Maaaring hindi agad bumalik ang murang langis, na nag-iiwan sa mga mamumuhunan, negosyo, at mga konsyumer na mas matagal na nakalantad sa mas mataas na gastos. Maaaring panatilihing buhay ng isang bagong premium sa seguridad ng suplay ang presyur ng implasyon, maantala ang mga pagbawas sa rate, at muling hubugin ang mga pandaigdigang merkado.
Maaaring hindi na agad bumalik ang murang langis habang isinasama ng mga merkado sa presyo ang mga panganib sa suplay
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mga Pangunahing Takeaways
- Mas nagiging mahirap para sa mga mamumuhunan na bigyang-katwiran ang mabilis na pagbabalik sa mga presyo ng langis bago ang digmaan.
- Ang mataas na presyo ng krudo ay maaaring magtulak pataas sa implasyon, gastos sa pangungutang, at mga merkado.
- Tinitimbang ng mga mamumuhunan ang patuloy na mga banta sa suplay laban sa humihinang demand sa mga pangunahing ekonomiya.
Ang Bagong Premium sa Seguridad ng Langis ay Naglalagay sa Implasyon at Pagbawas sa Rate sa Panganib
Maaaring hindi agad bumalik ang murang langis, at sinabi ni Devere Group CEO Nigel Green noong Hunyo 1 na dapat maghanda ang mga mamumuhunan para sa isang panandalian hanggang katamtamang panahong pagbabago sa pagpepresyo ng enerhiya, na nagpapanatili ng presyur sa implasyon at mga pag-asang magbaba ng rate. Ipinapaliwanag niyang minamaliit ng mga mamumuhunan ang isang premium sa seguridad ng suplay na maaaring muling hubugin ang mga kita sa mga stock, bond, pera, at mga kalakal.
Nag-trade ang Brent crude malapit sa $93 kada bariles matapos utusan ng Israel ang mga tropa na mas lumalim sa Lebanon, na nagtaas ng pangamba na ang mga sagupaan sa Hezbollah ay maaaring magpahirap sa marupok na mga pagsisikap ng tigil-putukan ng U.S.-Iran. Mas maaga sa krisis, umakyat ang Brent lampas $112 habang isinasama ng mga merkado sa presyo ang posibleng mga pagkaantala sa mga pangunahing ruta ng enerhiya. Sinasabi ni Green na maaaring sobra ang kumpiyansa ng mga mamumuhunan na bababa ang krudo kapag humupa ang tensyon.
“Maraming mamumuhunan ang nag-aakala na ang langis ay maaaring mabilis na bumalik pababa patungo sa mga antas bago ang digmaan kapag humupa ang tensyon,” sabi ni Green, na nagbabala:
“Naniniwala kami na ang palagay na iyon ay lalong nagiging mahirap bigyang-katwiran. Ang mga merkado ng enerhiya ay nagpepresyo ng isang bagong realidad kung saan ang seguridad ng suplay ay may dalang makabuluhang premium.”
Ipinapakita ng pinakabagong galaw sa Brent at West Texas Intermediate, ang benchmark ng langis sa U.S., kung gaano kabilis nire-reprice ng mga trader ang krudo kapag ang tensyon sa Gitnang Silangan ay nagbabanta sa mga daloy ng suplay. Nananatiling mas mababa ang langis kaysa sa mga rurok noong krisis, na nagpapakitang isinasaalang-alang pa rin ng mga merkado ang diplomasya at mas malambot na demand. Nakatuon ang babala ni Green sa pangmatagalang panganib: kahit humupa ang labanan, maaaring patuloy na mas mataas ang binabayaran ng merkado para sa ligtas na suplay.
Mas Mataas na Presyo ng Krudo ay Maaaring Tumama sa mga Stock, Bond, Airline, at mga Pera
Nananatiling malapit sa mga rekord na rurok ang pandaigdigang demand sa langis, higit 103 milyong bariles kada araw, habang nananatiling limitado ang ekstrang kapasidad ayon sa mga pamantayang historikal. Ang masikip na balanse na iyon ay nag-iiwan sa mga merkado na lantad kahit sa katamtamang mga pagkaantala. Ipinapaliwanag ni Green na nakatutulong ito upang maipaliwanag kung bakit maaaring manatiling mataas ang krudo matapos humupa ang agarang tensyon, lalo na kung humigit-kumulang 20% ng pandaigdigang konsumo ng langis ang dumaraan sa Strait of Hormuz.
Maaaring mabilis na kumalat ang mas mataas na presyo ng krudo sa pandaigdigang ekonomiya. Nakaaapekto ang gasolina sa transportasyon, pagmamanupaktura, lohistika, produksiyon ng pagkain, at mga produktong pangkonsumo. Ang tuloy-tuloy na $10 na pagtaas sa krudo ay maaaring magdagdag ng 0.2 hanggang 0.4 na porsiyentong puntos sa implasyon sa mga maunlad na ekonomiya. Maaari nitong pabagalin ang inaasahang mga pagbawas sa rate at maglagay ng presyur sa mga government bond, growth stock, airline, mga kumpanyang lohistika, mga tagagawa, at mga ekonomiyang umaangkat ng langis.
Sinabi ni Green:
“Naniniwala kami na ang pagbabalik sa mga presyo ng langis bago ang digmaan ay tila lalong hindi malamang sa nakikitang hinaharap. Ang pag-angkop sa realidad na iyon ay maaaring maging isa sa pinakamahalagang desisyon sa portfolio para sa mga mamumuhunan sa susunod na ilang taon.”
May isang salungat na pananaw mula sa Goldman Sachs Group Inc. Ipinaliwanag ng kanilang mga analyst ipinaliwanag na ang patuloy na mga pagkawala ng suplay sa Gitnang Silangan ay maaaring magtulak pataas ng mga presyo, habang ang mas mahinang demand ay maaaring humila pababa sa mga ito. Ang datos ng benta ng langis noong Abril mula sa China at Kanlurang Europa ay nagmumungkahi ng humigit-kumulang 2 milyong bariles kada araw ng panganib na pagbaba kumpara sa mga umiiral nang mababang tantiya ng demand. Itinatampok ng pagsusuri ang kawalang-katiyakan sa paligid ng demand para sa krudo, kahit na patuloy na sumusuporta sa mga presyo ang mga panganib na heopolitikal.
