коштовні метали позбавляються нещодавно сформованої негативної кореляції з нафтою. Золото та нафта мають зростати разом, оскільки інфляція підштовхує індекс споживчих цін та дохідність облігацій угору, тоді як економіка США слабшає через скорочення робочих місць».

Шифф продовжив у іншому дописі в X, зазначивши:

«Зараз ціна на золото перевищує 4 400 доларів. Ціна на срібло наближається до 66 доларів. Ринок вам щось сигналізує. Ви прислухаєтеся?»

Дані про інфляцію можуть або підтримати, або зупинити зростання

Наступним випробуванням стануть дані щодо інфляції в США. Більш помірний індекс споживчих цін (ІСЦ) може ще більше послабити аргументи на користь жорсткості політики ФРС і дати золоту ще один шанс перетворити свою недавню зону прориву на стійку підтримку.

Більш високі показники можуть швидко зруйнувати цю ситуацію, підштовхнувши до зростання дохідність казначейських облігацій та курс долара. Трейдери зараз стежать за позначкою 4 500 доларів та 200-денною ковзною середньою ціною золота, щоб зрозуміти, чи має це відновлення потенціал для подальшого зростання, чи стане черговим невдалим проривом після стрімкого відновлення.