Цього вікенду нова платформа для торгівлі криптовалютами, створена на базі Hyperliquid і відома як Papertrade.xyz, стала гарячою темою для обговорення у криптоспільноті. Цей додаток дозволяє трейдерам використовувати кредитне плече, що досягає 1 000 разів від початкової інвестиції — це вражаюча пропозиція, яка допомогла залучити понад 100 мільйонів доларів депозитів з моменту запуску.
DEX Papertrade Perp залучив $118 млн за 24 год з плечем 1000x
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Ключові висновки
- Papertrade.xyz привертає увагу у всьому криптосвіті, залучивши 118 мільйонів доларів депозитів завдяки вражаючому 1 000-кратному левереджу, за якого навіть незначне коливання ціни може повністю знищити позицію трейдера.
- Цифри справді вражають. Papertrade має приблизно 11 мільярдів доларів відкритої позиції по 2 349 позиціях, проте ці угоди забезпечені лише 54 мільйонами доларів, що викликає питання про те, що станеться, коли трейдери вирішать вивести кошти.
- У всьому цьому є певний «казино-ефект». Трейдери, які зазнали збитків, отримують токени PAPER, переможцям, можливо, доведеться чекати на прибуток, а навіть штани вартістю 2 000 доларів стали частиною дедалі більш видовищного шоу, яке розгортається навколо цього проєкту.
1000-кратне кредитне плече Papertrade доводить торговельний ризик до крайності
На момент публікації цієї статті в суботу, 10 жовтня 2026 року, статистичні дані, зібрані з paperdash.xyz та defillama.com, вказують, що о 11:00 за східним часом загальна заблокована вартість (TVL) становить 118 мільйонів доларів. По суті, Papertrade.xyz позиціонує себе як біржу синтетичних безстрокових контрактів із «чесним запуском», що повністю працює в ланцюгу та побудована на шарі HyperEVM від Hyperliquid.
Біржа безстрокових контрактів дозволяє людям робити ставки на те, чи зросте чи впаде ціна такого активу, як BTC або ETH, не володіючи ним фактично. На відміну від звичайних ф'ючерсних контрактів, ці конкретні типи угод не мають терміну дії. Papertrade пропонує торгівлю з кредитним плечем, що дозволяє учасникам відкривати позиції, розмір яких значно перевищує те, що зазвичай дозволяв би їхній фактичний капітал.
Децентралізована біржа (DEX) безстрокових контрактів Hyperliquid надає подібні можливості, але її ліміти кредитного плеча для таких активів, як BTC, зазвичай коливаються від 20x до 40x, що є значно більш консервативним обмеженням, ніж пропозиція Papertrade у 1 000x. Наприклад, трейдер із 40-кратним кредитним плечем може витримати коливання ціни на 2,5%, а з 20-кратним — на 5%. Це набагато безпечніше, ніж 1 000-кратне кредитне плече, яке може повністю знищити позицію трейдера, якщо ціни зміняться на 0,1% у небажаному напрямку.
Відсутність комісій за фінансування, відсутність книги замовлень та модель торгівлі, схожа на казино
Papertrade не має прослизання, ставок фінансування, спреду та традиційних умовних торгових комісій. Крім того, позиції не збігаються у книзі замовлень або з позиціями інших трейдерів. Натомість кожна угода є синтетичним свопом між користувачем та спільним пулом ліквідності протоколу. Хоча для декого це звучить привабливо, додаток описують як казино. У недавньому звіті автор Bankless Девід Крістофер використовує саме цей термін для опису платформи, зазначаючи:
«Papertrade — це, по суті, казино, де трейдери, які зазнають збитків, поступово стають власниками майбутніх прибутків закладу».
11 мільярдів доларів відкритої позиції проти лише 54 мільйонів доларів забезпечення
Це не зупинило приплив коштів, а, навпаки, сприяло його збільшенню. За даними на момент запуску, депозити в USDC становили понад 14 мільйонів доларів, і з того часу ця сума зросла до 118 мільйонів доларів. Статистика Papertrade свідчить про надзвичайно високу активність з використанням левереджу при дуже мізерному реальному капіталі. Станом на 11:45 за східним часом у суботу відкрита позиція становить близько 11 мільярдів доларів за 2 349 позицій, але на їх забезпечення виділено лише 54 мільйони доларів.
Згідно з правилами Papertrade, трейдери, які отримали прибуток, можуть не отримати повну суму прибутку одразу, якщо у пулі недостатньо коштів. Їхня початкова маржа буде повернена, але невиплачений прибуток потрапить у чергу очікування. Однак якщо ринки поринуть у хаос під час події типу «чорного лебедя», цей механізм може або посилити фінансові наслідки, або допомогти пом’якшити удар. Крім того, трейдери, які зазнають збитків, отримують токени PAPER як компенсацію за свої втрати.
Токени PAPER, штани за 2 000 доларів і питання стійкості
Чим більше трейдери втрачають, тим більше коштів стає доступним для виплат переможцям і тим більше створюється токенів PAPER. Ці токени з часом можуть приносити дохід, але лише за умови, що платформа продовжуватиме успішно функціонувати. Papertrade заснували двоє трейдерів криптовалют, відомі як Jez і Blurr. Обидва мають досвід роботи в екосистемі Hyperliquid, хоча діють під частково анонімними іменами.
Засновники також привернули увагу, продавши 100 пар паперових штанів, виготовлених на замовлення, за 2 000 доларів кожна. Одяг був пошитий із дорогих італійських тканин і розпродався приблизно за 40 хвилин, принісши 200 000 доларів виручки. Деякі покупці виявили щирий інтерес до одягу, тоді як інші припускали, що володіння однією парою може зрештою принести додаткові вигоди.
Ці штани стали своєрідним жартом у криптовалютній спільноті цього вікенду, але вони також продемонстрували, скільки уваги привернув проект ще до початку торгів. Зараз багатьох цікавить, чи виправдана вся ця увага, чи має проект реальний потенціал для довгострокового розвитку і чи не є він, зрештою, лише казино, замаскованим під безстрокову децентралізовану біржу (DEX).
Трейдери опціонів на біткойн утримують позиції на мільярди у вигляді опціонів «колл» з ціною виконання від 90 000 до 100 000 доларів, оскільки позиції у ф’ючерсах на суму 51,7 млрд доларів досягають нижчих рівнів «максимального болю».
Читати: Трейдери біткоїна купили колл-опціонів на $4,5 млрд на $95 тис.
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
