Hinawakan ng Strategy ang Bitcoin sa 840,447 BTC habang umabot sa $4.8B ang cash reserve

Pinanatiling Hindi Nagbago ng Strategy ang mga Hawak na Bitcoin

Ang Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ay naghain ng Form 8-K sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) noong Ago. 17 na nagsasabing wala itong ginawang pagbili o pagbebenta ng bitcoin sa pagitan ng Ago. 10 at Ago. 16. Iniwan ng SEC filing ang mga hawak sa 840,447 BTC, na nakuha sa halagang $63.36 bilyon sa average na presyong $75,385 bawat bitcoin, kabilang ang mga bayarin at gastusin.

Nagbenta ang kumpanya ng 3,458,866 MSTR shares sa pamamagitan ng at-the-market program nito, na nagresulta sa $333.7 milyon na netong nalikom. Inilaan ng Strategy ang $149.1 milyon sa dollar reserve nito, gumastos ng $132.2 milyon para muling bilhin ang 1,388,720 STRC shares at ginamit ang $52.4 milyon para pondohan ang mga dibidendo sa preferred stock.

Si Michael Saylor, executive chairman ng Strategy, ay nagbahagi sa isang post sa X noong Ago. 17:

“Nagdagdag ang Strategy ng $150M sa USD Reserve nito at muling binili ang $132M ng STRC, pinalawig ang USD Duration sa 2.8 yrs (+41 araw) … Hanggang 8/16/26: 840,447 BTC Reserve; $4.8B USD Reserve.”

Ang isang bitcoin corporate treasury ay humahawak ng BTC bilang reserbang asset sa balance sheet at maaaring pondohan ang posisyong iyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng stock, utang o preferred securities. Ang istruktura ng Strategy ay lumilikha rin ng paulit-ulit na obligasyon sa dibidendo at interes, kaya ang dollar reserve nito ay isang hiwalay na liquidity buffer sa halip na isa pang sukatan ng mga hawak nitong bitcoin.

Ang STRC ay Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock ng Strategy, na ipinagpapalit sa Nasdaq sa ilalim ng STRC ticker. Inaayos ng Strategy ang taunang dividend rate (annualized) nito buwan-buwan matapos suriin ang mga kondisyon sa merkado, volatility ng bitcoin, coverage ng reserba at iba pang salik. Tinatarget ng kumpanya ang trading range na humigit-kumulang $99 hanggang $100, bagama’t ang mga dibidendo ay nangangailangan ng deklarasyon ng board at hindi garantisado.

Umabot sa $4.8 Bilyon ang Dollar Reserve

Itinatag ng Strategy ang Digital Credit Capital Framework nito noong Hunyo 29 na may $2.55 bilyong reserba at isang minimum coverage policy. Maaaring suportahan ng reserba ang mga dibidendo sa preferred stock at interes sa umiiral na utang, habang ang iba pang paggamit ay nangangailangan ng awtorisasyon ng board. Pinahintulutan din ng framework ang hanggang $1 bilyon sa muling pagbili ng digital credit securities.

Ang dollar balance ay umabot na sa rekord na $4.65 bilyon pagsapit ng Ago. 9 matapos lumago nang mahigit limang beses sa loob ng humigit-kumulang 2.5 buwan. Pagkatapos ay nagdagdag pa ang Strategy ng $149.1 milyon sa pinakahuling reporting period, na itinaas ang kabuuan sa $4.8 bilyon, kabilang ang mga nalikom mula sa hindi pa naisasarang (unsettled) benta ng MSTR shares.

Ipinaliwanag din ni Saylor nang hiwalay na kinuwenta ng Strategy ang BTC Credit ng STRC sa pamamagitan ng isang internal model gamit ang inaakalang 10% taunang bitcoin return, 40% bitcoin volatility at presyong bitcoin na $62,893. Ang kalkulasyon ay isang senaryong tinukoy ng kumpanya batay sa mga piniling input, hindi isang panlabas na credit rating o isang nakikitang sukatan ng market performance ng STRC.

Lumalawak ang mga Muling Pagbili ng STRC Habang Nagpapatuloy ang Presyur sa Merkado

Muling binili ng Strategy ang 1,388,720 STRC shares sa halagang $132.2 milyon sa panahon ng Ago. 10-16. Sinabi sa SEC filing na $653 milyon ang nananatiling magagamit sa ilalim ng digital credit securities repurchase program nito. Dati nang tinukoy ng kumpanya ang STRC bilang unang prayoridad nito kung matukoy ng pamunuan na ang mga muling pagbili ay accretive at magpapalakas sa capital structure ng kumpanya. Walang muling biniling MSTR common shares, kaya nanatiling ganap na magagamit ang hiwalay na $1 bilyong awtorisasyon.

Sumunod ang buyback sa pagsisiwalat ni Saylor na nagtala ang STRC ng 9% one-year return hanggang Ago. 14, kabilang ang cash dividends at distributions, habang bumaba ng 47% ang bitcoin. Ang STRC ay nananatiling variable-rate perpetual preferred stock na ang mga dibidendo ay nangangailangan ng deklarasyon ng board at legal na magagamit na pondo.

Nangyayari rin ang mga desisyon sa kapital ng kumpanya habang ang Strategy ay tumututol sa isang MSCI eligibility proposal na maaaring mag-alis sa MSTR mula sa mga pandaigdigang equity index. Nanatiling hindi pa nareresolba ang konsultasyon, na may feedback na dapat isumite pagsapit ng Sety. 30 at mga resulta na inaasahan pagsapit ng Okt. 16. Anumang pagbabago na maaprubahan ay papasok sa index review sa Nobyembre.