Diskarte ng Bitfinex Puts, Stock ng Metaplanet Onchain sa Unang Tokenized

Limang Bagong Paraan para Tumaya sa mga Bitcoin Treasury

Ang Bitfinex Securities, ang tokenized-asset arm ng crypto exchange na Bitfinex, ay naglabas ng limang bagong produkto ngayong linggo na sumusubaybay sa ekonomikong performance ng mga publicly traded na bitcoin treasury company nang hindi ibinibigay sa mga mamumuhunan ang aktuwal na mga share. Kasama sa lineup ang Strategy Note (CMSTR), isang note na naka-ugnay sa variable-rate perpetual preferred stock ng Strategy (STRCst), Metaplanet Note (CMPTL), Sweden’s H100 Group (CH100), at France’s Capital B (CALCPB). Tinawag ito ng Bitfinex Securities na unang pagkakataon na naging available ang ganitong mga produkto para sa secondary trading sa isang regulated tokenized securities exchange.

Ang bawat note ay inilalabas sa pamamagitan ng ORO (II), isang Luxembourg umbrella securitization fund na pinamamahalaan ng SICOS Securities, at sinusuportahan ng mga pinagbabatayang share, na hawak sa mga regulated na institusyong pinansyal. Ang pagbili ng note ay hindi nagbibigay ng direktang pagmamay-ari ng stock ng Strategy o Metaplanet. Sa halip, nakakakuha ang mga may-hawak ng synthetic exposure sa galaw ng mga share na iyon. Sinasabi ng Bitfinex Securities na maaaring ipagpalit ang mga produkto laban sa dolyar ng U.S., USDT o BTC, na may minimum na exposure na humigit-kumulang $1, at bukas lamang sa mga karapat-dapat na mamumuhunan sa labas ng United States.

Isang Taya sa mga Corporate Bitcoin Holder

Mula nang sumabak, nanatiling pinakamalaking corporate bitcoin holder ang Strategy nang may malaking agwat, na may treasury na 845,050 BTC, at ang stock nito ay epektibong naipagpalit bilang isang leveraged proxy para sa presyo ng bitcoin mula nang gawing sasakyan ng pag-iipon ng bitcoin ni Michael Saylor ang dating software firm.

Sumunod ang Metaplanet sa kahalintulad na playbook sa Japan, habang ang H100 at Capital B ay kumakatawan sa mas maliliit ngunit lumalaking bersyon ng parehong taya sa Sweden at France. Ang pagbabalot sa lahat ng apat bilang mga note na maaaring ipagpalit ay nangangahulugan na ang isang mamumuhunan saanman sa karapat-dapat na merkado ay maaari nang makakuha ng synthetic exposure sa trade na iyon sa ilang dolyar, nang hindi gumagamit ng tradisyunal na brokerage account.

Bahagi ng Mas Malaking Pagtulak sa Tokenization

Kasunod ang listing ng $50 milyon na tokenized capital raise ng Bitfinex Securities para sa metals company na Alkemya noong Agosto, at itinutulak ang kabuuang listed assets ng platform lampas $500 milyon. Palatandaan ito na ang tokenized-securities niche, na matagal nang pinaghaharian ng mga pilot project at maliliit na raise, ay nagsisimula nang makaakit ng mga kilala at large-cap na pangalan.

Kung makakakuha ng tunay na trading volume ang mga note ay magdedepende sa kung paano gagalaw ang presyo ng bitcoin sa mga susunod na buwan. Malakas umindayog ang mga share ng Strategy at Metaplanet kasabay ng BTC, at hindi binabago ng tokenized na balot ang pinagbabatayang volatility—pinapadali lamang nito ang pag-access.

Ano ang mga Note na Ito at Hindi Ito

Dahil hawak ng ORO (II) ang pinagbabatayang mga share at nag-iisyu ng mga token laban sa mga ito, nalalantad ang mga bumibili sa parehong pag-uga ng presyo na makikita ng isang shareholder ng Strategy o Metaplanet, ngunit wala ang mga karapatang bumoto, direktang kustodiya, at ang karaniwang mga proteksiyong kasama kapag humahawak ng equity sa pamamagitan ng isang regulated na brokerage.

Ang kapalit na iyon ay kapareho ng tinatanggap ng mga mamumuhunan sa karamihan ng synthetic o wrapped-asset na produkto, kabilang ang:

• Mas madaling access
• Fractional na pagpasok kapalit ng counterparty at structuring risk

Sa anumang kaso, tumataya ang Bitfinex Securities na ang demand para sa fractionalized, laging-bukas na access sa mga bitcoin-proxy na equity ay mas hihigit kaysa sa regulatory friction ng pagpapanatiling wala ang mga US persons.