Sinabi ni Peter Schiff na maaaring ang Japan ang maging karayom na tutusok sa mas malaking bula ng US

Sa panayam sa The Peter Schiff Show Podcast, sinabi ng ekonomista at matagal nang kritiko ng Bitcoin na nabiyak ang AI trade ngayong linggo kahit nanatiling matatag ang mas malalawak na indeks. Bumagsak ng 10% ang Alphabet matapos ianunsyo ng kumpanya ang mas mataas na paggastos sa kapital kaysa inaasahan ng mga mamumuhunan. Bumaba ng halos 8% ang Oracle sa loob ng linggo at ngayon ay down na ng 41% para sa taon. Bumagsak ang Meta ng 7.3%, nalugi ang Amazon ng 6.8%, at bumaba ang Microsoft ng 2.7%, na nagtulak sa year-to-date na pagbaba nito sa 19.3%, malapit sa teritoryo ng bear market.

Sinabi ni Schiff na ang reaksyon ng merkado ay tanda ng pagbabago mula sa mga nakaraang quarter, kung kailan ang mga hyperscaler na nag-aanunsyo ng mas malalaking badyet para sa artificial intelligence (AI) ay karaniwang nakikitang tumataas ang presyo ng kanilang shares. “Sa wakas, nagsisimula nang kuwestyunin ng mga mamumuhunan kung ang mga pamumuhunang ito ay talagang magbabayad,” aniya.

SpaceX at Tesla ang Pinakamalakas ang Tama

Bumagsak pa ng 7.7% ang shares ng SpaceX sa loob ng linggo at ngayon ay nagte-trade nang 49% mas mababa kaysa sa post-IPO high ng stock. Nakatakdang lumawak ang public float ng kumpanya mula 5% hanggang 40% ng shares pagsapit ng katapusan ng taon, isang pagbabagong ipinaliwanag ni Schiff na maaaring magdagdag pa ng presyur sa stock.

Bumagsak ang Tesla ng 18% sa parehong panahon at nasa 35% na mas mababa kaysa sa 52-week high nito. Magkasama, ang mga pagbaba sa Tesla at SpaceX ay nagkaltas kay Elon Musk ng malapit sa $100 bilyon sa loob lamang ng isang linggo, ayon sa mga pagtataya ni Schiff.

Paghahambing sa Dot-Com

Inihambing ng tagapagtaguyod ng ginto at ekonomista ang humigit-kumulang tatlong-kapat ng isang trilyong dolyar na taunang AI capital spending sa buildout na nauna sa dot-com crash. Sinabi niya na marami sa mga paborito noong unang panahon ng internet na binuhusan ng pera ng mga mamumuhunan ay kalauna’y nalugi at hindi na nakabawi sa kanilang paggastos. Hindi niya pinagdududahan ang pangmatagalang potensyal ng AI, ngunit iginiit niyang sobra ang pagtatantiya ng mga merkado sa near-term na balik ng pamumuhunan ng mga hyperscaler.

Nasa Ilalim ng Puwersa ang Merkado ng Bono ng Japan

Itinuro ni Schiff ang Japan bilang mas malaki at mas agarang panganib kaysa sa AI selloff. Bumagsak ang yen sa pinakamababang antas nito laban sa dolyar sa loob ng 40 taon. Ang yield ng 30-taong government bond ng Japan ay nagsara malapit sa 4%, isang rekord para sa maturity na iyon, habang ang 10-year JGB yield ay umakyat sa mga antas na huling nakita noong 1996.

Lumalagpas sa 200% ng gross domestic product ang pampublikong utang ng Japan, at nananatili sa 1% lamang ang benchmark policy rate ng bansa. Sinabi ni Schiff na nahaharap ang Bank of Japan sa pagpili sa pagitan ng agresibong pagtaas ng mga rate, na maaaring magdulot ng domestic recession at bugso ng kapital na uuwi pabalik sa bansa, o pananatiling pasibo at ipagsapalaran ang pagbagsak ng currency. Alinman sa dalawang landas, diin ni Schiff, ay may mga kahihinatnan para sa Estados Unidos.

Hawak ng Japan ang mahigit $1.1 trilyon sa U.S. Treasuries, ang pinakamalaking foreign holding ng alinmang bansa. Sinabi ni Schiff na ang isang krisis sa utang ng Japan ay maaaring magtulak sa malakihang pagbebenta ng posisyong iyon. “Maaaring iyon ang pin na tutusok sa ating bula,” sabi niya tungkol sa kalagayan ng Japan kaugnay ng ekonomiya ng U.S. Dagdag pa ni Schiff:

“Ang pagputok ng Japanese bubble ay nauuwi sa pagtusok sa mas malaking U.S. bubble.”

Umakyat sa Multi-Decade Highs ang U.S. Treasury Yields

Nagsara ang 30-year U.S. Treasury yield sa 5.16% sa pagtatapos ng linggo, ang pinakamataas na antas mula noong 2006, habang lumampas na sa $39.6 trilyon ang pambansang utang. Binanggit ni Schiff na bitbit ng pamahalaan ang higit apat na beses na utang kumpara noong 2006, kaya mas mahirap saluhin ang gastos sa pangungutang ngayon kaysa noong huling pagkakataon na kasing taas nito ang yields.

Langis, Ginto, at Presyur ng Inflation

Umakyat ang presyo ng langis sa mahigit $100 kada bariles at tumaas ng humigit-kumulang 30% sa Hulyo pa lamang, na pinalakas ng mga tensyong kaugnay ng Iran. Sinabi ni Schiff na ang pagtaas ay halos nagtitiyak ng mas mainit na Consumer Price Index na pagbasa kapag inilabas ang datos ng Hulyo sa Agosto.

Tumaas ng humigit-kumulang 1% ang ginto sa loob ng linggo sa kabila ng pag-akyat ng bond yields at presyo ng langis, isang kombinasyong tinawag ni Schiff na kapansin-pansin dahil sa kamakailang inverse na relasyon ng ginto sa langis mula nang magsimula ang alitan sa Iran. Mas nag-outperform ang mining stocks kaysa sa metal, kung saan ang GDX index ay tumaas ng 5.6% at ang GDXJ ay tumaas ng 5.8%, isang galaw na binasa ni Schiff bilang posibleng senyales na nabubuo na ang bottom sa sektor.

Labor Market at mga Taripa ni Trump

Kinuwestyon din ni Schiff ang pag-frame ng administrasyong Trump sa kamakailang pagbaba ng weekly jobless claims sa 187,000, na iginiit na ang paglago ng gig work at mahihinang trend sa pagkuha ng empleyado ay ginagawang hindi gaanong makahulugan ang metric kumpara sa mga nagdaang dekada. Hiwalay dito, pinuna niya ang mga bagong taripa na ipinataw sa humigit-kumulang 60 bansa sa ilalim ng probisyon ng Trade Act of 1974 na nakatuon sa mga produktong may kaugnayan sa sapilitang paggawa, na tinawag niyang isang labag sa konstitusyon na buwis na sa huli ay bumabagsak sa mga mamimiling Amerikano sa halip na sa mga dayuhang pamahalaan.