Ang Strategy ay Sumali sa SpaceX, Google, Intel bilang Nangungunang Mga Naglalabas ng Equity sa US

Nakapasok ang Strategy sa Nangungunang Apat

Sumama ang Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) sa ilan sa pinakamalalaking kumpanya ng teknolohiya sa Amerika malapit sa tuktok ng equity capital market matapos mag-isyu ng $20.9 bilyon ngayong taon, ayon sa isang chart na ipinost ni CEO Phong Le noong Set. 3 sa X. Pinatitibay ng ranggo ang layunin ng kumpanya na gamitin ang bitcoin, digital credit, at equity upang palawakin ang balance sheet nito. Binanggit ng graphic ang ECM Analytics, Dealogic, Capital IQ, at mga filing ng kumpanya bilang ilan sa mga pinagmulan nito.

Inilagay ng chart ni Le ang SpaceX sa unang puwesto sa $86.3 bilyon, ang Alphabet, ang parent company ng Google, sa ikalawa sa $25.7 bilyon, at ang Intel sa ikatlo sa $23 bilyon. Hiwalay na iniulat ng SpaceX na ang initial public offering nito noong Hunyo ay nakalikom ng humigit-kumulang $85.7 bilyon sa net proceeds matapos ibawas ang underwriting commissions at mga gastusin sa alok, na bumubuo ng halos kabuuan ng naitala nitong total sa chart.

Paano Nagtaas at Gumamit ng Kapital ang Strategy

Ipinapakita ng puwesto ng Strategy ang paulit-ulit na pagbebenta ng MSTR common shares at ilang preferred stocks sa halip na isang malaking alok. Ipinakita ng pinakahuli nitong Form 8-K na inihain sa Securities and Exchange Commission ang $602.8 milyon na net MSTR proceeds mula Ago. 24 hanggang Ago. 30, na nagpapakita kung paano nagtitipon ng kapital ang at-the-market program nito sa mas maliliit na bahagi.

Inilaan ng kumpanya ang $369.7 milyon mula sa proceeds noong Ago. 24-30 sa bitcoin, $151.8 milyon sa mga repurchase ng Stretch preferred stock, $50.7 milyon sa Stretch dividends, at $30.0 milyon sa dollar liquidity account nito. Tinapos nito ang panahong iyon na may $5.10 bilyon sa dollar reserve nito at $1.61 bilyon sa karagdagang cash.

Ipinapakita ng mga lingguhang proceeds na iyon ang mas malawak na praktis ng kumpanya na mag-isyu ng mga security kapag itinuturing ng pamunuan na paborable ang mga kondisyon sa merkado. Pinahihintulutan ng Digital Credit Capital Framework ng Strategy ang pamunuan na lumipat-lipat sa pagitan ng pag-isyu at mga repurchase habang pinananatili ang isang dollar reserve para sa preferred dividends at interes sa utang at pinananatili ang bitcoin bilang pangunahing treasury asset nito.

Pinagsasama ng halagang $20.9 bilyon ang primary common equity at preferred issuance, ayon sa chart na ipinost ni Le. Nag-aalok na ngayon ang Strategy ng MSTR at limang preferred securities na naka-ugnay sa iisang corporate capital structure, bagama’t wala sa mga ito ang nagbibigay sa mga shareholder ng direktang pagmamay-ari ng bitcoin nito. Nagkakaiba-iba ang kanilang mga termino sa dividend, seniority, conversion rights, at exposure sa pananalapi ng kumpanya.

Nagbibigay ang Bitcoin Strategy ng Oportunidad at Panganib

Nagbigay ang equity issuance ng cash para sa mga pagbili ng bitcoin, mga dividend, liquidity, at mga repurchase ng preferred stock, na nagbibigay sa Strategy ng ilang paraan upang pamahalaan ang balance sheet nito. Inilalantad din ng modelong ito ang mga shareholder sa dilution at mga gastos sa pagpopondo habang hinaharap ng kumpanya ang isang MSCI index eligibility test na maaaring makaapekto sa puwesto nito sa mga global benchmark na malawakang sinusubaybayan. Nagsasara ang konsultasyon ng MSCI sa Set. 30, at inaasahan ang desisyon sa Okt. 16.

Ibinubukod ang laki ng Strategy mula sa mga kumpanyang naglalaan lamang ng maliit na bahagi ng kanilang mga reserba sa cryptocurrency. Ang isang bitcoin corporate treasury ay maaaring tustusan ang mga pagbili gamit ang stock, utang, preferred shares, o operating cash, at bawat ruta ay lumilikha ng magkakaibang obligasyon. Hawak ng Strategy ang 845,050 BTC noong Ago. 30 matapos bumili ng 4,603 BTC gamit ang proceeds mula sa mga pagbebenta ng common-stock noong nakaraang linggo.